Dónde realmente se encuentra el dinero inteligente

El dinero inteligente no sigue las noticias que se publican en los medios de comunicación. En cambio, el dinero se moviliza hacia aquellos lugares donde los datos indican una verdadera convicción. Mientras tanto, los “inversores internos” se llevan el dinero de las manos de quienes tienen intereses reales en el negocio. La diferencia entre el entusiasmo institucional y la participación real de los “inversores internos” es la señal más clara para el año 2026.

Por un lado, existe una fuerte tendencia a la liquidez en el mercado. La cantidad de dinero en circulación, o M2, sigue estando cerca de los niveles récord, y no muestra signos de disminución. Esta liquidez constante es la base para la presión inflacionaria, lo cual, a su vez, fomenta la demanda de activos duraderos y estrategias para evitar las consecuencias de la inflación. La encuesta institucional confirma que este es el contexto en el que se asigna el capital.El 84% de los inversionistas institucionales espera aumentar los activos sostenibles que gestionan en los próximos dos años.Se prioriza la eficiencia energética y las fuentes de energía renovables como aspectos fundamentales. Esto no se trata simplemente de una forma de demostrar valores éticos o sociales; se trata, en realidad, de una apuesta calculada por parte de las empresas para lograr un rendimiento financiero a largo plazo y gestionar los riesgos en un mundo donde el dinero juega un papel crucial.

Sin embargo, las personas con información privilegiada también están saliendo de algunas de las inversiones más arriesgadas y especulativas. Piense en los sectores relacionados con las tierras raras y la energía nuclear; estos sectores experimentaron un aumento explosivo en el año 2025. A pesar de ello, los expertos han estado vendiendo sus participaciones en estas inversiones.MP Materials y Oklo han experimentado ventas internas significativas. Sin embargo, una parte importante de estas ventas ocurrió en el marco de los planes 10b5-1.Las ventas más significativas son aquellas que no se realizan a través de operaciones de tipo “10b5-1”. En el caso de Redwire, las ventas en enero de 2026 son especialmente destacables, ya que son numerosas y concentradas, y no están relacionadas con planes predefinidos. Este es un señal bajista, proveniente de quienes conocen el verdadero valor de la empresa. El patrón es claro: mientras que las instituciones invierten en temas sostenibles, los accionistas de sectores volátiles y de alto crecimiento están sacando beneficios.

En resumen, se trata de una señal contradictoria. El capital está fluyendo hacia infraestructuras sostenibles, lo cual se debe a una tendencia estructural en la oferta monetaria. Al mismo tiempo, los inversores expertos están saliendo de las acciones que contribuyeron al aumento de precios en el año 2025. Esto indica que consideran que las posibilidades de crecimiento son limitadas o que existe un mayor riesgo. En un mercado donde a menudo predomina la especulación, la verdadera señal se encuentra en los registros oficiales de las empresas.

IA y poder: Los factores estructurales que favorecen el desarrollo de las tecnologías relacionadas con la IA, así como los aspectos que influyen en su funcionamiento.

El plan de acción institucional para el año 2026 es claro: la inteligencia artificial es el principal factor determinante, y las acciones relacionadas con los servicios de comunicación son las principales beneficiarias de esto. Los gerentes de carteras de Fidelity consideran que la evolución de la inteligencia artificial es el factor más importante que impulsa el desarrollo de este sector. La monetización de los modelos de inteligencia artificial aún está en sus inicios.Los activos relacionados con los servicios de comunicación serán el sector con las mejores prestaciones en el año 2025. Esto se debe, en gran medida, a las oportunidades que ofrece la tecnología de inteligencia artificial.Se espera que ese impulso continúe. El Schwab Center for Financial Research también coincide en esta opinión, clasificando los servicios de comunicación como “sobresalientes” para el próximo año. No se trata simplemente de una tendencia pasajera; es un factor estructural que se ve impulsado por el gasto masivo y continuo de las empresas de nivel superior en la implementación de infraestructuras de IA.

Sin embargo, las personas que tienen información valiosa también están mirando más allá de los espectaculares anuncios publicitarios, hacia la energía física necesaria para operarlos. La construcción de centros de datos basados en IA genera una gran demanda de generación de energía. Se trata de una necesidad tangible y a largo plazo, algo en lo que las instituciones confían. Pero la situación a corto plazo es complicada. Los precios de la energía siguen dependiendo mucho del clima, lo que crea volatilidad en la demanda real. La perspectiva de las instituciones es positiva, pero el camino hacia la satisfacción de esa demanda no es lineal.

