Futuros de acciones individuales: The5ers recibe el crédito de ser el primero en operar, mientras que CME recibe las comisiones correspondientes.

El titular del artículo dice que The5ers, una empresa de financiación de futuros con sede en Londres, se ha convertido en la primera empresa de comercio de acciones propietaria que ofrece a sus clientes futuros sobre acciones, basados en datos provenientes de CME, disponibles casi todo el tiempo.Disponible 23 horas al día, cinco días a la semana.Y en programas que cuestan $59 para iniciarse. La forma en que se hace esto es una nueva oportunidad de inversión para los inversores cotidianos, quienes pasan una evaluación y reciben “financiamiento”. Pero la forma en que la industria realmente gana dinero es completamente diferente: se trata de una estrategia de amplitud de productos dentro de un negocio, donde los ingresos se recogen antes de que se realice ninguna orden. Y la única forma en que un inversor minorista puede comprar algo es a través de la compensación de contratos en el mercado, no a través de la empresa que vende las cuentas.

Qué realmente lanzó la CME.

Comience con el instrumento, porque es realmente nuevo.27 de julio de 2026, CME GroupSe listaron 77 contratos de futuros de acciones individuales.55 versiones estándar y 22 versiones de tamaño micro.— atado aMás de 50 de los nombres más importantes de Estados Unidos.AEl contrato estándar cubre 100 acciones, mientras que el micro cubre 10.; ambos sonEn efectivoEs decir, no hay entrega física; además, operan casi 23 horas al día en CME Globex.Primera cotización en los Estados Unidos desde que OneChicago cerró en 2020.La apelación es real: el margen de futuros, aproximadamente el 15% del valor nominal, bajo las condiciones de la CME.Marco SPANLa capacidad de cortar un nombre directamente.Sin ningún costo de préstamo, localización o tarifas de préstamo.Y las transacciones fuera del horario regular en el día en que una acción cotiza tras los resultados financieros. Esa combinación es la razón por la cual…Más de 35 corredores minoristas tenían los contratos activos desde el primer día.— y por qué una empresa de accesorios querría incluirlos en su catálogo.

The5ers dice que es la primera empresa de propiedades inmobiliarias que presenta esos contratos a los comerciantes de futuros financiados, ofreciendo así acceso a ellos.23 horas al día, cinco días a la semana., con su estándarEvaluación de 1 pasoy una alineaciónEscaladoEl “primero” tiene valor de marketing, pero no cuenta con un muro defensivo duradero. La plataforma CME está abierta a cualquier empresa que se conecte a ella. La mayoría de los programas de futuros ya utilizan índices de contratos cargados con la misma cobertura.

De quién es el beneficio que esto genera.

La razón por la cual el crédito de primer emprendedor no vale tanto como parece es debido a la estructura de los resultados financieros de una empresa de construcción. Las tiendas modernas de comercialización de fondos no son, en general, empresas dedicadas al comercio. La industria…Se estima que los ingresos por tarifas de desafío llegarán a los 9 mil millones de dólares a nivel mundial para el año 2025.Es decir, el dinero que un comerciante paga por adelantado para tener derecho a intentar pasar una evaluación y llegar a un cuenta financiada… Mientras que los pagos a los comerciances exitosos se realizan después, desde esa masa de tarifas. La economía se basa en pagos anticipados de tarifas y pagos posteriores, y la aritmética favorece claramente a la empresa.

Un ejemplo aritmético público hace que la inclinación sea concreta: en1,000 intentos, a $149 cada uno.La empresa recibe $149,000 en comisiones antes de que alguien realice una transacción. Incluso si 100 traders logran obtener un promedio de $2,000 en ganancias en su primer mes, una distribución del 10% de las ganancias resulta en solo $20,000. Las cifras del sector confirman este punto: aproximadamente el 5-10% de los solicitantes logra superar la prueba, y solo cerca de una quinta parte de ellos llega a la etapa de pago.Aproximadamente el 1-2% de todos los solicitantes recibe el beneficio.El 98% restante contribuye con tarifas, sin ninguna obligación de pagar nada adicional.

