El “Wild Swing” de Silver: Alivio de las políticas frente al auge tecnológico – Dos mercados, dos expectativas

El mercado se movió en direcciones opuestas el mismo día, lo que creó una situación típica de arbitraje de expectativas. En el caso de la plata, las noticias fueron algo positivo, y esa información ya estaba incorporada en los precios de los productos relacionados con ella. En cuanto a la tecnología, las noticias fueron algo muy positivo, algo que no se había previsto completamente.

El catalizador de la plata fue un cambio drástico de política. El presidente Trump anunció una pausa en los nuevos aranceles que se dirigían a minerales críticos, aliviando los riesgos de interrupción comercial en el corto plazo. La reacción del mercado fue inmediata y severa:La plata bajó más del 7%.El jueves la plata retrocedió de un máximo histórico de más de $93 por onza. Se trató de un evento de "vender la noticia". La amenaza de impuestos había sido un factor decisivo de la suba reciente, agregando una importante valoración de riesgo a la tasa de precios. Con la eliminación de ese temor particular, la valoración de riesgo se desplomó, provocando una corrección brusca. El movimiento indica la gran sensibilidad de la plata al comportamiento de las políticas comerciales, un precio que está vinculado tanto a la demanda industrial como a las corrientes de activos de seguridad.

En contraste, el sector tecnológico experimentó un aumento en las actitudes de “compra de las noticias”, pasando a ser una situación de “compra de la realidad”. El catalizador fue un informe de resultados muy positivo de parte de TSMC, la mayor fabricante de chips del mundo. La empresa informó sobre ganancias en el cuarto trimestre.35% más que el año pasadoEsto superó las expectativas y generó una clara señal de confianza en la durabilidad del ciclo de demanda de chips impulsados por la inteligencia artificial. El resultado fue un aumento significativo en las acciones tecnológicas: los futuros de Nasdaq 100, S&P 500 y Dow Jones Industrial Average subieron un 0.8%, un 0.4% y un 0.1%, respectivamente, el jueves. Este movimiento se debió a las mejoras en el desempeño de las empresas, no a medidas políticas relacionadas con la tecnología.

Lo importante es un estudio de expectativas divergentes. La caída de Silver fue un reseteo de riesgo incluido en el precio. La subida de Tech fue una recompensa por superar las expectativas. Una de las bolsas desenfundaba una premisa especulativa; la otra eran los resultados sólidos de las ganancias.

La brecha de expectativas de Silver: La amenaza de los aranceles ya se ha valorado.

La fuerte caída del plomo fue un caso clásico de una subida de los precios que se vio en una realidad que no era tan buena. La noticia en sí fue positiva, una pausa en las nuevas tarifas, pero el mercado ya la había incorporado en el precio. El resultado fue una violenta desaceleración de un riesgo premium de política acumulado.

Durante meses, la amenaza constante de impuestos fue uno de los principales factores que causaron el aumento en el precio de la plata. Esto generó una situación bastante preocupante.Prime de riesgo de políticaEso llevó los precios a niveles récord. Cuando el gobierno anunció la pausa, se eliminó el miedo inmediato, pero también se eliminó el aumento especulativo que ya había sido incorporado en los precios. La caída del 7% fue una forma del mercado de reiniciar ese “premio” a cero. En otras palabras, la amenaza tarifaria ya estaba prevista, y su eliminación representó una sorpresa negativa para el mercado.

Pero la caída no cambia la historia de fondo. A pesar de la fuerte corrección, los precios de la plata siguen en ascensoMás del 25% más alto en comparación con el mismo período del año anterior.Esto demuestra que los impulsores de la demanda estructural; el uso industrial en la energía solar y la electrónica, un déficit de oferta persistente, y las corrientes de inversión, no fueron justificados. La brecha de expectativas aquí es clara: el mercado esperaba una reducción de políticas que mantuviera el alza, pero la realidad es que la reducción ya llegó en forma de precios más elevados. La corrección fue un reset, no una rechazo.

En resumen, la volatilidad del plata depende de su doble función. Cuando se elimina un riesgo político importante, los costos asociados con el metal disminuyen. Pero la trayectoria a largo plazo del metal sigue siendo sustentada por la tensión en el mercado físico y la fuerte demanda industrial. La caída del 7% ya estaba prevista en los precios; las ganancias registradas hasta ahora son simplemente una reflejo de la realidad actual.

