El flujo de apuestas institucionales de Solana: El verdadero impacto de un modelo de custodia

La alianza entre Anchorage Digital, Kamino y Solana Company introduce un modelo de custodia tripartita de su tipo. Está diseñado para permitir que las instituciones puedan obtener préstamos con tokens SOL como garantía, mientras que los activos se mantienen seguramente bajo custodia regulada. La estructura básica del sistema consiste en que Anchorage Digital actúe como gerente de garantías, utilizando su sistema Atlas para automatizar los controles de riesgos y los movimientos de los activos en la cadena.

Esta configuración promete…~7% de rendimiento por estaciamiento nativoAdemás, se cuenta con un acceso a la liquidez en cadena las 24 horas del día, los 7 días de la semana, junto con una gestión automatizada de las garantías. Las instituciones pueden obtener poder de endeudamiento en los mercados de préstamos de Kamino, sin necesidad de transferir sus activos desde sus cuentas separadas en Anchorage Digital Bank. Este modelo se presenta como una herramienta escalable para llevar capital institucional al ecosistema DeFi de alto rendimiento de Solana.

El flujo: Lo que este modelo realmente logra

La función principal del modelo es liberar el capital que actualmente se encuentra atrapado en custodia de las instituciones. Al permitir que las instituciones puedan endeudarse con SOL depositados en custodia regulada, el modelo apunta a un segmento con reservas de capital mucho mayores que las del mercado minorista. El éxito del modelo permitiría transferir miles de millones de dólares de capital ocioso desde los cofres fuera de la cadena de bloques hacia los mercados de préstamos dentro de la cadena de bloques, creando así un nuevo flujo de capital escalable.

Esta capital serviría principalmente para aumentar el volumen total de SOL que los usuarios aportan como stake, así como el volumen de préstamos en la cadena de bloques.~7% de rendimiento por estafing nativoProporciona un retorno base, pero el verdadero catalizador del flujo de activos es la actividad de préstamo. A medida que las instituciones aprovechan el valor garantizado por sus activos, se genera una nueva demanda de liquidez en los mercados de préstamos de Kamino. Esto, a su vez, aumenta el valor total de las propiedades bloqueadas en la plataforma y las tarifas relacionadas con el protocolo.

El impacto en las métricas de la red es directo y aditivo. El aumento de la actividad de préstamo y empréstito provoca un mayor volumen de transacciones en Solana. Esto, a su vez, aumenta los costos de red que reciben los validadores y el protocolo en general. Esto crea un bucle de retroalimentación positivo: cuanto más capital fluye a través del sistema, mayor es la recaudación de ingresos, lo cual puede ser reinvertido para mejorar aún más la infraestructura y atraer más participación institucional.

Los catalizadores y los riesgos: qué hay que tener en cuenta

La viabilidad del modelo se verá confirmada por un aumento medible en la cantidad total de SOL acumulados por los usuarios, así como en el interés que tienen en los protocolos de préstamo como Kamino. Estos son datos concretos que demuestran que el capital está pasando de estar en custodia a participar en actividades en cadena. Un aumento sostenido en estos indicadores validará la promesa de este acuerdo de liberar el capital institucional que está atrapado en ciertas situaciones.

Los activos bajo custodia de Anchorage Digital y cualquier tipo de ingreso reportado en el nuevo servicio son los principales indicadores. Es importante estar atentos a las notificaciones emitidas por Anchorage o Kamino, que detallarán la cantidad de SOL que se están apostando y tomando prestado a través del sistema Atlas. Los signos iniciales de adopción del modelo serán cruciales; sin un ingreso visible de capital, el modelo sigue siendo solo un planteo teórico.

El principal riesgo es el retraso en la adopción del nuevo modelo de custodia. Convincer a las grandes instituciones a transferir su capital al nuevo modelo de custodia es un proceso lento y que requiere tiempo para fomentar la confianza entre las partes. El éxito depende de que Anchorage y Kamino demuestren la fiabilidad del servicio y los beneficios tangibles que ofrece, como una rentabilidad del 7% además del acceso a liquidez directamente en la cadena. Cualquier retraso en los ingresos reportados indicaría que el impacto del nuevo modelo es más idealista que real.