Bajo ese modelo, agregar futuros de acciones individuales no es una forma de hacer que los comerciantes giren dinero. Es simplemente una manera de vender más bienes. Un nuevo instrumento volátil y reconocible proporciona al departamento de marketing un nuevo recurso para ganar dinero; además, amplía el alcance de las tarifas cobradas por la empresa, y no cuesta nada al negocio si se utiliza este instrumento para listarlo en el mercado.

Dos modelos, dos riesgos diferentes.

La industria de los props se divide en dos negocios distintos; el nuevo producto no se presenta de la misma manera en ambos casos.

El primer modelo, y el más común, es en realidad una cuenta de demostración: los operadores permanecen en una ejecución simulada, incluso después de pasar esa etapa; ninguna orden llega al mercado real.Los pagos a los comerciantes rentables provienen directamente del ingreso obtenido de las tarifas de evaluación.La única exposición de la empresa es los pagos que puede limitar. La empresa obtiene beneficios cuando los comerciantes fracasan. Para este modelo, los futuros de acciones individuales son simplemente una forma de generar ingresos a través de comisiones: más productos, más intentos… Y los pagos ocasionales pueden ser absorbidos fácilmente por las comisiones.

El segundo modelo utiliza capital real, registra las operaciones de los comerciantes en tiempo real y obtiene una participación real en las ganancias de las transacciones, generalmente entre el 10 y el 30% de las ganancias netas.Subconjunto más pequeño de empresasY para una empresa que realmente vende ese libro, los futuros de acciones individuales son algo completamente diferente. Son instrumentos de tipo “levered”, con poca liquidez fuera de las horas normales y acuerdos de pago en efectivo que aumentan según la posición en el mercado. Una cohorte de accionistas que invierte en este tipo de productos concentrados, acumula precisamente el riesgo correspondiente al libro en sí. En ese modelo, el nuevo producto multiplica la ganancia que la empresa puede obtener, en lugar de los costos que recauda.

El mismo programa de $59, en otras palabras, significa cosas opuestas, dependiendo del lado en el que se encuentre el operador. Es esa distinción, y no el propio instrumento, la que determina si los costos que paga el trader son para financiar sus propias operaciones comerciales o para el marketing de la empresa.

La exposición que realmente se puede comprar

Nada de esto es algo que pueda invertirse directamente. The5ers es una empresa privada; no existen acciones que se puedan poseer. La empresa cotizada que realmente está detrás de estos contratos es CME Group, la bolsa que gestiona las transacciones y obtiene una comisión por cada una de ellas, tanto en casos de ganancia como de pérdida. Eso es el beneficiario directo de “las firmas de propiedad que se apresuran a ofrecer futuros sobre acciones individuales”. Pero vale la pena analizar cuán importante es este producto en toda la estructura del negocio.

CME es una empresa de aproximadamente 100 mil millones de dólares, que cotiza cerca de 23 veces los resultados de sus inversiones pasadas. Su rentabilidad por dividendo es de aproximadamente el 4%. Se trata de una bolsa de derivados diversificada, donde los futuros de acciones individuales son una nueva fuente de ingresos, pero no constituyen un motor de crecimiento. La bolsa recibe pagos basados en el volumen de operaciones, no en el resultado de las posiciones de los traders. Para un inversor minorista, la pregunta relevante no es si The5ers es valiente al tomar esa decisión, sino si los futuros de acciones individuales generan suficiente volumen y interés en las transacciones para ser significativos a nivel de CME. Si esto ocurre, CME será el lugar donde ese volumen se distribuya. Pero si no ocurre, CME apenas se dará cuenta, mientras que el valor promocional para las empresas más pequeñas desaparece primero.

Mantengan las unidades en posición recta. El siguiente paso para resolver esta cuestión es determinar si los futuros de acciones individuales de CME logran un interés real después del lanzamiento. La bolsa gana dinero gracias al flujo sostenible de operaciones, no debido a la celebración del primer día de operaciones. Para quienes estén tentados a abrir una cuenta de futuros de acciones individuales “financiada”, la pregunta más importante es qué modelo utiliza el operador: eso determina si los costos que paga se utilizan para financiar sus operaciones o para sus publicidades. En primer lugar, aparece el menú de credenciales, pero esto solo durará hasta que otra empresa conecte el mismo sistema de información.