¿Qué revela la historia de 150 años de Silver sobre su actual situación actual?

La evolución del precio de la plata revela un ritmo constante y a largo plazo. El análisis indica que existe una tendencia dominante en este mercado.Ciclo de 30 añosEl patrón se caracteriza por picos y valles claros que marcan sus diferentes fases. Este patrón está definido por una secuencia de altas y bajas: el pico de enero de 1980, seguido por el pico de abril de 2011. Entre estos dos puntos, hay un mínimo en diciembre de 1990 y otro en marzo de 2020. Esto crea un marco estructural en el cual los puntos de inflexión importantes suelen coincidir con la convergencia de las medias móviles a largo plazo. Por ejemplo, la media móvil de 363 meses (30 años) sirvió como punto de soporte clave durante el rebote del mercado en 2020.

Esta visión cíclica se refleja en la relación histórica entre la plata y el oro.Ratio entre el oro y la plataSe ha observado un patrón constante: la cotización de la plata tiende a bajar durante los mercados alcistas y a subir durante los mercados bajos. Esta dinámica refleja la mayor volatilidad de la plata en comparación con el oro. Un vistazo al gráfico…Gráfico a 100 añosEste índice muestra que las cotizaciones de ambos metales han variado entre niveles extremos. Esto destaca cómo los sentimientos del mercado y la política monetaria pueden cambiar drásticamente el valor relativo de estos dos metales a lo largo de décadas.

Para comprender el potencial impacto de los cambios en las políticas relacionadas con la plata, es necesario remontarse a esa época en la que la plata misma era la base fundamental de la financiación mundial.Estándar plateadoEse período duró desde la antigüedad hasta el año 1935. Durante ese tiempo, la plata fue el metal monetario principal en todo el mundo. La transición hacia el estándar oro, en particular, en el año 1873, provocó una importante revaluación de la plata. Esto marcó un precedente para cómo los cambios en la política monetaria pueden perturbar las jerarquías metálicas establecidas. La actual discusión sobre el papel de los metales preciosos en un sistema financiero moderno refleja ese giro histórico, y encuadra los ciclos actuales dentro de un contexto mucho más amplio de evolución monetaria.

El déficit estructural: Restricciones en la oferta enfrentadas a una demanda en aumento

El actual mercado alcista no es simplemente un cambio momentáneo en las opiniones de los investidores, sino el resultado directo de un desequilibrio fundamental que ha existido durante años. El mercado del plata ha estado en una situación de déficit estructural desde el año 2021. Este desequilibrio se ha convertido en una característica distintiva del mercado físico. La demanda ha aumentado, debido a las tecnologías verdes y al uso industrial del plata; en cambio, el crecimiento de la oferta se ha detenido. Este desequilibrio es el motivo principal que explica el reciente aumento de los precios.

La aumento en la demanda es evidente. En el año 2022, la demanda total alcanzó un nivel récord.1,306 millones de onzasIncluso después de una ligera reducción, los niveles siguen estando muy por encima de los del período previo a 2020. El motor principal de este crecimiento es la economía verde; además, el plata es esencial para la fabricación de paneles solares, vehículos eléctricos y infraestructuras de red eléctrica. Esta capacidad industrial ha sido un pilar constante del desarrollo económico, incluso cuando otros segmentos de la demanda se han visto afectados negativamente en 2024.

Sin embargo, la oferta no ha logrado mantener el ritmo de la demanda. La producción mundial de minerales aumentó apenas…0.9 por ciento en el año 2024Se trata de 819.7 millones de onzas. Este crecimiento lento oculta problemas más profundos, ya que la producción de importantes productores como Chile ha disminuido significativamente. La tendencia general es de estancamiento, ya que la producción minera en las principales regiones productoras ha disminuido durante la última década, debido a la clausura de minas y al agotamiento de recursos.

Este desequilibrio ha causado una tensión física extrema. La respuesta del mercado fue un aumento en el precio de alquiler del plata, un indicador clave de la escasez de suministro. En octubre de 2025, el precio de alquiler llegó a un 200% anual. Este nivel recuerda a los shocks de suministro anteriores y indica que la cantidad de plata disponible es tan escasa que los prestamistas exigen un alto precio por prestarla. En la práctica, esto significa que algunos inversores tuvieron que…El transporte de plata se realiza por avión, en lugar de a través de barcos de carga.Para satisfacer las necesidades de entrega urgentes.

