La cotización de la plata cayó casi un 40% desde su nivel récord. ¿Podrían ser estas caídas un reflejo del colapso económico que ocurrió en los años 80?

La cotización del plata experimentó un colapso catastrófico esta semana.Se produjo una disminución de aproximadamente el 40% con respecto al punto más alto alcanzado el 29 de enero de 2026. En una sesión de negociación caótica, las ganancias obtenidas en enero se perdieron completamente. El precio del metal cayó hacia los 64 dólares por onza, antes de que se produjera una recuperación parcial, hasta llegar a los 72.28 dólares por onza. La violencia de esta caída, caracterizada por un cambio del 10% durante la jornada de negociación, se vio agravada por la falta de liquidez en el mercado. Esto obligó a los operadores de mercado a ampliar los spreads y a retirarse justo cuando era necesario mantener la estabilidad en el mercado. Mientras que el oro logró estabilizarse y aumentar en un 0.9%, hasta los 4,823.44 dólares por onza, la caída del plata indica una posible dislocación en la estructura del mercado, más que simplemente un cambio en las percepciones de los inversores. Este informe analiza este colapso desde una perspectiva histórica, con el objetivo de determinar si ya se ha alcanzado el punto más bajo.

Análisis histórico: Los datos revelan…

Para comprender la magnitud de esta corrección, debemos analizar los precedentes históricos. La situación actual no es simplemente una corrección; se trata de una anomalía estadística.

Según el análisis de Ainvest:La estructura actual del mercado se parece mucho al período más lamentable de la historia del comercio de plata: la crisis de los hermanos Hunt en el año 1980.

• La magnitud de la crisis: Como se muestra en la tabla “Los 10 peores desastres financieros semanales desde 1980”, el descenso semanal del 17.39% es un dato significativo. Aunque aún no ha alcanzado el nivel devastador del 47.03% registrado en marzo de 1980 (puesto 1), este valor sigue siendo comparable con las caídas del 16-17% que se observaron durante la crisis financiera global de 2008.
• La probabilidad de reacción: Los datos de prueba en la segunda tabla ofrecen una pequeña esperanza para los que apuestan en favor de las altas. Históricamente, después de un cierre tan importante como este, la tasa de retorno promedio a lo largo de un mes es positiva (tasa de éxito del 56%). Además, la perspectiva a lo largo de 6 meses también es favorable (tasa de éxito del 56%).
• El riesgo del “Dead Cat Bounce”: Sin embargo, es necesario tener precaución. En los escenarios de los años 80 (ranking 1, 2 y 3), las semanas inmediatas después del colapso económico a menudo estaban marcadas por una volatilidad extrema. Por ejemplo, después del colapso del 23 de marzo de 1980, la plata aumentó en un 28.26% la semana siguiente, pero luego se enfrentó a una situación de estancamiento a largo plazo.

Los inversores deben tener en cuenta que la “tasa de ganancia” para los próximos 7 días es estadísticamente incierta. Esto implica que el mercado se encuentra en una fase de búsqueda de precios, buscando un punto de apoyo en medio de las ventas precipitadas.

Anatomía de un colapso: ¿Manipulación o mecánica?

La gravedad de esta caída plantea preguntas sobre la integridad del mercado. Mientras que el colapso del año 1980 fue el resultado del fracaso de los hermanos Hunt en intentar controlar el mercado, parece que el colapso del año 2026 es una falla estructural, agravada por el uso de operaciones algorítmicas y el uso excesivo de apalancamiento.

La liquidación se debe principalmente a la salida masiva de dinero especulativo. Los inversores habían acumulado enormes posiciones en productos derivados y opciones de call durante todo enero. Cuando los precios comenzaron a disminuir, una serie de llamadas de margen provocaron ventas forzadas. Esto se vio exacerbado por un “agujero de liquidez” –un fenómeno en el que los operadores de mercado reducen su uso del balance general durante períodos de alta volatilidad. Como señaló Ole Hansen, jefe de estrategias de materias primas en Saxo Bank AS: “Los riesgos de volatilidad se reproducen constantemente”.

Además, se pueden observar signos de una salida coordinada en los mercados asiáticos. El interés abierto en la Bolsa de Futuros de Shanghái descendió al nivel más bajo en un año. Esto indica claramente que los comerciantes chinos están liquidando sus posiciones antes del fin del Año Nuevo Lunar. Esta retirada de “la oferta china”, que había sido un factor clave que impulsaba el aumento de los precios, ha dejado al mercado vulnerable a los vendedores a corto plazo. El hecho de que los precios chinos hayan disminuido en relación con los índices internacionales sugiere que la demanda real en Oriente se ha desvanecido temporalmente.

División de Wall Street: La perspectiva para el año 2026

La violencia que se ha producido durante esta venta ha causado una gran división en las opiniones entre los principales estrategas de Wall Street.

El pivote bajista:En una ruptura significativa con las normas establecidas, JPMorgan Chase & Co. ha emitido una nota de advertencia sobre los metales preciosos como instrumento de cobertura de riesgos. Sus estrategas argumentaron que la volatilidad extrema socava la utilidad de oro y plata como reserva de valor. Según ellos, Bitcoin actualmente parece ser “mucho más atractivo a largo plazo”. Esto sugiere una posible rotación de capital de los activos de materias primas hacia los activos digitales.

La defensa alcista:Por el contrario, los gestores de activos que se centran en los fundamentos del mercado ven esto como una oportunidad de compra. Un gerente de fondos de Fidelity International confirmó que está listo para volver al mercado. Además, el jefe del portafolio de materias primas de Pimco afirmó que “la tendencia alcista sigue intacta”. La razón es que los riesgos geopolíticos y las preocupaciones relacionadas con la independencia de la Reserva Federal –los principales motivos que impulsaron la tendencia alcista– aún persisten.

Pronóstico basado en el análisis de Ainvest:Al combinar el paisaje fundamental con los datos de backtesting proporcionados, la probabilidad de una recuperación en forma de “V” es moderada. Los datos históricos indican que, aunque es probable que ocurra un rebote en el marco de 1 mes (con una tasa de éxito del 56%), el período a corto plazo (1 semana) sigue siendo peligroso. Si el precio puede estabilizarse por encima del nivel de soporte de $64, establecido durante el pánico, podríamos ver una reversión al nivel promedio. Sin embargo, si la liquidez no vuelve a ser disponible después del Año Nuevo Lunar, la comparación con el año 2011 (cuando los precios continuaron cayendo un año más tarde) se convierte en el caso de riesgo dominante.

Conclusión

El colapso del 40% en los precios de la plata sirve como una advertencia contundente sobre la influencia que este metal tiene en las condiciones de liquidez del mercado. Mientras que los factores fundamentales que impulsan la monetización de la deuda y la inestabilidad geopolítica siguen existiendo, la estructura del mercado se ha roto temporalmente. Para el inversor astuto, los datos históricos sugieren que situaciones de pánico como esta a menudo crean oportunidades de inversión a largo plazo. Pero el “descenso del precio” de esta semana exige una extrema cautela. El futuro inmediato de la plata no depende de los gráficos, sino del regreso de aquellos que desaparecieron cuando más se necesitaban.