Check the Reality Check: Gana y aumentar de la parte de la Tech Rally

La reunión tecnológica fue una respuesta directa a una sorpresa positiva en los resultados financieros, lo que hizo que las expectativas futuras del sector se reajustaran. El catalizador para esto fue un informe muy positivo de parte de TSMC, la mayor fabricante de chips del mundo. La empresa informó beneficios en el cuarto trimestre.aumentó en el 35% año tras añoEsto no fue simplemente un aumento en el número de votos a favor; fue un aumento decisivo en la opinión general. Esto representó un voto de confianza crucial para la durabilidad del ciclo de demanda de chips impulsados por inteligencia artificial.

La reacción del mercado fue inmediata y amplia. Las acciones de TSMC que cotizan en EE.UU. subieron un 6,5% antes de la caída del mercado, y el principal proveedor de ASML subió un 6%. Lo más importante es que el rally se extendió mucho más allá de las empresas de gran capitalización. Un indicador deLos fabricantes de chips alcanzaron un nivel récord.Y el avance fue amplio, con las cotizaciones en pequeña capitalización alcanzando niveles récord. Esto indica que la superación de las ganancias elevó la expectativa del sector completo, justificando el movimiento de riesgo.

En resumen, se trató de un evento de tipo “ascenso y fortalecimiento” que validó el factor clave que impulsaba al mercado tecnológico. Después de un período en el que el sector parecía estar vulnerable a una rotación hacia áreas más cíclicas, la actualización de TSMC parece haber estabilizado esa situación, en lugar de revertarla completamente. El aumento de precios no fue algo especulativo; fue un ajuste fundamental basado en el rendimiento corporativo, lo que llevó a que las expectativas del mercado para este sector fueran más altas.

Catalizadores y puntos de observación: ¿Qué está incluido en el siguiente precio?

La brecha de expectativas inmediatas ya se ha reducido en ambos mercados. Sin embargo, ya existen nuevos factores que podrían influir en el mercado. La perspectiva futura depende ahora de los próximos datos que nos revelen si el consenso actual del mercado es justificado o no.

El catalizador principal en el corto plazo es el informe de los 180 días del Secretario Comercial Howard Lutnick sobre las negociaciones de suministro. La decisión de la administraciónAplazar la decisión sobre los impuestos.y en su lugar, ordena que las conversaciones con los socios comerciales se establezcan un cronograma claro. El mercado se encuentra a la espera de cualquier indicio de que estas conversaciones se encuentran estancadas, lo cual podría reactivar la amenaza tarifaria y el riesgo asociado. La pregunta clave es si la tensión física puede aportar un apoyo fundamental lo suficientemente fuerte para compensar la incertidumbre relativa a las políticas.Mercado de plata física muy limitadoY la demanda industrial fuerte sigue siendo la piedra angular del aumento de los precios del petróleo de este año, pero ahora son necesarios para respaldar un posible reequilibrio de las políticas.

En el ámbito tecnológico, la atención se centra en los resultados financieros futuros y las expectativas de los ejecutivos de la empresa. El fuerte rendimiento de TSMC ha permitido que la trayectoria del sector se reestablezca. Pero la sostenibilidad de este aumento depende de que otras empresas del sector de semiconductores y inteligencia artificial también ofrezcan resultados similares. Los inversores estarán atentos a cualquier información que confirme o cuestione la durabilidad del ciclo de demanda impulsado por la inteligencia artificial. El reciente avance general…"Las acciones" pequeñas "registraron un nuevo récord.Se sugiere que la rotación hacia el sector tecnológico está ganando impulso. La próxima temporada de resultados financieros será un test para ver si esta rotación se basa en factores sólidos, o si sigue siendo vulnerable a cambios en el sentimiento del mercado.

La línea final es que ambos mercados se están moviendo de sorpresas en políticas y beneficios a una fase de validación fundamental. El camino de Silver serán los resultados de las conversaciones de la oferta y la resiliencia de su mercado físico. El camino de la tecnología será dictado por el hecho de que otras compañías puedan cumplir las expectativas planteadas por TSMC. Mira estos catalizadores para ver qué es lo siguiente en el juego de las expectativas.