En resumen, el déficit no es un riesgo futuro; es una realidad presente. El mercado ha estado en situación de déficit estructural durante más de tres años. Ahora, el mercado físico está valorando ese déficit crónico con una gran urgencia. Esto crea una situación en la que cualquier cambio en la demanda o perturbación en el suministro podría provocar un aumento significativo en los precios.

El Rally de 2025: Rendimiento superior y una perspectiva ajustada a la inflación

La cumbre del año 2025 ha sido espectacular, pero su verdadera magnitud se puede medir en términos reales. La plata ha superado decididamente al oro, ganando aproximadamente…71%Este desempeño mejor que el del oro es notable, ya que el precio del metal alcanzó un pico histórico en noviembre: 57,16 dólares por onza troy. Esto representa un aumento del 90% en comparación con el año anterior. Aunque los precios han disminuido desde ese nivel, parece que la tendencia alcista aún no ha terminado.

Visto a largo plazo, la situación actual del precio representa una importante reevaluación de la valoración del activo en cuestión.Gráfico de los precios del plata, ajustados en función de la inflación, durante un período de 100 años.Esto indica que el poder adquisitivo real del metal se ha reducido durante gran parte de la época posterior a la guerra. Por lo tanto, el aumento en 2025 no es simplemente un movimiento nominal, sino una corrección hacia un valor real más alto, motivado por el déficit estructural persistente. Este contexto es crucial: este aumento confirma un cambio fundamental en la relación entre oferta y demanda, y no simplemente una reacción a las opiniones a corto plazo.

En resumen, se trata de un asunto de valor relativo. El precio del plata está en un pico histórico en términos nominales, y aún está por encima de las principales medias móviles a largo plazo. Esto indica que el mercado está asignando un nuevo equilibrio a la situación actual. La rigidez física del mercado, evidenciada por los altos costos de alquiler y la necesidad de transporte aéreo, respeta la idea de que el rally continúa. En esta situación, el movimiento hacia el año 2025 no parece ser un pico especulativo, sino más bien el comienzo de una nueva fase en el ciclo a largo plazo del plata.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta al redactar la tesis.

La tesis actual se basa en algunos puntos clave importantes. El nivel técnico más crítico a corto plazo es el…$20 de resistenciaSe trata de una barrera que ha mantenido su posición firme en los años 2008, 2016 y 2019. Una ruptura continua por encima de este nivel indicaría un cambio significativo en la estructura del mercado, lo cual podría abrir el camino para una nueva etapa de aumento de precios. Este tipo de ruptura suele ocurrir después de un fuerte retroceso hacia un nivel de soporte a largo plazo, como lo fue el promedio móvil de 30 años en el año 2020.

Por otro lado, el principal riesgo es una corrección brusca si la situación de escasez en el mercado disminuye. La tasa actual del alquiler, que es del 200%, es una clara señal de escasez. Pero la historia demuestra que tales condiciones pueden resolverse rápidamente. El período de 2011-2012 sirve como un ejemplo de esto: después de un gran aumento de los precios, una sobreoferta y la captura de ganancias llevaron a un mercado bajista prolongado. Cualquier disminución en el déficit estructural, ya sea debido a un aumento en la oferta o a una disminución en la demanda, podría desencadenar un proceso similar de reajuste.

MonitorearRatio oro-plataOfrece una medida en tiempo real de la fuerza relativa del mercado. Un movimiento continuo por debajo del promedio de los últimos 5 años confirmaría que el rendimiento del plata es real y no simplemente una anomalía temporal. Esta dinámica, en la que la relación entre el precio y el promedio baja durante los períodos de bolsa alcista, es un patrón histórico clave que parece seguir en la actual ronda de ascensos.

En resumen, lo importante es mantener un equilibrio. La situación actual favorece la continuación de la tendencia alcista, pero no está exenta de riesgos. El mercado debe primero superar el nivel psicológico de 20 dólares, y luego defender ese nivel contra la tendencia histórica hacia una mayor tensión en el mercado. Por ahora, el déficit estructural y el patrón cíclico constituyen el marco para este proceso. Los próximos meses serán cruciales para verificar la durabilidad de esta situación.