Los servicios digitales de SLB han contribuido a un aumento del 25% en los ingresos seguidos.

Fecha de la llamada23 de enero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$9.7 billones, un aumento del 9% en términos cuantitativos.
• EPS$0.78 por acción diluida; un aumento de $0.09 en comparación con el mes anterior. En términos anuales, la caída fue de $0.14.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado fue del 23.9%, lo que representa un aumento de 83 puntos básicos en comparación con el período anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 se mantengan entre 36.9 mil millones y 37.7 mil millones de dólares, siempre y cuando los precios del petróleo permanezcan en el rango de los 50 a los 60 dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado se mantenga entre 8.6 mil millones y 9.1 mil millones de dólares, con márgenes que se mantendrán al nivel del año completo de 2025.
• Se espera que los ingresos en el cuarto trimestre de 2026 sean superiores a los del cuarto trimestre de 2025. Esto se debe al resurgimiento en el mercado internacional.
• Se espera que los ingresos en el año 2026 disminuyan en una cifra positiva. Se prevé que la margen EBITDA ajustado disminuya en 150-200 puntos básicos de forma secuencial.
• Se espera que las inversiones de capital ascendan a aproximadamente 2.5 mil millones de dólares en el año 2026.
• Se devolverán más de 4 mil millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones en el año 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de las ingresaciones y rendimiento geográfico:

• SLB informó de un proceso secuencial.Aumento de los ingresos del 9%En el cuarto trimestre de 2025, los ingresos internacionales aumentarán.7%Y América del Norte, por6%Cuando se excluye a ChampionX.
• El crecimiento se debió a un rendimiento operativo sólido en todas las regiones del mundo. Este es el primer momento desde el segundo trimestre de 2024 en que se observa una estabilización y un resurgimiento en la actividad global relacionada con la producción de petróleo.

Crecimiento de la División de Sistemas Digitales y de Producción:

• SLB’sIngresos digitalesSe ha llegado a825 millones, y25%Se produjo un aumento secuencial en los ingresos, mientras que sus ingresos recurrentes anuales superaron…1 mil millonesMarcando un punto de referencia.15%Crecimiento interanual.
• El buen desempeño se debe a un aumento en la demanda de exploración y operaciones digitales, especialmente en regiones como el Golfo de México, Brasil y Angola.

Impacto de la adquisición por parte de ChampionX:

• La adquisición de ChampionX aportó un valor adicional.300 millones de dólaresSe espera que los ingresos de SLB en el cuarto trimestre se incrementen aproximadamente.1.8 mil millonesUn aumento gradual en los ingresos durante todo el año 2026.
• Este crecimiento se debe principalmente a la integración de los productos químicos de producción y las tecnologías de elevación artificial de ChampionX. Esto contribuye a mejorar el portafolio de soluciones de recuperación de producción de SLB.

Gastos de capital y mejoras en la eficiencia:

• Se proyecta que las inversiones totales de SLB para el año 2026 serán las siguientes:2.5 mil millonesSe centra en los requisitos operativos y en la captación de nuevas oportunidades, a medida que la actividad vuelve a la normalidad.
• Esto refleja una mejor eficiencia en el uso del capital. La empresa planea invertir más en tecnología y soluciones digitales, en lugar de en proyectos tradicionales que requieren grandes inversiones de capital.

Recuperación del mercado de Oriente Medio:

• Se espera que en el Medio Oriente se produzca un aumento en las actividades de perforación y mantenimiento de las plataformas petrolíferas. La cantidad de plataformas en funcionamiento podría volver al nivel del inicio de 2025 para finales de 2026.
• La recuperación se debe a las políticas de OPEC+ y al desarrollo continuo del sector de la energía gasífera, especialmente en Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos e Irak. Todo esto cuenta con el apoyo de un aumento en las inversiones internacionales.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• El CEO dijo: “Terminamos el año con un buen rendimiento operativo y financiero… En general, las perspectivas para SLB son cada vez más positivas. La recuperación de Arabia Saudita, los resultados positivos en el sector de gas submarino, y el crecimiento en los centros digitales y de datos son todos factores que contribuyen a este desarrollo”. El director financiero destacó “un rendimiento sólido” y “una generación de flujos de efectivo libres muy buenos”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Stephen Richardson (Evercore ISI):¿Podría proporcionar algún contexto sobre la tendencia de los gastos de capital y cómo difiere la intensidad de capital necesaria para el negocio futuro con respecto al pasado?
  RespuestaEl gasto en capital aumentó ligeramente a 2.5 mil millones de dólares para el año 2026, con el objetivo de aprovechar nuevas oportunidades. La eficiencia del uso del capital ha mejorado significativamente en los últimos años, lo que permite obtener más resultados con menos recursos. Sin embargo, la empresa aumentará su gasto en capital si la actividad comercial se recupera más rápidamente.

• Pregunta de Stephen Richardson (Evercore ISI):¿Cuál es la composición de clientes y cuál es la perspectiva optimista para Oriente Medio en el año 2026?
  RespuestaSe espera que las compañías nacionales continúen con sus programas de capitalización. Se prevé que la actividad en Arabia Saudita vuelva a aumentar para finales del año 2026. También se espera un crecimiento en Libia, Argelia, Egipto, Irak y los Emiratos Árabes Unidos, gracias tanto a las empresas nacionales como a las internacionales.

