¿Es la caída del 10% en las acciones de First Solar una oportunidad para comprar, o un signo de advertencia?

La reciente caída del 10% en el precio de las acciones de First Solar (FSLR) ha desatado un intenso debate entre los inversores: ¿Es esta una oportunidad de compra, en medio de una subvaluación, o es un signo de alerta sobre desafíos estructurales más profundos? La respuesta depende de una evaluación detallada de las reducciones de calificación por parte de los analistas, de las revisiones de las expectativas de la dirección de la empresa, y de los factores políticos que podrían transformar la trayectoria a largo plazo de la compañía.

Reclasificaciones de analistas y optimismo alcista: Un mensaje mixto

El factor inmediato que provocó la caída de precios fue el rebajamiento por parte de Jefferies de la calificación de First Solar de “Comprar” a “Sostener”. Además, se redujo el precio objetivo de la empresa a 260 dólares, desde 269 dólares. La firma citó como motivo de preocupación “la limitada visibilidad sobre las reservas para el año 2026”, así como el escepticismo hacia los beneficios esperados de las tarifas establecidas por la Sección 232.Se espera que se impongan aranceles a los paneles solares importados.Jefferies también advirtió que…Posibles decisiones de eliminación de ciertas áreas relacionadas con Alemania y otros socios comerciales.Podría diluir las ventajas de precios que First Solar podría obtener de otra manera.

Sin embargo, el panorama de los analistas no es uniformemente negativo. Wells Fargo aumentó su recomendación a “Más Asequible” y elevó su objetivo de precio a 285 dólares. Además, UBS y GLJ Research también aumentaron sus objetivos: UBS fijó un objetivo de precio de 330 dólares, mientras que GLJ Research lo fijó en 325 dólares.Proponiendo 314.43 dólares.Estos calles alcistas reflejan la confianza en el liderazgo de First Solar en el mercado, así como en su capacidad para aprovechar la oportunidad que ofrece el auge del sector solar en Estados Unidos. Los indicadores mixtos destacan una clave importante: las incertidumbres a corto plazo frente al potencial de crecimiento a largo plazo.

Reducción de las presiones relacionadas con los requisitos de orientación y las ganancias.

El plan de First Solar para el año 2025 ha sido marcado por una serie de reducciones y cancelaciones de proyectos, debido a las presiones relacionadas con las márgenes de beneficio y a los cambios en las dinámicas de adquisiciones.Según un informe de BloombergLa empresa redujo sus expectativas para el año completo de 2025 debido a los costos relacionados con las tarifas, los cuales se proyectan que reducirán los ingresos en entre 100 millones y 375 millones de dólares.Acelerando las decisiones de adquisición antes de que se impongan posibles aranceles según la Sección 232.Y las reglas aplicables a entidades extranjeras también contribuyen a reducir aún más la flexibilidad de precios de First Solar.

Sin embargo, las finanzas de la empresa siguen siendo sólidas. Las ganancias por acción proyectadas para el próximo trimestre, de 5.21 dólares por acción, representan un aumento del 42.74% en comparación con el año anterior, lo que indica una fuerte dinámica operativa.Jefferies sostiene que estos beneficios no son suficientes.Para compensar el período prolongado de tiempo necesario para la expansión de la producción en el país por parte de First Solar, este proceso se espera que esté completamente operativo a finales de 2026.

Oposiciones a las políticas y cambios estratégicos

El riesgo a largo plazo más importante radica en el entorno normativo. Las instalaciones de fabricación de First Solar en el sudeste asiático, que son cruciales para su estructura de costos, están amenazadas por las tarifas arancelarias de los Estados Unidos y las tensiones geopolíticas.Como afirmó CNBC.Las políticas del presidente Donald Trump han causado “dificultades económicas significativas” para estas plantas de producción, lo que podría obligar a la empresa a detener la producción en Malasia y Vietnam.

En respuesta, First Solar ha…Aceleró su transición hacia la fabricación nacional.Se trata de una nueva instalación de 3.7 GW en los Estados Unidos, cuya construcción está prevista para finales de 2026. Aunque esto se enmarca dentro de los objetivos de la administración Biden relacionados con las energías limpias, esta transición implica riesgos.Jefferies destacó la posibilidad de…Se trata de costos relacionados con la subutilización de medios no monetarios, a medida que la empresa elimina gradualmente su capacidad de producción en el sudeste asiático. Estos costos podrían afectar negativamente los resultados financieros y la percepción de los inversores en el corto plazo.

Evaluando los riesgos y las recompensas

El cálculo de las inversiones de First Solar depende de dos preguntas clave: ¿Puede la empresa superar las turbulencias políticas a corto plazo? Y ¿logrará su expansión en el mercado nacional los retornos esperados? El escenario positivo se basa en el sólido balance financiero de la empresa, el aumento de los flujos de efectivo gratuitos, y las ganancias proyectadas de 5,11 mil millones de dólares en 2025.Analistas como UBS sostienen que…La experiencia tecnológica de First Solar y su posición de integración vertical la capacitan para dominar el mercado solar en los Estados Unidos, a medida que las tarifas cambian las cadenas de suministro mundiales.

Por el contrario, los argumentos negativos destacan la incertidumbre que rodea la implementación de la Sección 232 y los riesgos operativos que implica un reajuste doméstico costoso.La reducción de la calificación crediticia por parte de Jefferies destaca la falta de factores que puedan impulsar el mercado en el corto plazo.Se señala que los beneficios de una expansión de la industria manufacturera en Estados Unidos probablemente no se materializarán hasta el año 2026 o más tarde. Para los inversores que evitan asumir riesgos, este plazo puede ser demasiado largo como para justificar las cotizaciones actuales.

Conclusión: Una apuesta bien calculada

La disminución del 10% en las acciones de First Solar refleja que el mercado está enfrentando señales contradictorias. Por un lado, los fundamentos de la empresa siguen siendo sólidos, con una clara trayectoria hacia el crecimiento interno y una fuerte demanda por su tecnología. Por otro lado, las restricciones impuestas por las políticas y los cambios en las prácticas operativas representan riesgos significativos. Para los inversores con una perspectiva a largo plazo y tolerancia a la volatilidad, el precio actual podría ser una oportunidad para comprar acciones de una empresa que podría beneficiarse de la recesión solar en Estados Unidos. Sin embargo, aquellos que priorizan la estabilidad a corto plazo podrían considerar esta caída como una señal de alerta. Lo importante será monitorear el ritmo de aumento de la producción nacional y la forma definitiva de las regulaciones relacionadas con la sección 232; estos factores podrían validar o socavar la opinión positiva sobre la empresa en los próximos meses.