Las dinámicas cambiantes en los costos de transacción en Web3: ¿Por qué las aplicaciones de DeFi ahora son más eficientes que las blockchains?

La industria de las criptomonedas está experimentando un cambio revolucionario. Durante años, redes como Ethereum dominaron el sector de los ingresos provenientes de las tarifas, ya que los costos de transacción y las tarifas de gas constituyeron la base económica de estos modelos. Pero a medida que el sector madura, se presenta una nueva realidad: las aplicaciones de finanzas descentralizadas son ahora los principales motores de la generación de valor en la cadena de bloques. Este cambio representa un momento crucial para la asignación de capital en Web3, ya que los inversores y desarrolladores pasan de modelos centrados en la infraestructura a innovaciones en el nivel de las aplicaciones.

El auge de los ingresos provenientes de las comisiones generados por DeFi

Según un informe de 1kx…Las plataformas DeFi representaron una parte importante de esto.El 63% de todas las tarifas relacionadas con la cadena de bloques.En la primera mitad de 2025, se observa una marcada diferencia con respecto a la actividad especulativa que existía en 2021, cuando las redes blockchain generaban la mayor parte de los ingresos. Este cambio se debe al crecimiento explosivo de las bolsas descentralizadas, las plataformas de derivados y otros servicios relacionados. Por ejemplo, protocolos como Raydium, Jupiter e Hyperliquid han logrado ganar una cuota significativa de mercado, aprovechando la alta capacidad de procesamiento de Solana para ofrecer experiencias de negociación escalables y de bajo costo.Como muestran las investigaciones….

Mientras tanto, las redes blockchain subyacentes han visto una disminución en sus ingresos provenientes de las tarifas relacionadas con el uso de estas redes.Los datos indican queLos costos de transacción en las principales cadenas comerciales disminuyeron.90%Entre los años 2021 y 2025, las soluciones de nivel 2 y los mecanismos de consenso optimizados redujeron la fricción en el proceso de transacciones. Aunque este descenso puede parecer preocupante, en realidad permitió que las aplicaciones DeFi pudieran prosperar. Con infraestructuras más económicas, los protocolos pudieron escalar de manera rentable, ahorrando dinero para los usuarios, al tiempo que mantenían estructuras de tarifas sólidas. Para el año 2025…Las tarifas aplicadas en las aplicaciones DeFi han aumentado un 126% en comparación con el año anterior.Más de 400 protocolos logran una recaudación anual de más de 1 millón de dólares. Además, 20 protocolos distribuyen más de 10 millones de dólares entre los poseedores de tokens.

Asignación de capital: De la especulación a la infraestructura sostenible

La maduración de la tecnología DeFi también ha cambiado las estrategias de asignación de capital. En el segundo semestre de 2025, el sector experimentó un cambio de modelos especulativos hacia una infraestructura financiera más estable. Los emisores de stablecoins como Tether y Circle continuaron siendo los principales actores en este campo.El 60% del total de los ingresos DeFi.Pero las bolsas perpetuas descentralizadas, como Hyperliquid y EdgeX, se han convertido en actores clave en este campo.Capturar el 7–8% de los ingresos de la industria.Esta diversificación refleja una tendencia general: los inversores ahora priorizan aquellos protocolos que ofrecen propuestas de valor claras y fuentes de ingresos recurrentes, en lugar de aquellos en los que la única fuente de ingresos proviene de las tarifas de transacción.

La distribución de las tarifas relacionadas con la cadena de bloques resalta aún más esta reasignación de recursos. Aunque redes de capa base como Ethereum y Bitcoin siguen generando ingresos, su proporción de ingresos ha disminuido. En el primer semestre de 2025…Las tarifas relacionadas con la red sumaron 9.7 mil millones de dólares.Las aplicaciones relacionadas con DeFi/Finanzas representan un valor de 6.1 mil millones de dólares.Aumento del 113% en comparación con el año anterior.Este crecimiento no se debe únicamente a la adopción por parte de los usuarios, sino también a la confianza que las instituciones tienen en esta tecnología.Según informa State Street.Se proyecta que las asignaciones promedio de activos digitales entre los inversores institucionales serán…Más del doble en los próximos tres años.Esto indica que las criptomonedas se están convirtiendo en una clase de activos legítimos dentro del mercado principal.

Implicaciones para los inversores y el futuro de Web3

Las implicaciones para la asignación de capital son claras. Los inversores deben ahora concentrarse en los protocolos de capa de aplicación que demuestren modelos de negocio sostenibles, en lugar de confiar únicamente en la infraestructura de la cadena de bloques. La capacidad de DeFi para generar ingresos recurrentes, a través de comisiones por transacciones, rendimientos por préstamos y derivados, proporciona un mecanismo de obtención de valor más predecible y escalable, en comparación con las comisiones volátiles y dependientes del uso en las cadenas de bloques.

Además, la claridad en las regulaciones está acelerando este proceso de cambio. A medida que los gobiernos y las instituciones financieras reconocen el papel de DeFi en la economía global, los protocolos que cuentan con un marco de gobernanza y cumplimiento sólido atraerán aún más capital.Las proyecciones indican que…Para el año 2026, se proyecta que los ingresos relacionados con la cadena de bloques superarán los objetivos establecidos.32 mil millonesEste crecimiento se dará, probablemente, en ecosistemas que logran equilibrar la innovación con la estabilidad. Ejemplos de tales ecosistemas son la infraestructura de Solana, centrada en el comercio minorista, o las soluciones de segundo nivel que está desarrollando Ethereum.

Conclusión

El ecosistema de Web3, en su fase de maduración, ya no está definido por el entusiasmo especulativo de sus primeros días. En cambio, está siendo remodelado por las aplicaciones DeFi, que priorizan el valor para los usuarios, la escalabilidad y los ingresos sostenibles. Para los inversores, esto significa reasignar su capital a aquellos protocolos que dominen la capa de aplicación, es decir, aquellos que construyan la próxima generación de infraestructura financiera. A medida que la industria pasa de la fase de entusiasmo a la fase de maduración, los ganadores serán aquellos que reconozcan que el futuro de las criptomonedas no radica en las tecnologías utilizadas, sino en los usuarios más innovadores que utilicen dichas tecnologías.