El aumento del 4.5% de Silver, en comparación con la disminución del 3% de JPMorgan: una incorrecta valoración de los activos negociables.

La reacción inmediata del mercado ante los datos de martes fue una clara apuesta por políticas monetarias conservadoras. El Índice de Precios al Consumidor de diciembre se mantuvo exactamente dentro de las expectativas, con una inflación baja en comparación con lo esperado. Estos resultados positivos reforzaron la idea de que la inflación no volverá a aumentar, lo que llevó a una actitud de espera por parte de la Reserva Federal. La herramienta FedWatch del CME Group indica que hay un 97.2% de probabilidad de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en enero. Ahora, la atención se centra en cuándo podría ocurrir el primer ajuste en las políticas monetarias. Este panorama es precisamente lo que impulsa a los inversores hacia activos de refugio.

La plata es la principal beneficiaria de todo esto. El metal gris también se benefició de ello.4,5% hasta $89 la onzaEn noticias de la CPI, ya subido el 22% hasta el día de hoy. La medida es una reacción clásica a un punto de datos doves, ya que los traders se valoran en un camino más rápido para reducir los costes de la deuda. La pregunta es si este rally ya ha incluido las buenas noticias, o si hay más espacio para correr sobre las reducciones esperadas de la Fed.

Por el otro lado del comercio, el stock de JPMorgan cayó3% a pesar de superar estimaciones de gananciasLa presión se debió a una carga financiera específica y puntual. El banco incurrió en una provisión de 2.200 millones de dólares por las pérdidas crediticias relacionadas con su nuevo acuerdo con Apple Card. Aunque el negocio principal mostró fortaleza, esta carga financiera eclipsó los resultados reales del banco, lo que generó un error de precisión en la valoración de las acciones. La caída de las acciones sugiere que el mercado considera que este movimiento estratégico podría tener efectos negativos a corto plazo en los resultados financieros del banco. Sin embargo, el acuerdo en sí representa una apuesta a largo plazo para el crecimiento de las tarjetas de crédito.

La pregunta principal para los comerciantes es si estos dos movimientos de precios representan un subestimación comercial o si ya están completamente valorados. La subida de plata puede ser una reacción instantánea a los datos del IPC, pero su comportamiento desde el inicio del año sugiere que la oferta de tesorería ya es fuerte. La caída de JPMorgan, impulsada por una cuenta específica, puede ser una reacción excesiva si el valor estratégico a largo plazo de la transacción de Apple Card supera el costo a corto plazo. Los catalizadores son claros: una inflación moderada y una cuenta específica del banco. El mercado se movió. Ahora, la pregunta táctica es si los movimientos han ido lo suficiente lejos.

Aplicar la evaluación de los precios injustos: Momentum de Silver frente a los impactos de JPMorgan

La dinámica de cada movimiento de precios revela un contraste marcado. En el caso del plata, el aumento del 4.5% es un ejemplo típico de comportamiento basado en el impulso técnico, amplificado por los factores fundamentales que persisten. Este metal no reacciona simplemente ante un único informe sobre el IPC; más bien, se encuentra en medio de un déficit estructural que dura varios años, además de una nueva designación estratégica para este material. La inclusión de esta mercancía en la lista de minerales críticos de EE. UU. proporciona un apoyo fundamental para su valor. Además, las grandes entradas de capital en los metales preciosos han contribuido a impulsar el precio de este material. El aumento de precios ya ha llevado a que los precios al contado alcancen niveles muy altos.Un nuevo récord histórico: 89.05 dólares.Se está preparando el terreno para un posible avance hacia los 90 dólares. Los analistas ven una continuación de la tendencia alcista. Algunos pronostican que podría llegar a alcanzar niveles de tres cifras. En esta situación, el aumento reciente no se debe tanto a una mala evaluación del mercado, sino más bien a la confirmación de una tendencia alcista ya establecida. El riesgo no es que el rally termine demasiado pronto, sino que podría haber un período de consolidación, a medida que disminuyan las restricciones en el suministro más adelante durante el año.

