El “Hub de Oro” de Singapur: una prueba basada en el flujo de datos

Singapur está tomando medidas decididas para convertirse en el principal centro comercial de oro de Asia. Está construyendo una infraestructura física y financiera completa. La Autoridad Monetaria de Singapur y sus socios del sector están desarrollando un sistema de compensación para grandes cantidades de oro, estableciendo estándares internacionales para la custodia del oro, y creando nuevos productos del mercado de capitales para aumentar la liquidez y la determinación de precios. Este esfuerzo tiene como objetivo satisfacer la creciente demanda institucional por un centro asiático confiable.

El momento coincide con un aumento histórico en los precios del oro. Los precios del oro han subido significativamente.Más del 43% en comparación con el año anterior.A principios de este mes, el interés en plataformas de almacenamiento y comercio seguras se ha incrementado significativamente. Por lo tanto, los servicios de almacenamiento planificados por Singapur para las bancos centrales y entidades soberanas extranjeras se han convertido en una oportunidad estratégica. El objetivo es captar los activos que fluyen hacia los metales preciosos, ofreciendo así una alternativa segura y confiable a los centros mundiales existentes.

El plan es una respuesta directa a la competencia, en particular al acuerdo reciente de Hong Kong para expandir sus servicios de compensación y almacenamiento de valores. La estrategia de Singapur se centra en sus fortalezas en materia de seguridad y gobernanza, con el objetivo de añadir un nuevo elemento a su ecosistema financiero. El éxito de esta iniciativa dependerá de su capacidad para atraer los flujos institucionales que impulsan el proceso de determinación de precios y el volumen de transacciones en el mercado físico.

La realidad del flujo de corriente: Presión versus políticas

El oro ha bajado drásticamente desde sus máximos de marzo, que superaban los 5,400 dólares. Ahora, el oro está entrando en una fase de baja.Décima sesión consecutiva de pérdidas.El metal ahora cotiza en torno a los 4,419 dólares. Este movimiento ha provocado una liquidación técnica en el mercado, y también ha presionado al conjunto de los metales preciosos en general.

Los principales factores que influyen en este mercado son claros: las expectativas de la Reserva Federal de mantener una política monetaria ajustada, y el fortalecimiento del dólar estadounidense. El índice DXY se ha mantenido cerca de los 99.3 puntos, lo cual afecta directamente al precio del oro en dólares. Esta situación ha llevado a salidas netas de los fondos cotizados en bolsa que apuestan por el oro, ya que los inversores institucionales están reevaluando la cronología de las reducciones de tipos de interés, lo que hace que la liquidez del activo se desplace lejos de este sector.

Este flujo de capital tiene prioridad sobre cualquier otra consideración. A pesar de que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio han cambiado su naturaleza, la reacción inmediata del mercado ha sido vender oro. Lo importante es que la política monetaria y la fortaleza del dólar se han convertido en los principales determinantes de los precios. Esto crea un obstáculo que cualquier nuevo centro físico debe superar.

El Prueba de Flujo: Catalizadores y Riesgos

La reversión del declive pronunciado del oro depende de tres señales clave relacionadas con el flujo de capitales. En primer lugar, las entradas netas en los fondos cotizados en bolsa que se basan en el oro deben volver a aumentar. Esto indica que el capital institucional está regresando a este activo, después de las salidas recientes. Este cambio contrarrestaría la tendencia actual de retiro de liquidez, causada por las expectativas hawkistas del Fed.

En segundo lugar, la magnitud de las aportaciones de los bancos centrales extranjeros a Singapur representará una importante prueba de liquidez. Atraer siquiera una parte de esa cantidad podría ser un desafío considerable.Casi 39,000 toneladas de lingotes de oro.El oro físico que esté en poder de los bancos centrales a nivel mundial proporcionará un flujo masivo y estable de oro hacia el nuevo ecosistema. Esto confirmará su papel como un centro de confianza.

Por fin, se producirá un break decisivo por encima de…Nivel de $4,600Es necesario que este movimiento sea respaldado por una disminución en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Esto reduciría el costo de oportunidad de poseer oro, que no genera intereses. Además, esto sería un factor fundamental que podría impulsar un repunte sostenido en los precios del oro.