• Pregunta de James West (Melius Research):¿Cómo piensas sobre la tasa de salida para el año 2026 en comparación con el año 2025? ¿Y qué tal es la magnitud del ciclo de crecimiento?
  RespuestaSe espera que los ingresos en el cuarto trimestre de 2026 sean superiores a los del cuarto trimestre de 2025. Esto se debe principalmente al resurgimiento de los mercados internacionales. Una recuperación gradual a lo largo de todo el año 2026, impulsada por los mercados internacionales, creará un entorno favorable para el año 2027.

• Pregunta de James West (Melius Research):¿Cuál es el progreso en las plataformas digitales (Lumi, Delphi, nube), y cuál es su potencial?
  RespuestaLa transformación digital está en sus inicios; el enfoque basado en plataformas que combina la geociencia, la producción y las operaciones está ganando popularidad. Las operaciones digitales son actualmente un factor importante para el desarrollo de este proceso. Lumi y Tela son ejemplos de empresas que han logrado un gran aceptación por parte de los clientes.

• Pregunta de Arun Jayaram (JPMorgan)¿Cuáles son las oportunidades a corto y largo plazo para SLB en Venezuela?
  RespuestaBajo las condiciones adecuadas de licencias y operación, SLB puede aumentar rápidamente sus actividades, aprovechando la experiencia histórica, los activos existentes y el talento local. Existe la posibilidad de que se convierta en el principal socio en actividades de perforación.

• Pregunta de Arun Jayaram (JPMorgan)¿Puede usted hablar sobre la infraestructura del centro de datos y las oportunidades de crecimiento que ofrece?
  RespuestaEl crecimiento es rápido. Se pretende alcanzar una rentabilidad anual de 1 mil millones de dólares para finales del año 2026. Además, hay planes de expandir las actividades a nivel internacional, adquirir nuevos clientes y aprovechar oportunidades inorgánicas para complementar las capacidades existentes.

• Pregunta de John Anderson (Barclays)¿Cuáles son las oportunidades de crecimiento en la recuperación de la producción durante los próximos años?
  RespuestaLa recuperación de la producción representa un nuevo capítulo importante, impulsado por capacidades integradas como OneSubsea, ChampionX y tecnologías digitales. Estas capacidades permiten mejorar el rendimiento de los activos, además de satisfacer la fuerte demanda de clientes por soluciones que les permitan aprovechar al máximo los activos existentes.

• Pregunta de John Anderson (Barclays)¿Cuál es el potencial de la geotermia, especialmente de la geotermia mejorada, para que pueda ser utilizada a gran escala?
  RespuestaLa colaboración con Ormat tiene como objetivo desarrollar soluciones integrales para el uso de energía geotérmica, tanto convencional como no convencional. El enfoque principal es utilizar tecnologías y modelos digitales para optimizar y escalar la producción de energía geotérmica de manera económica, en el futuro cercano.

• Pregunta de Neil Mehta (Goldman Sachs)¿Cuál es su opinión sobre la capacidad de reserva de OPEP y su impacto en la curva del precio del petróleo?
  RespuestaCree que no existe una capacidad sobrante significativa, aparte de la que ya se ha liberado. El mercado se volverá más competitivo en el año 2027, lo que creará condiciones favorables para inversiones y permitirá mantener la producción gracias a la tecnología.

• Pregunta de Neil Mehta (Goldman Sachs)¿Cuál es la situación del mercado en México?
  RespuestaEl mercado ya se ha normalizado; se espera que la actividad relacionada con las tierras sea constante, con posibilidades de fortalecerse en el año 2027. La actividad en aguas profundas, especialmente en proyectos como Woodside, ofrece oportunidades de crecimiento.

• Pregunta de Marc Bianchi (TD Cowen):¿Cómo es la presión de precios hoy en día, y qué rol tiene en las perspectivas futuras?
  RespuestaLa presión de precios sigue existiendo en América del Norte y en algunos mercados internacionales, debido a la competencia entre los proveedores. SLB maneja esta situación mediante tecnologías, cambios en la combinación de productos y sinergias entre las empresas. De esta manera, se logra mantener los márgenes estables durante el año 2026.

• Pregunta de Marc Bianchi (TD Cowen):¿Qué es lo que da confianza en que los avances en las operaciones en el extranjero serán mejores de lo que se esperaba antes?
  RespuestaLas reservas y las transacciones en el año 2026, especialmente en Asia Oriental, África y América, están preparando el terreno para un repunte en los años 2027-2028. La actividad en las zonas de aguas profundas de Indonesia y del Golfo de América apoya el crecimiento en ese período.

• Pregunta de Scott Gruber (Citigroup)¿El objetivo del centro de datos de 1 mil millones de dólares incluye el crecimiento en el ámbito internacional? ¿Es posible que el mercado internacional sea más grande que el de los Estados Unidos?
  RespuestaEl crecimiento internacional es parte del futuro prometedor de la empresa. El año 2026 representa el primer paso hacia Asia y hacia la formación de alianzas con otros partners. Estados Unidos sigue siendo el mercado principal, pero la expansión mundial es una ambición importante para la empresa.

• Pregunta de Scott Gruber (Citigroup)¿Se pueden mantener tasas de crecimiento similares con un gasto en capital de alrededor de 2.5 mil millones de dólares? ¿O será necesario aumentar ese gasto?
  RespuestaEl gasto en investigación y desarrollo aumentará según sea necesario, si el crecimiento se acelera. Pero en términos porcentuales, seguirá estando en el rango bajo de los 5-7% observados en el pasado. Esto se debe a que los factores que impulsan el desarrollo digital y la recuperación de las actividades de producción son menos intensivos en capital.