¿Es el descenso de calificación de First Solar una oportunidad de compra, o un signo de alerta?

La reciente reducción del rating de First Solar por parte de Jefferies en el año 2025 ha generado debates entre los inversores sobre si este cambio representa una oportunidad mal valorada, o si es simplemente un signo de precaución. Para evaluar esto, debemos analizar el realismo de la valoración y los riesgos estratégicos que influyen en las perspectivas de la empresa, basándonos en informes de analistas recientes, métricas de valoración y la dinámica del sector.

Realismo en la evaluación: un argumento convincente a favor de una valoración inferior.

El ratio de precio a beneficio de First Solar, que en el año 2025 es de 19.6x, contrasta marcadamente con el promedio del sector de semiconductores, que es de 38.0x, y con el promedio de su grupo de competidores, que es de 37.8x.De acuerdo con Alpha Spread.Esta discrepancia indica que la acción se está negociando a un precio significativamente inferior en relación con los resultados financieros de la empresa. Históricamente, este indicador ha atraído a los inversores que buscan valor real.Según Simply Wall St.El ratio P/E de First Solar debería ser de 38.0x, lo que implica que la acción está subvaluada en más del 47%.

Un análisis basado en flujos de efectivo descuentados refuerza aún más esta opinión.

El modelo estima que el valor intrínseco de First Solar es de aproximadamente $485.34 por acción, lo cual representa un aumento del 47.3% en comparación con su precio actual en el año 2025.De acuerdo con Alpha Spread.Esta valoración depende de las mejoras previstas en el flujo de efectivo libre, las cuales se espera que alcancen los 4.0 mil millones de dólares para el año 2029.De acuerdo con Alpha Spread.Ese optimismo se basa en la sólida cartera de proyectos de la empresa, que incluye un volumen de 53.7 gigavatios de capacidad instalada, con un valor de 16.4 mil millones de dólares al 30 de septiembre de 2025.De acuerdo con Alpha Spread.Estos datos indican que la valoración de First Solar podría no reflejar completamente su potencial a largo plazo para generar flujos de efectivo.

Riesgos estratégicos: Aranceles, competencia y desafíos de ejecución

A pesar de la atractiva valoración, los riesgos estratégicos son significativos. Los obstáculos regulatorios, en particular las tarifas antidumping y compensatorias impuestas por los Estados Unidos a las importaciones solares provenientes del sudeste asiático, también constituyen un problema importante.Forcó a First Solar a revisar sus directrices financieras para el año 2025 hacia valores más bajos.Estas tarifas agravan los costos de la cadena de suministro y complican la competitividad global, especialmente teniendo en cuenta que los fabricantes chinos continúan dominando la producción de paneles solares de bajo costo.

La reducción de la calificación crediticia por parte de Jefferies también destacó las preocupaciones relacionadas con la reducción de los márgenes de beneficio y la limitada visibilidad en cuanto a las reservas para el año 2026. Estos factores podrían retrasar el reconocimiento de los ingresos y aumentar la incertidumbre en términos de rentabilidad a corto plazo.De acuerdo con el análisis de IA de Monexa.Mientras que First Solar está expandiendo su capacidad de fabricación en los Estados Unidos y aprovechando incentivos nacionales como el crédito fiscal de la Sección 45X, estas estrategias requieren tiempo para dar resultados concretos y podrían no compensar completamente el impacto inmediato de las tarifas arancelarias.De acuerdo con el análisis de IA de Monexa.Español:

La competencia sigue siendo otro factor crucial. Las empresas de First Solar, incluidas aquellas con ratios P/E más altos, están expandiendo activamente su producción y innovando en tecnologías de película delgada y fotovoltaicas. Si First Solar no logra mantener su ventaja tecnológica o obtener ventajas en cuanto a costos, su cuota de mercado podría disminuir, lo que afectaría su crecimiento a largo plazo.

Equilibrio en la ecuación: Oportunidad o advertencia?

La reducción de la valoración por parte de Jefferies refleja una visión más matizada: aunque la valoración de First Solar parece subestimada, los riesgos estratégicos de la empresa, como la incertidumbre regulatoria, las presiones en las márgenes y las dinámicas competitivas, no pueden ser ignorados. La pregunta clave es si el escepticismo del mercado es excesivo o si estos riesgos son realmente significativos para justificar una postura cautelosa.

Para los inversores orientados hacia el valor, el actual ratio P/E y el valor intrínseco obtenido mediante el método DCF son argumentos convincentes a favor de esta empresa. Sin embargo, los riesgos asociados con los cambios regulatorios y la ejecución de los proyectos deben ser monitoreados cuidadosamente. La capacidad de First Solar para enfrentar estos desafíos determinará si este descenso en la calificación de la empresa se convierte en una oportunidad de compra o si es un indicio de problemas más graves.

Conclusión

Las acciones de First Solar parecen estar cotizadas a un precio inferior en comparación con los resultados financieros y el valor intrínseco de la empresa. Esto se debe a una gran cantidad de proyectos en desarrollo y a inversiones estratégicas en la industria manufacturera estadounidense. Sin embargo, este descenso en la calificación crediticia destaca las preocupaciones legítimas relacionadas con la rentabilidad a corto plazo y los factores externos que pueden afectar la situación financiera de la empresa. Los inversores deben evaluar si el precio actual es adecuado frente a la capacidad de la empresa para llevar a cabo su estrategia a largo plazo en un entorno regulatorio y competitivo volátil. Para aquellos con una perspectiva a largo plazo y tolerancia al riesgo, el precio actual podría ser un punto de entrada adecuado… pero no sin cierta precaución.