Aquí es donde la situación se vuelve interesante. Mientras que las instituciones destinan recursos a temas relacionados con la inteligencia artificial y el poder, aquellos que trabajan en algunas de las acciones más volátiles de estos sectores de alto crecimiento, están sacando dinero del mercado. Miren ese patrón…MP Materials y Oklo han experimentado ventas internas significativas. Sin embargo, una parte importante de estas ventas ocurrió en el marco de los planes 10b5-1.Las transacciones más significativas son aquellas en las que los ejecutivos vendieron activos a precios inferiores al valor real de los mismos. La venta de activos por parte de Redwire en enero de 2026 es una ejemplo destacado de esto: se trata de una venta grande y concentrada, y no está relacionada con planes predefinidos. Este es un indicio negativo, proveniente de personas que conocen el verdadero valor de la empresa.

En resumen, se trata de una situación en la que las instituciones apostan por el uso de la IA y por el poder que esta genera. Los servicios de comunicación son considerados como los más destacados en este ámbito. Al mismo tiempo, los inversores en acciones de alto crecimiento están retirándose de estos mercados, lo que indica que veían pocas oportunidades de aumento de valor, o bien, un mayor riesgo. En un mercado donde a menudo predomina la exageración, la verdadera señal se encuentra en los informes financieros de las empresas.

Catalizadores y lo que hay que observar

La posición de los inversores inteligentes es clara, pero el sistema en sí es frágil. Los factores estructurales que favorecen una abundante oferta de dinero y la demanda impulsada por la inteligencia artificial son reales. Sin embargo, esto está siendo contrarrestado por una ola de ventas de ganancias por parte de los inversores expertos. Para ver si esta divergencia se mantiene o no, hay que observar estos tres signos prospectivos.

En primer lugar, es necesario analizar los informes de registro del Formulario 13F, a fin de detectar cualquier cambio en las actividades de acumulación de activos por parte de las instituciones financieras. Estos informes trimestrales constituyen el registro oficial de lo que son las grandes instituciones financieras que compran y venden activos.La SEC exige que los gerentes de inversiones institucionales presenten informes trimestrales en el formato 13F, en los cuales se detallan los activos en renta fija que gestionan.Seguir a las grandes empresas en los campos de la inteligencia artificial, la energía limpia y la defensa. ¿Están aumentando sus inversiones, como se esperaba, o están reduciendo sus participaciones en forma discreta? Un aumento sostenido en las inversiones de una empresa como Redwire, a pesar de las ventas por parte de los accionistas internos recientemente, podría indicar que los inversores institucionales confían en que los accionistas internos no están aprovechando al máximo su potencial. Por el otro lado, una retirada generalizada de las áreas volátiles confirmaría que los inversores inteligentes están buscando oportunidades más seguras y estructurales.

En segundo lugar, es necesario observar los datos relacionados con la oferta de dinero y la inflación. Todo el contexto estructural depende de esto. La perspectiva institucional asume que el entorno caracterizado por una alta oferta de dinero continuará, lo que a su vez fomentará la demanda de activos tangibles.La oferta monetaria no disminuyó después del “cuidado cuantitativo”, y continuó aumentando durante los años 2024-2025.Si los datos de M2 indican una disminución sostenida, eso socavaría la tesis fundamental relacionada con las estrategias de cobertura contra la inflación. De manera más inmediata, es importante buscar un nuevo aumento en los datos del IPC o del PCE. Un regreso a niveles de inflación más elevados validaría la opción institucional hacia los activos reales y las acciones de empresas energéticas. Por otro lado, una disminución en los precios podría presionar a aquellos que invierten en dichos activos.

En tercer lugar, se debe vigilar la actividad de comercio interno, especialmente aquellas ventas que no cumplen con los requisitos establecidos en el 10b5-1. Este es el indicador principal para determinar el sentimiento de los inversores en áreas volátiles. El patrón que se observa es bastante claro…MP Materials y Oklo han experimentado una gran cantidad de ventas por parte de personas dentro del grupo empresarial. Sin embargo, una proporción significativa de estas ventas ocurrió dentro del marco de los planes 10b5-1.Los negocios que son más preocupantes son aquellos en los que se realizan ventas que no cumplen con los requisitos de 10b5-1, pero que se realizan a precios inferiores al actual. La venta intensa que realizó Redwire en enero es un ejemplo claro de esto. Es importante estar atentos a movimientos similares en otras acciones de alto crecimiento. Un aumento en las ventas que no cumplen con los requisitos de 10b5-1 sería una señal clara de que los inversores consideran que el riesgo y la recompensa son claramente desfavorables para ellos, independientemente del entusiasmo mostrado por las instituciones.

La lista de verificación es sencilla. Cada trimestre, revise las últimas versiones del Formulario 13F para su lista de vigilancia. Cada mes, revise los datos relativos al M2 y al IPC. Además, observe la base de datos EDGAR de la SEC para detectar cualquier nueva inscripción relacionada con el Formulario 4. Observe también cualquier venta de gran importancia que no se ajuste a los requisitos del formato 10b5-1. Los fondos inteligentes se están moviendo en determinadas direcciones; sigue estos datos para saber hacia dónde van.