La Economía de EE.UU. en Forma de "U" y la Distribución Estratégica de Activos: Navegación de Diferentes Realidades Mercadológicas

La economía de los Estados Unidos en el año 2025 se ha convertido en una situación caracterizada por una recuperación asimétrica, donde las diferencias en los patrones de gasto entre las familias con altos ingresos y aquellas con ingresos medios/bajos están transformando la dinámica del mercado. Esta división entre grupos de personas con diferentes niveles de ingresos se debe a la concentración de riqueza, los ganancias obtenidas gracias al uso de la inteligencia artificial y los impactos de las políticas estructurales. Todo esto genera oportunidades y riesgos asimétricos para los inversores. A medida que el año se acerca a su fin, se vuelve cada vez más urgente adoptar estrategias defensivas y centradas en los ingresos, especialmente en los sectores relacionados con los consumidores más adinerados y los servicios esenciales. Por otro lado, las industrias basadas en el consumo enfrentan una creciente fragilidad.

La división en forma de "K": una historia de dos economías

Según un informe del U.S. Bank.En el año 2025, el 40% de los hogares más abastados de EE. UU. darán un total de 60% de las gastos de consumo, en tanto que los hogares de medianos y bajos ingresos se hallan cada vez más en una situación de endeudamiento para mantener los niveles de consumo. Esta divergencia se ve agravada por las tarifas y la inflación.Cargar de manera desproporcionada a los consumidores de bajos ingresos.dependencia de bienes importados. Mientras tanto, las familias de altos ingresos se han beneficiado deAumento significativo en el valor de los activos.En particular, en la industria de la construcción y las acciones, creando un círculo virtuoso de acumulación de riqueza.

La naturaleza reflexiva de esta economía en forma de “K” se evidencia en los mercados de acciones y viviendas.sustentar el crecimiento para los de mayor nivel de ingresosMientras que la volatilidad económica general sigue siendo alta. Por ejemplo, las empresas que forman parte del S&P 500 han aprovechado sus altas reservas de efectivo y su endeudamiento a tipos de interés fijos para protegerse de los aumentos en los tipos de interés. En cambio, las pequeñas empresas y los hogares con bajos ingresos enfrentan costos de endeudamiento del 9% al 11%.Frente a una situación de reducción de liquidezEste desequilibrio estructural destaca la necesidad de adoptar estrategias de inversión que den prioridad a la resiliencia, en lugar del crecimiento de carácter general.

Premium Discretionary and Healthcare: Sectors of Resilience

Los sectores de los bienes de consumo y la atención médica han surgido como principales beneficiarios de la economía en forma de “K”. Las familias con altos ingresos, al contar con un crecimiento sólido en su patrimonio neto, se han visto favorecidas por esto.continuar gastando en productos de lujoViajes y servicios no esenciales. Por ejemplo, minoristas como ULTA Beauty y Five Below han logrado prosperar al atender a los consumidores adinerados que buscan “pequeñas indulgencias”.Los compradores con bajos ingresos priorizan las ofertas¿Qué pasa con eso?

Mientras tanto, el sector de la salud ha demostrado una cierta resiliencia por los siguientes motivos: las familias más ricas están invirtiendo en salud y en procedimientos electivos.Los servicios médicos esenciales siguen teniendo demanda.independentemente de las condiciones económicas. Firmas farmacéuticas importantes como Abbott y Pfizer, incluidas en el Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), son ejemplos de esta estabilidad, conSCHD asigna el 12.18% de su capital a las acciones relacionadas con la salud.Estos sectores también ofrecen una generación de ingresos atractiva, conLas acciones relacionadas con la salud que fueron clasificadas como “Más Aprovables” en el cuarto trimestre de 2025Por sus características defensivas.

Alimentos y artículos de consumo al por menor: una base frágil

En contraste, el comercio minorista y los productos esenciales de consumo enfrentan considerables dificultades. Los consumidores con ingresos medios y bajos, que luchan para hacer frente a la inflación y la incertidumbre laboral,Se redujeron los gastos discrecionales y se logró una reducción en los gastos generales.en el 75% de los hogares. La predicción trimestral de Deloitte para 2025 destaca queAranceles elevados y mercado laboral en declivedisminuiría el poder adquisitivo, particularmente en 2026. Por ejemplo, el sector Discrecional del Consumidor fueSe clasificó como “insatisfactoria” en el cuarto trimestre de 2025.por las presiones de la margen de ganancias en las tarifas, mientras que los productos básicos para el consumo, si bien son menos cíclicos,Se enfrentan a los riesgos que proviene de la inflación.Y el comportamiento del consumidor se está cambiando rápidamente.

La dependencia de estos sectores del gasto de los consumidores en general los hace vulnerables a más aguaceros. La morosidad en los préstamos automotrices y el aumento de las deudas con tarjetas de crédito entre las familias de ingresos medios y bajos también son factores que contribuyen a su vulnerabilidad.Un mensaje de incremento de fragilidad.Los inversores que estén excesivamente expuestos a estas industrias podrían enfrentarse a una mayor volatilidad, a medida que la economía siga adoptando una estructura en forma de “K”.

Implicaciones estratégicas: un enfoque defensivo para centrarse en los ingresos

La economía en forma de “K” requiere una redefinición de la asignación de activos. Una estrategia defensiva, centrada en los ingresos, orientada hacia los sectores de alta rentabilidad y salud, ofrece varias ventajas:Alineación de Concentración de RiquezaEstos sectores se alinean con el poder de gasto de las familias de altos ingresos.ahora conducen el 60% del gasto de los consumidores2.Estabilidad del dividendoAcciones relacionadas con la atención médica y las inversiones discrecionales de alto rendimiento, en particular aquellas que se encuentran en fondos cotizados como SCHD.proporcionar corrientes de ingresos consistentesEn medio de la incertidumbre económica. 3.Resiliencia a la volatilidadLos servicios esenciales y los bienes de lujo satisfacen una demanda no elástica.dejar de recibir impactos económicos más graves¿Qué pasa?

Por el contrario, una sobrepresión en los sectores de los productos básicos al por menor y de consumo corre el riesgo de preservar capital, ya que estos sectores enfrentan una disminución de sus margen y la confianza de los consumidores. Una transición estratégica hacia sectores con vientos de alas estructurales, tales como la innovación en la salud y el branding de alta gama, puede mitigar los riesgos de caída y aprovechar las asimetrías de la economía K-shape.

Conclusión

La economía de EE. UU. en la forma de “U” de 2025 no es una anomalía temporal, sino una transformación estructural con implicaciones a largo plazo. A medida que se intensifica la concentración de riqueza y disminuye el poder de compra de la clase media, los inversores deben priorizar sectores que estén alineados con la realidad de un mercado bifurcado. Al adoptar una estrategia defensiva, centrada en la renta en el sector de los servicios discrecionales y de la atención médica, y al tiempo que evitan, con cautela, la excesiva exposición a industrias que se basan en el consumo vulnerable, los inversores pueden dar un vuelco en los caminos divergentes de la economía en 2025 con más resiliencia.