La dominancia del DEX de Solana y el “Catalizador de Monedas Memes” de Trump: Un cambio de paradigma en la infraestructura de comercio criptográfico

En 2025, el ecosistema de intercambio descentralizado (DEX) de Solana se convirtió en una fuerza definitoria del entorno cripto, impulsado por una convergencia de innovación tecnológica, adopción institucional y especulación minorista. El volumen de DEX de la redun aumento de $1.5 billonesSe registró un aumento del 57% en comparación con el año anterior. Esto consolidó a Solana como la plataforma líder para las actividades de comercio descentralizado. Este crecimiento no se debió únicamente al volumen de transacciones, sino también al desarrollo de una infraestructura que permite el funcionamiento eficiente de los mecanismos automáticos de mercado y las herramientas de nivel institucional. Al mismo tiempo, el lanzamiento de la moneda digital de Donald Trump en Solana a principios de 2025 sirvió como un catalizador, aumentando la participación de los consumidores y atrayendo la atención de las instituciones hacia la escalabilidad y resiliencia de la red.

El ascenso de prop AMMs y el reconfiguramiento de la liquidez de DEX

Un cambio crucial en el ecosistema de exchanges descentralizadas de Solana en el año 2025 fue el dominio de los AMMs propuestos.Aquellos que se matricularon en forma presencial, representaron más del 50%Se trata de los volúmenes de negociación en el mercado instantáneo. Plataformas como Humidifi, Tessera y GoonFi operaban sin utilizar frontends tradicionales; en su lugar, confiaban en agregadores para gestionar la flujo de órdenes de compra/venta. Solo Humidifi logró capturar un volumen de 184.7 mil millones de dólares en transacciones.65% de su actividad.concentrada en las pares SOL-USDC y SOL-USDT. Esto marcó una ruptura con los modelos de DEXes anteriores, en donde las AMMs pasivas (por ejemplo, Raydium) se enfocaron en activos a largo plazo y volumen impulsado por la distribución. En contraste, las AMMs propias priorizaron pares de alta liquidez y estrategias de arbitraje con apalancamiento paraPrecios centralizados en el mercado de espejos.Fomentando así, en efecto, la disminución del deslizamiento y el riesgo para los comerciantes.

Esta evolución estructural también transformó la dinámica del arbitraje.proliferado, no capitalizadoEn transacciones atómicas, las diferencias en los precios entre exchanges de tipo C y tipo D. El resultado fue un mercado más eficiente, en el que Solana'sbajas tarifas de transacción ($0.017 por transacción)Además, la alta capacidad de procesamiento (1,054 transacciones por segundo) permitió una ejecución sin interrupciones. Para los actores institucionales, esta infraestructura marcó el paso de un mercado basado en operaciones especulativas hacia un mercado más sofisticado y de calidad institucional.

El Trump Memecoin: Volatilidad, Flujos de Capital y Adopción de Red

El lanzamiento de $TRUMP en enero de 2025 generó una onda de impacto en todo el ecosistema de Solana. El tokenAlcanzó su punto más alto, con un valor de 55.77.pero después bajó un 89% , reflejando la volatilidad del mercado en general. Este evento coincidió con64% bajar el precio de la acción de la empresaDesde su punto más alto en enero, de $293.31, el valor del memecoin cayó a $105.77 para abril de 2025. Sin embargo, el impacto del memecoin no se limitó solo al cambio en el precio del token. También provocó un aumento en la creación de tokens basados en Solana.11,6 millones de nuevos tokens lanzadosEn 2025, si bien solo el 0.89% pasó a las principales billeteras.

De manera crucial, el lanzamiento de $TRUMP aceleró la adopción institucional de esta tecnología.ETFs de Spot y de StakingLa propuesta, aprobada a finales de noviembre de 2025, atrajo un flujo neto de $1.02 mil millones. Las cuentas corporativas invirtieron en esta inversión.12,5 millones de dólares de solesEl 3% de la oferta en circulación indica una confianza en la seguridad y utilidad de la red. Mientras tanto, la actividad minorista ha aumentado significativamente.Se crearon 725 millones de nuevas cajas de ahorrosSe crearon en el año 2025. En ese momento, había 3.2 millones de carteras activas al día. Plataformas como Pump.fun han democratizado la creación de tokens, permitiendo a los usuarios comunes crear y comerciar activos sin ningún tipo de barreras.

Dinámicas Institucionales y de Retail: Un Modelo de crecimiento a Dos Ejes

La historia de crecimiento de Solana en el año 2025 se caracterizó por un modelo de dos vías: los flujos de capital institucional y los flujos de capital minoritario coexistían y se reforzaban mutuamente. En el lado institucional, la infraestructura de la red se desarrolló lo suficiente como para acomodar capitales a gran escala. Por ejemplo, la introducción de fondos cotizados en bolsa basados en Solana y el establecimiento de derechos de participación también fueron aspectos importantes en este contexto.12,5 millones de Peso SolLas reservas de las empresas destacaron la atracción que el sistema tenía hacia Wall Street. Además, la aprobación de los ETFs en tiempo real a finales del año 2025 también contribuyó a este efecto positivo.con una caída de $420 millones netos.Solo durante el mes de noviembre, se puede observar una tendencia general: el capital institucional busca oportunidades en blockchain de alto rendimiento.

Mientras tanto la adopción en el sector de la venta al detalle se impulsó por el fervor especulativo y la accesibilidad. El memecoin de Trump y sus contrapartes políticas (es decir, MELANIA)Causó picos en el volumen de los DEX.En Q1 2025. Los usuarios de retail también se beneficiaron de las bajas tasas y velocidades elevadas de transacción de Solana, lo que permitió la operación de alta frecuencia y estrategias impulsadas por bot. Para fin de año, la redSe procesaron 33 mil millones de transacciones que no involucraban votaciones.En 2025, un testimonio de su escalabilidad.

Implicaciones para el futuro de la infraestructura de comercio criptográfico

La trayectoria de Solana a 2025 destaca un cambio de paradigma en la infraestructura de comercio de criptos. El ascenso de los AMM propios y de herramientas de nivel institucional han posicionado la red como un híbrido de DeFi y de la financiación tradicional, ofreciendo la eficiencia de los sistemas descentralizados con la robustez de la liquidez de nivel institucional. Para los inversores, esta dualidad ofrece oportunidades tanto en los activos especulativos (por ejemplo, memecoins) como en las inversiones en infraestructura (por ejemplos, DEXs, protocolos de staking).

Sin embargo, todavía existen desafíos. La volatilidad causada por monedas como $TRUMP destaca los riesgos que implican los mercados impulsados por especuladores minoristas. Además, el dominio de los AMM plantea preguntas sobre la concentración del mercado y el papel de los AMM pasivos en el mercado largo. No obstante, la capacidad de Solana para adaptarse, ya sea a través de innovaciones de arbitraje, adopción de fondos cotizados o participación institucional, sugiere un ecosistema resistente capaz de superar las turbulencias a corto plazo.

Al transcurrir 2026, el intercambio entre capital institucional y especulaciones de tipo minorista definirá probablemente la siguiente fase de Solana. Para el momento actual, el dominio del DEX de la red y el papel catalizador de la criptomoneda memecoin ya han remodelado el panorama de la criptomoneda, demostrando que la innovación y las especulaciones pueden coexistir en un ecosistema blockchain maduro.