Flujo de precios de Solana: ¿Puede la liquidez respaldar un nuevo récord histórico?

La cotización de Solana se encuentra en una situación difícil, entre un fuerte repunte y una presión de venta persistente. El activo cayó significativamente.Menor nivel en dos años: 67 dólares.Antes de que el precio volviera a subir y se acercara a los 80 dólares, se registró un aumento diario del 12% en el mercado a corto plazo. Este aumento indica que hubo una actividad de compra agresiva por parte de los inversores. Pero el contexto general revela que la situación es frágil. El catalizador inmediato para la caída de precios fue una oleada masiva de ventas forzadas en el mercado de derivados. Entre el 5 y el 6 de febrero, más de 167 millones de dólares en posiciones de futuros fueron liquidados, lo que generó una presión de ventas significativa, lo cual exacerbó la caída de precios.

Este acontecimiento de liquidación forzada destaca una crisis de liquidez crítica. La capacidad del mercado para absorber tal volumen de ventas se puso a prueba severamente. El hecho de que esto ocurriera indica que la profundidad de la cartera de órdenes está disminuyendo. La respuesta de los operadores fue cambiar a posiciones cortas; así, la relación entre posiciones largas y cortas cayó por debajo de 1 a 0.96. Este desequilibrio significa que la mayoría de las posiciones abiertas ahora apuestan por pérdidas adicionales. Esto puede generar una situación en la que el precio rompa puntos de soporte importantes.Los datos en cadena confirman este estado de estrés. Más de 7 mil millones de dólares en SOL han salido de las bolsas, ya que los inversores han protegido sus inversiones. Este es un claro indicio de fuga de capital.

La demanda institucional, que podría ser un factor de estabilización, sigue siendo débil. Aunque los compradores al contado intervienen para impulsar la recuperación, el flujo de capital que entra en este vehículo de inversión tradicional es prácticamente nulo.Los fondos de inversión en SOL solo registraron un ingreso de 2.82 millones de dólares ayer.Esta cifra representa solo una pequeña parte de las pérdidas causadas por la liquidación. Esto demuestra la falta de confianza por parte de los capitales más grandes y pacientes. Sin un aumento significativo en las entradas institucionales, el mercado carece de una base sólida para mantenerse estable. Además, sigue siendo vulnerable a nuevos presiones de venta por parte de las posiciones largas que acaban de ser destruidas.

Demanda on-chain vs. Capital off-chain

La desconexión entre la actividad de los usuarios dentro de la red y los flujos de capital fuera de la red es evidente. La red de Solana está experimentando un uso récord por parte de los usuarios.Más de 150 millones de transacciones diarias.Se informa que este alto nivel de rendimiento indica una fuerte demanda por parte de los usuarios y una activa actividad por parte de los desarrolladores. Esto es una ventaja fundamental. Sin embargo, esta demanda en la cadena no se traduce en un apoyo adecuado al precio, algo que normalmente es lo que impulsa los mercados.

El lado de la capital cuenta una historia diferente. El impulso de los titulares a largo plazo está disminuyendo.El cambio en la posición neta de los HODLers es negativo.Se trata de una vulnerabilidad crítica, ya que estos inversores son el grupo tradicional de personas que impulsan los precios del mercado. Cuando dejan de acumular activos, el mercado pierde una fuente importante de demanda duradera. Esto hace que las subidas de precios sean vulnerables a las ventas a corto plazo. La falta de confianza por parte de los inversores principales es un gran obstáculo para el mercado.

Incluso el récord…El Valor Total Bloqueado en el ámbito de DeFi es de 6,482 mil millones de dólares.Parece que se trata de capital atrapado. Un alto nivel de TVL, sin correspondiente apreciación de precios, indica que los fondos se encuentran bloqueados en los protocolos, y no fluyen hacia el token subyacente. Esto crea una situación en la que la actividad en la red es alta, pero falta la liquidez necesaria para impulsar el precio de SOL hacia arriba. El resultado es un sistema frágil, donde la demanda en la cadena se une a la indiferencia fuera de la cadena.

Catalizadores y niveles clave que deben tenerse en cuenta

La prueba inmediata es si Solana puede superar el nivel psicológico de 100 dólares. Es necesario que se produzca un movimiento continuo por encima de este nivel para invalidar el objetivo bajista de 76 dólares y señalar que la acumulación de activos ha vuelto a comenzar. Sin este tipo de movimiento, el mercado seguirá en tendencia bajista.El impulso bajista se está intensificando.Y el precio está cotizando por debajo de todas las principales medias móviles.

El objetivo principal para el mercado alcista es los 150 dólares. Pero esto requiere una inversión fundamental en las dinámicas del flujo de mercado. Este nivel no es simplemente un objetivo técnico; se trata de un cambio en la tendencia actual, que va de bajista a alcista. La tendencia reciente, con más de 167 millones de dólares en liquidaciones diarias, debe detenerse. Además, el interés abierto en los bonos necesita estabilizarse o crecer. El camino hacia los 150 dólares enfrenta una resistencia inmediata entre los 113 y 130 dólares, donde las medias móviles a 50 días convergen.

La señal más clara de un posible resurgimiento institucional será que los ingresos en SOL ETF superen constantemente los 10 millones de dólares al día. En las últimas semanas, los flujos de ingresos han sido bajos, con un límite diario de 9 millones de dólares. Para que la tesis alcance mayor fuerza, es necesario que estos ingresos aumenten significativamente. Hasta entonces, el mercado carece de la base de capital suficiente para superar las posiciones bajistas relacionadas con los derivados, así como la presión que proviene de las liquidaciones forzosas.