Aumento de las cotizaciones de las pequeñas empresas, acciones de chips y plata: un análisis impulsado por las catástrofes

El catalizador para este cambio es evidente. A principios de enero, el índice Russell 2000 alcanzó un nivel récord, por primera vez desde noviembre de 2021. Se trata de un hito importante, después de años de bajo rendimiento del mercado. Los factores que han influido directamente en este cambio son una reducción en las expectativas monetarias y un vacío en la valoración de las empresas, algo que ya no se puede ignorar. Dado que el índice S&P 500, liderado por empresas tecnológicas, ha sido el motor del mercado en general, el rendimiento superior del Russell 2000 durante este mes, con un aumento de casi 5% en comparación con el S&P 500, indica un cambio en la dirección de los flujos de capital.

La configuración es la oportunidad clásica del evento. Una potencial reducción de la tasa de la Reserva Federal en septiembre ha reducido la tasa de descuento para todas las acciones, pero las pequeñas empresas, con su mayor sensibilidad histórica a los ciclos económicos, son los candidatos a la partición en este entorno. Con más crítica, sus valoraciones ahora son convidativas. El último récord más alto del índice ocurrió en 2021, mientras que el S&P 500 ha estado estableciendo nuevos picos desde entonces. Esto ha impulsado la brecha de valoración entre los dos índices a un nivel de décadas, creando una zona de retraimiento natural para los inversionistas que buscan valor.

Sin embargo, el riesgo crítico radica en si las ganancias de las empresas de bajo valor pueden mantenerse sin los impulsos que han dado impulso al mercado en general. La proporción de empresas tecnológicas en el Russell 2000 es mucho menor que la del S&P 500; por lo tanto, este índice no puede contar con el mismo tipo de impulso. La sostenibilidad de esta recuperación depende ahora de que los fundamentos corporativos sean resilientes. Como señala un análisis, una recuperación duradera de las empresas de bajo valor probablemente dependa de un fuerte repunte económico, reducciones anticipadas de los tipos de interés y políticas favorables. Este evento es importante, pero su trayectoria ahora depende de si la economía logra evitar una desaceleración más profunda.

El Catalizador del Semiconductor: La Velocidad de TSMC y la Acción en el Sector

El catalizador fue el buen desempeño financiero de TSMC, lo cual actuó como una fuente de impulso para todo el sector de los semiconductores. La empresa informó que…35% de crecimiento del beneficio del año pasadoPara este trimestre, se trata de una pérdida significativa en términos de crecimiento. Pero lo más importante es que las expectativas futuras de TSMC son muy positivas. El jefe financiero de la empresa afirmó que espera que sus negocios sean respaldados por una demanda continua de sus tecnologías de procesamiento de alta calidad. Además, indicó que tiene planes de aumentar el gasto en capital para el año 2026. Esta combinación de fortalezas actuales y confianza en el futuro constituye un señal clásica de optimismo para la cadena de suministro de chips.

El efecto de elástica fue inmediato y específico. El rally no era amplio; acertó al objetivo de los fabricantes estadounidenses de equipos que son críticos para los planes de expansión de TSMC.Applied Materials subió 6,2%Lam Research aumentó en un 6.5%. Se trata de una transacción motivada por el impulso del mercado. Los inversores apuestan a que el aumento de capacidad anunciado por TSMC, especialmente en los Estados Unidos, se traduzca en pedidos continuos de los equipos necesarios para fabricar esos chips avanzados.

La configuración de riesgo / recompensa aquí está clara. La subida es impulsada por eventos y depende totalmente de la ejecución. La recompensa inmediata es un repunte en las acciones que ya se están beneficiando de la implementación de IA. El riesgo es que el pronóstico de TSMC sea solo optimista o que su capacidad de aumento en EE. UU. tenga retrasos o sobrecostos. Para que esta onda de efecto se mantenga, debemos ver evidencia tangible de que los planes de gastos de capital de TSMC se conviertan en pedidos de compra concretos para compañías como Applied y Lam. Hasta entonces, esto sigue siendo un juego de momentum basado en un único catalizador potente.

Los Metales Preciosos como Catalizadores: El movimiento parabólico del plata y su valor relativo

Vuelta de la luna de Silver es la más explosiva del año, con precios en alzaMás del 170% desde finales de 2024.El catalizador para este movimiento es un intercambio típico de activos que sirve para compensar las debilidades del oro en comparación con la plata. Durante años, la plata estuvo rezagada en relación con el oro. Pero ahora, la relación entre oro y plata ha caído al nivel más bajo desde 2013. Esto indica que el mercado finalmente está valorando la debilidad histórica de la plata, convirtiendo así esta situación en una oportunidad de inversión muy interesante.

La especulación es ahora incuestionable. La iShares Silver Trust (SLV), que rastrea el precio del spot, está negociando cerca de su máximo histórico.Máximo en 52 semanasLo que más llama la atención es el aumento en el volumen, con acciones que alcanzaron 160,7 millones de acciones en una sesión reciente frente a una media de 113,09 millones. No se trata de una posición pasiva, sino que se trata de una transacción movida por el público en general.

El punto clave es la sostenibilidad. Este movimiento ha sido impulsado por una combinación de factores como la debilidad del dólar y un cambio en las percepciones del mercado. Pero ahora se enfrenta a una prueba crucial: ¿Puede la demanda industrial de plata en paneles solares y baterías proporcionar un suelo sólido para el mercado? O bien, ¿el aumento en el precio de la plata es puramente especulativo y vulnerable a un retroceso? El riesgo es alto. La naturaleza “alta del beta” de la plata significa que amplifica los movimientos del oro y de la actitud general del mercado. Dado que el precio de la plata ya está en niveles históricamente altos, cualquier cambio en el apetito por el riesgo podría provocar volatilidad significativa. El aumento en el precio de la plata es claramente impulsado por eventos específicos, pero ahora todo depende de si esta situación puede evolucionar de una situación temporal hasta convertirse en una tendencia sostenible, respaldada por la demanda real.