ETF de Solana: Un nuevo catalizador para la adopción institucional en mercados de baja actividad?

La caída del mercado de criptomonedas en el cuarto trimestre de 2025 presentó una situación desfavorable para la mayoría de los activos digitales. El precio de Bitcoin cayó casi un 23.8%, pasando de su punto más alto de 126.000 dólares a menos de 86.000 dólares a finales de noviembre. Por su parte, el precio de Ethereum bajó un 12% con respecto al precio inicial de 2025.El valor total del mercado de criptomonedas ha disminuido.De 4 billones de dólares a 2.91 billones de dólares, lo que significa una pérdida de casi 1 billón de dólares en valor. Sin embargo, en medio de todo este caos, los fondos cotizados en la plataforma Solana se convirtieron en una excepción. A pesar del colapso del mercado en general…Estos fondos recaudaron 750 millones de dólares.En las corrientes netas acumuladas hasta el 22 de diciembre de 2025, se observa una tendencia hacia una estabilidad, lo que indica un posible cambio en la actitud de los inversores institucionales.

El paradojo de las entradas de capital en los fondos cotizados, en medio de una debilidad del mercado

Los fondos ETF de Solana, en particular el fondo BSOL de Bitwise.Capturó el 89% de las entradas.Con 424 millones de dólares en capital, gracias a su modelo de participación y a las bajas tarifas.

Este impulso se mantuvo.Más de 19 días consecutivos de ingresos, con un total de 476 millones de dólares desde su lanzamiento el 28 de octubre. Cabe destacar que…Estos ingresos ocurrieron.Mientras que las cotizaciones de las ETF relacionadas con Bitcoin y Ethereum aumentaron en más de 1,6 mil millones de dólares solo en noviembre. Esta diferencia entre los precios de las criptomonedas plantea una pregunta crucial: ¿Por qué las instituciones asignan capital a las ETF relacionadas con Solana durante un período de caída del mercado?

La respuesta radica en la propuesta de valor única de Solana. A diferencia de Bitcoin y Ethereum, que enfrentan incertidumbres regulatorias y oportunidades limitadas de rendimiento, el modelo de apuestas de Solana ofrece a los inversores institucionales un retorno tangible sobre su capital.Con los ingresos provenientes de la red cercanos a los 600 millones de dólares.En el cuarto trimestre de 2025, la actividad económica de Solana sigue siendo sólida, a pesar de que su precio descendió un 39.1% durante ese período. Esta combinación de generación de rendimiento y infraestructura de calidad institucional parece haber protegido al activo de algunas de las dificultades del mercado en general.

Confianza institucional y factores favorables a nivel macroeconómico

La decisión de Morgan Stanley de presentar su propio ETF sobre Solana refuerza aún más la confianza de las instituciones en esta plataforma.La decisión de la banca, anunciada a finales del año 2025.Esto refleja una apuesta estratégica en la capacidad de Solana para atraer capital que busca rendimientos, en un entorno de bajas tasas de interés. Esto se enmarca en una tendencia general de las empresas de Wall Street para diversificar sus ofertas de criptomonedas, más allá de Bitcoin y Ethereum; un cambio acelerado por la caída en el cuarto trimestre.

Los factores macro también tuvieron un papel importante. La postura “hawkish” de la Reserva Federal y el aumento de las tasas de interés por parte del Banco de Japón redujeron la liquidez, lo que obligó a los inversores a priorizar activos con utilidad intrínseca. El alto rendimiento de transacciones de Solana (casi 1,000 transacciones por segundo) y su fuerte adopción por parte de instituciones financieras también contribuyeron a esto.Evidenciado por sus ingresos netos de 600 millones de dólares.– Lo presentó como una alternativa convincente a las posiciones en BTC y ETH que están sobrealimentadas.

Los fundamentos de Solana: Precio vs. Uso

Mientras que el precio de Solana cayó un 55% desde su máximo histórico de $295 hasta los $120 a finales del año,Sus métricas en cadena cuentan una historia diferente.La actividad en la red, aunque disminuyó un 97% en el cuarto trimestre, todavía mantenía volúmenes diarios significativos. Los operadores activos seguían siendo numerosos. Este grado de resiliencia indica que la infraestructura de Solana está siendo utilizada por instituciones y protocolos DeFi, incluso mientras el sentimiento del público minorista disminuía.

Críticamente, la disminución en el precio de Solana no fue causada por una reducción en la demanda de su red. En cambio…La corrección se atribuyó a…Un pánico generalizado en el mercado y la liquidación de posiciones con apalancamiento. El nivel de soporte de 120 dólares se ha convertido ahora en un punto clave para los entusiastas del mercado.Podría estabilizar el activo.Si las entradas institucionales continúan superando a las salidas del sector minorista.

Conclusión: ¿Un nuevo paradigma para la adopción institucional?

Los fondos cotizados en el mercado de Solana han demostrado su capacidad para atraer capital durante períodos de baja, algo que pocas criptomonedas pueden hacer. Al ofrecer rendimiento, diversificación y acceso a una cadena de bloques de alta eficiencia, estos fondos han logrado ganarse un lugar en un mercado marcado por la volatilidad. Sin embargo, su éxito a largo plazo dependerá de la capacidad de Solana para mantener sus alianzas con instituciones financieras y superar los desafíos macroeconómicos.

Por ahora, los datos indican que los fondos cotizados en la plataforma de Solana no son simplemente una tendencia temporal, sino que representan un cambio estructural en la forma en que las instituciones abordan el sector de las criptomonedas. A medida que Morgan Stanley y otras empresas ingresen a este mercado, esta clase de activos podría experimentar una nueva ola de adopción, incluso frente a una debilidad generalizada del mercado.