Las acciones de SoFi cayeron significativamente después del informe de Muddy Waters. El CEO adquirió 500 mil acciones en ese momento, en medio de un volumen de negociaciones que ocupó el puesto 87 en la lista de los más bajos.

Resumen del mercado

El 19 de marzo de 2026, la empresa SoFi Technologies (SOFI) cerró con una baja del 0.58%, cotizando en 17.37 dólares. El volumen de transacciones de las acciones fue de 1.22 mil millones de unidades, lo que la colocó en el puesto 87 en términos de actividad diaria. En los cuatro días anteriores, las acciones de la empresa bajaron un 5.2%. La caída acumulada del año hasta esa fecha fue del 36%, lo que refleja la debilidad general del sector tecnológico financiero. El Nasdaq Composite y el S&P 500 también experimentaron caídas del 5.5% y 3.9%, respectivamente, lo cual refleja las presiones sistémicas en el mercado.

Factores clave

El principal motivo de la volatilidad reciente de SoFi fue un informe de 28 páginas elaborado por Muddy Waters Research, una empresa fundada por Carson Block. En el informe se acusaba a SoFi de utilizar técnicas financieras para engañar a los accionistas. Se afirmaba que la empresa utilizaba estructuras financieras no registradas y métodos para disfrazar la deuda como ingresos reales. Entre las acusaciones específicas se encontraban: 312 millones de dólares en deudas no registradas, cifras infladas relacionadas con el EBITDA, y tasas de pérdida de préstamos personales más altas de lo que se había informado. El informe también criticó al segmento de préstamos estudiantiles, argumentando que ese segmento generaba ganancias destinadas principalmente a financiar bonificaciones para los ejecutivos.

SoFi respondió rápidamente, calificando el informe como “inexacto y engañoso”. También anunció que consideraría tomar medidas legales al respecto. La empresa destacó que Muddy Waters reveló sus planes de cubrir sus posiciones cortas de inmediato después de la publicación del informe, lo que sugiere que el informe fue elaborado con el objetivo de obtener beneficios a partir de las reacciones del mercado. Esta postura defensiva resaltó la tensión entre los vendedores a corto plazo y la dirección de la empresa; en este contexto, la credibilidad depende de un análisis detallado de los datos contables.

En medio de toda esta controversia, el director ejecutivo Anthony Noto tomó una medida importante para demostrar su confianza en la empresa. Compraba 28,900 acciones, por un valor aproximado de $17.32 cada una, lo que sumaba un total de $500,000. Esta era su segunda compra en el mercado abierto durante el año 2026, y la primera desde principios de 2024. La compra de Noto ocurrió pocas horas después del informe de Muddy Waters. Aunque las acciones cayeron en un 4% inicialmente después de la publicación del informe, su valor se estabilizó después de anunciarse el resultado de la compra. Sin embargo, esta acción no logró compensar completamente el impacto del informe, ya que persistían los escepticismos sobre las declaraciones financieras de SoFi.

Las ventas por parte de personas dentro del grupo también contribuyeron a la incertidumbre entre los inversores. Los ejecutivos, incluyendo el director financiero y el abogado general, utilizaron estas transacciones para cumplir con las obligaciones fiscales relacionadas con las unidades de acciones restringidas. Noto presentó un formulario 4 correspondiente a tal transacción, lo que demuestra la complejidad de interpretar las actividades de quienes están dentro del grupo. Estas ventas, aunque eran algo habitual desde el punto de vista fiscal, coincidieron con los informes de los vendedores a corto plazo, lo que aumentó las preocupaciones sobre si la gestión de la empresa estaba alineada con los intereses de los accionistas.

Los problemas que enfrenta el sector de la tecnología financiera en general han afectado negativamente los resultados de SoFi. La caída del Nasdaq Composite y del S&P 500 refleja una situación de ventas en todo el sector. Los inversores están preocupados por las empresas de tecnología financiera con alto crecimiento, dado que las políticas monetarias son más estrictas y existe un mayor escrutinio regulatorio. El paso de SoFi de un modelo centrado en los préstamos a una plataforma diversificada de tecnología financiera ha generado dudas sobre su escalabilidad y rentabilidad. El informe de Muddy Waters ha reactivado estas dudas. Analistas como Tim Switzer de Keefe Bruyette señalan que, aunque los analistas institucionales ya estaban al tanto de algunos de los problemas contables de la empresa, los inversores minoritarios, que no están tan familiarizados con tales detalles, podrían influir en las futuras acciones de precios.

En resumen, las acciones de SoFi se vieron afectadas por una combinación de acusaciones de vendedores short, ventas internas y factores negativos en el sector en general. La compra realizada por el CEO Noto indicó un clima de optimismo, pero enfrentó dificultades para restablecer la confianza en la empresa. Las próximas semanas dependerán de si SoFi puede refutar las afirmaciones de Muddy Waters a través de documentos regulatorios o medidas legales, así como de su capacidad para llevar a cabo estrategias eficaces en un entorno de mercado desafiante.