Las dinámicas de poder en la regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos y las implicaciones de inversión que conlleva el proyecto de ley sobre la estructura del mercado

El panorama de las criptomonedas en los Estados Unidos está experimentando un cambio drástico.Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025 (H.R.3633)- Se conoce comúnmente como la Ley CLARITY; está en proceso de aprobación en el parlamento. Este proyecto de ley, que fue aprobado por la Cámara de Representantes en julio de 2025, ahora se encuentra en fase de conciliación en el Senado. Su objetivo es redefinir la estructura regulatoria relativa a los activos digitales, clasificándolos en tres categorías distintas.Mercancías digitales,Activos del contrato de inversiónY…Stablecoins que permiten pagos De acuerdo con los análisis.Mientras que los defensores argumentan que esto fomenta la innovación y la claridad, los críticos advierten sobre los riesgos sistémicos y la fragmentación regulatoria. Para los inversores y las empresas, esta etapa de claridad previa a la regulación representa tanto oportunidades como desafíos; se requiere una posición estratégica para poder manejar el cambiante ecosistema.

Un nuevo marco regulatorio: ¿Claridad o complejidad?

La innovación principal de la ley CLARITY radica en su intento de delimitar los límites jurisdiccionales entre la SEC y la CFTC. Los activos digitales descentralizados, que no tienen derechos de gobierno o participación en las ganancias, están bajo la supervisión de la CFTC, mientras que los activos relacionados con contratos de inversión (por ejemplo, tokens que representan acciones o deuda) permanecen bajo la jurisdicción de la SEC. Por su parte, las stablecoins que están permitidas para fines de pago también se rigen por las normas de la CFTC.Sometido a la supervisión de los reguladores bancarios.Esta estructura tripartita tiene como objetivo reducir la superposición regulatoria, pero al mismo tiempo aumenta la complejidad. Por ejemplo, los emisores de stablecoins pueden aprovechar las lagunas legales al ofrecer rendimientos de manera indirecta a través de exchanges afiliados.Elusión de las restricciones establecidas por la Ley GENIUSSobre las stablecoins con intereses.

El proyecto de ley también introduce un proceso de certificación para que los emisores de tokens puedan obtener claridad regulatoria de la SEC o de la CFTC.Ofreciendo un “lugar seguro” para las fichas previas a la ley.Si cumplen con los requisitos de divulgación y conducta adecuada. Este mecanismo podría incentivar a las empresas a alinearse proactivamente con los reguladores, pero su éxito depende de la rigurosidad en la aplicación de las normativas.

Posicionamiento estratégico: Cómo navegar por la etapa previa a la claridad.

Los inversores y las empresas ya se están adaptando a las implicaciones de la Ley CLARITY. A continuación, se presentan tres estrategias clave que están surgiendo durante el período previo a la regulación.

1. Español:Aprovechando la demanda de stablecoins

Los stablecoins, especialmente aquellos respaldados por dólares, se han convertido en la base de los pagos y transferencias criptográficas. Debido a las restricciones impuestas por la Ley GENIUS sobre los stablecoins que generan intereses, las empresas…Pasando a modelos que no generan intereses.O bien, aprovechando las entidades afiliadas para ofrecer rendimientos de forma indirecta. Por ejemplo…CírculoY…Ripple Cartas de fideicomiso federales garantizadas en el año 2025Esto les permite expandir los servicios de custodia y adaptarse al marco establecido por la Ley CLARITY. Los inversores…Priorizar la infraestructura de las stablecoinsIncluyendo protocolos de cadena de bloques y herramientas de cumplimiento, para satisfacer la creciente demanda institucional.

2.Evitación de las incertidumbres regulatorias

Las negociaciones sobre la Ley CLARITY en el Senado han generado inestabilidad en el mercado. Los críticos sostienen que las escasas medidas de protección para los inversores en este proyecto de ley podrían causar inestabilidad en el mercado, mientras que sus defensores destacan su potencial para atraer capital institucional. Los fondos de cobertura y las empresas de capital privado están diversificando sus inversiones entre diferentes categorías de activos. Por ejemplo, hay tokens que se centran en la privacidad…Zcash (ZEC)TenerSuperó las expectativas durante el cuarto trimestre de 2025.Como los inversores buscan activos que sean menos susceptibles a la supervisión regulatoria.

3.Aprovechamiento de la arbitraje regulatoria global

Los Estados Unidos están tratando de alcanzar el marco MiCA de la Unión Europea.Regulaciones armonizadas sobre criptomonedas entre los estados miembrosEn el año 2023, las empresas están adoptando prácticas compatibles con los requisitos de MiCA para aprovechar las oportunidades transfronterizas, incluso al tiempo que enfrentan las regulaciones estadounidenses. Esta estrategia doble permite a las empresas acceder tanto al mercado estadounidense como al europeo.Reduciendo los riesgos derivados del retraso en la finalización de las regulaciones estadounidenses.Español:

Riesgos y desafíos: Aprovechamientos ilegales y deficiencias en la aplicación de las normas

A pesar de sus ambiciones, la Ley CLARITY enfrenta importantes obstáculos. Los críticos advierten que el modelo de supervisión fragmentado del proyecto de ley representa un problema.Podría permitir la especie de regulación.Donde las empresas aprovechan las brechas en la jurisdicción para evitar cumplir con las regulaciones. Por ejemplo, el enfoque histórico de la CFTC en las grandes transacciones institucionales.Puede dejar a los inversores minoristas en una situación vulnerable.A la fraude en un mercado que está pasando por una fase de mayor permisividad. Además, el énfasis que se da en la innovación en este proyecto de ley puede implicar sacrificar las protecciones para los consumidores.Potencialmente, podría socavar la confianza a largo plazo.En el sector.

Conclusión: El camino por recorrer

La Ley CLARITY representa un momento crucial para la regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos. Sin embargo, su éxito dependerá de si logra equilibrar de manera eficaz la innovación con el cumplimiento de las normas legales. Para los inversores, esta etapa previa a la regulación ofrece una oportunidad única para prepararse para un mercado estructurado, al mismo tiempo que se gestionan los riesgos. Las empresas que se adhieran al marco establecido por la ley –ya sea a través de registros federales, infraestructuras de stablecoins o sistemas de cumplimiento globales– tendrán mayores posibilidades de destacar como líderes en este campo. No obstante, el camino hacia el futuro sigue estando lleno de incertidumbres, lo que requiere agilidad y una atención constante a los desarrollos en materia de aplicación de las normas legales.

A medida que el Senado finaliza la redacción del proyecto de ley a principios de 2026, una cosa es clara: Estados Unidos se encuentra en un momento decisivo en su intento de liderar la economía mundial relacionada con las criptomonedas. Las decisiones tomadas durante este período previo a la finalización del proyecto de ley determinarán el rumbo del sector en los próximos años.