Para JPMorgan, la disminución del 3% es un ejemplo típico de una carga adicional que eclipsa las fortalezas reales del banco. La actividad principal del banco sigue funcionando de manera eficiente. Los ingresos ajustados del banco…$5.23 por acciónLas estimaciones de ganancias son positivas, gracias a un aumento del 40% en el comercio de acciones y un incremento del 7% en los ingresos por intereses netos. La disminución del 7% en las ganancias se debe exclusivamente a lo que ya se había anunciado previamente.$2.2 billones de provisiónSe trata de una apuesta estratégica y a largo plazo por el crecimiento de las tarjetas de crédito. No es un indicio de deterioro en los fundamentos del mercado. La reacción del mercado sugiere que se está teniendo en cuenta el posible impacto negativo en los resultados financieros a corto plazo debido a este costo específico. Probablemente, esto hace que se ignoren las excelentes capacidades operativas de la institución bancaria y el valor estratégico del acuerdo en general.

La presión en el JPMorgan es probablemente incorrecta. La caída de la acción parece una reacción exagerada a un coste conocido, que no refleja la salud de la franquicia principal. En cambio, la subida de la plata es un movimiento justo, dentro de una tendencia poderosa y multifacética. El comercio táctico, por lo tanto, prefiere al banco. La fuerza fundamental es evidente, y la tarjeta Apple es un coste de entrada para una importante iniciativa estratégica. El mercado se centra en el número de beneficios en el título, lo que ignora la imagen ajustada. Para la plata, la subida tiene impulso, pero el comercio es más sobre atravesar la tendencia que caer en una presión de precio.

Catalizadores y Riesgos: Lo Que Debería Ser Vigilado

Los factores que inmediatamente causan cambios en el mercado son claros. En el caso del plata, el próximo factor que podría influir en los precios es una retórica más moderada por parte de la Fed, o datos que refuerzan la posibilidad de recortes. El mercado ya anticipa que se producirá un primer corte en los precios para junio.47% probabilidades de un solo corte de 25 puntos baseEn esa reunión, cualquier otra evidencia de que la inflación está disminuyendo de manera sostenida podría estimular nuevamente las búsquedas de activos seguros, lo que llevaría a que los precios se acercaran al rango de 90 dólares. Las tensiones geopolíticas siguen siendo un factor secundario, pero muy importante, ya que aumentan la demanda de activos fijos.

Para JPMorgan, el riesgo inmediato es regulatorio. El nuevo portafolio de tarjetas de Apple puede enfrentarse a un ventaglio potencialLa propuesta del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de limitar los tipos de interés al 10%.Aunque la implementación no parece probable sin la aprobación del Congreso, la mera existencia de la propuesta introduce incertidumbre. Una capa de tasa directamente presionaría la rentabilidad de la prestación de crédito, precisamente el negocio en el que se está expandiendo JPMorgan. Esta carga podría eclipsar los resultados básicos del banco e impactar en su cotización, incluso mientras que la única carga disminuya.

El catalizador más importante que puede influir en ambas posiciones es el próximo dato económico importante. Un resultado inesperado en el informe sobre empleo o un cambio en las declaraciones de la Fed podrían rápidamente influir en el nivel de apetito por el riesgo. Dado que la herramienta FedWatch indica una probabilidad cercana a cero para que la Fed mantenga su política actual en enero, la atención se centra claramente en la reunión de junio. Cualquier dato que pueda cambiar esa probabilidad será el siguiente factor que influirá tanto en el precio del plata como en el rendimiento de JPMorgan.

El principal riesgo para la plata es una corrección brusca en los precios del metal. Analistas como HSBC advierten que habrá una corrección en el mercado más adelante en el año, a medida que se reduzcan las restricciones en la oferta. El impulso actual es fuerte, pero el metal sigue siendo vulnerable a un retroceso si la situación de alta demanda se ve afectada por problemas en la oferta. Para JPMorgan, el riesgo es que la atención del mercado se concentre únicamente en la disminución de las ganancias, ignorando el valor estratégico del acuerdo con Apple Card. La caída del 3% del precio de las acciones indica que ya se ha incluido ese factor en el precio de venta, pero si surgen problemas regulatorios, ese precio podría bajar aún más.