ServiceNow supera las expectativas de ingresos, a pesar de la tendencia hacia el uso de inteligencia artificial y los problemas relacionados con los márgenes de beneficio.

Fecha de la llamada28 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos por suscripciones en el cuarto trimestre fueron de 3,466 mil millones de dólares. Estos ingresos representaron un aumento del 19.5% en términos reales, lo que supera en 150 puntos base las expectativas previstas.
• Margen brutoSe espera que el margen bruto por la suscripción en el año 2026 sea del 82%. Esto se debe a los obstáculos causados por la expansión de las empresas de nivel superior y las inversiones en inteligencia artificial.
• Margen de operaciónEl margen operativo en el cuarto trimestre fue del 31%, lo que representa un aumento de 100 puntos básicos respecto a las expectativas. Se espera que el margen operativo para el año 2026 sea del 32%, lo que también representa un aumento de 100 puntos básicos con respecto al año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos por suscripciones en el año 2026 se mantengan entre 15.53 mil millones y 15.57 mil millones de dólares. Esto representa un aumento del 19.5% al 20% en comparación con el año anterior, ajustados por las tasas de cambio.
• Se espera que el margen de operaciones en el año 2026 sea del 32%, lo que representa un aumento de 100 puntos porcentuales con respecto al año anterior.
• Se espera que el margen de flujo de efectivo libre en el año 2026 sea del 36%. Esto representa un aumento del 100 puntos base con respecto al año anterior, y un incremento adicional de 350 puntos base con respecto al objetivo previo.
• Se espera que los ingresos por suscripciones alcancen los 3.650 mil millones a 3.655 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 18.5% a 19% en términos anuales, ajustados por la tasa de cambio.
• Se espera que el margen de operación sea del 31.5%.
• Se espera que el crecimiento de cRPO para el año 2026 sea del 20%, en términos constantes de moneda.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero:

• ServiceNow informó que…Ingresos por suscripcionesCrecimiento de21%En el cuarto trimestre de 2025, con19.5%En moneda constante, superando los límites establecidos por las directrices.1.5Puntos.
• La empresacRPOEl crecimiento fue…25%Con21%En moneda constante, superando las expectativas establecidas.2Puntos.
• El crecimiento de la empresa se debió a una fuerte demanda por sus soluciones relacionadas con inteligencia artificial y procesos de trabajo, gracias a la contribución significativa de productos como Now Assist y Workflow Data Fabric.

Soluciones de IA y flujos de trabajo:

• Ahora, Assist ha superado a…600 millonesEn ACV, conMás de 35 acuerdos.Por encima de…1 millón de dólaresEn el cuarto trimestre de 2025.
• El número de procesos y transacciones aumentó con el tiempo.33%Llegando a…80 mil millonesY…6.4 billones de dólares, respectivamente.
• La expansión se debió a la creciente adopción de la IA en los procesos empresariales. Los clientes buscan automatizar y mejorar sus operaciones.

Estrategia de adquisiciones y expansión del mercado:

• ServiceNow anunció sus intenciones de adquirir Veza y Armis. El objetivo es expandir sus capacidades de seguridad y enfrentar el aumento en la superficie de ataque durante la era de la inteligencia artificial.
• Se espera que estas adquisiciones contribuyan al desarrollo de la empresa.Seguridad y riesgosEse segmento…Casi el 40%No hay crecimiento del ACV en comparación con el año anterior.
• Los movimientos estratégicos son una respuesta a la demanda de los clientes por soluciones de seguridad integrales, con el fin de que puedan operar de manera segura en un mundo donde la inteligencia artificial juega un papel importante.

Aceptación y retención por parte de los clientes:

• La empresa logró un98%Tasa de renovación en el cuarto trimestre de 2025.244 negociacionesMás que1 millón de dólaresEn nuevo ACV.
• ServiceNow informó que…32 tratos.Sobre1 millón de dólaresEn ACV para Creator Workflows, se destaca la fuerte interacción con los clientes.
• Este éxito se debió a la capacidad de la empresa para ofrecer soluciones basadas en la inteligencia artificial, que permiten modernizar los sistemas tradicionales y mejorar la experiencia del cliente.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección declaró: “Los resultados del cuarto trimestre superaron con creces las expectativas… En general, el crecimiento de NNACV se aceleró tanto en comparación con los trimestres anteriores como en comparación con el año anterior”. “Esperamos que el crecimiento de los ingresos por suscripciones sea del 20% para el año 2026”. “Nunca hemos adquirido una empresa únicamente para obtener ingresos de ella”. “ServiceNow es una empresa que ofrece una buena opción tanto para quienes quieren construir soluciones como para quienes quieren adquirirlas. Vamos a ganar con quienes construyen las soluciones… Vamos a ganar también con quienes las compran”. “Se trata de una empresa que está creciendo y que podría alcanzar un valor de 1 billón de dólares en el futuro”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Aleksandr Zukin (Wolfe Research, LLC)Danos una idea de los factores que pueden impulsar o dificultar la demanda en el entorno actual. También queremos saber cómo se puede pensar en la monetización de la tecnología de IA, y cómo se puede integrarla en los procesos de consumo.
  RespuestaEl CEO afirmó que la demanda es alta. Las plataformas nunca han estado en una mejor situación antes. Los clientes buscan soluciones que permitan la consolidación de las plataformas y acuerdos basados en el retorno sobre la inversión. La monetización mediante la tecnología AI, a través de Now Assist, está avanzando rápidamente. El consumo de servicios ofrecidos por Now Assist está aumentando constantemente, lo que contribuye al incremento de los ingresos por suscripción.

• Pregunta de Sanjit Singh (Morgan Stanley, Departamento de Investigación)¿Cómo se comportó Federal en comparación con las expectativas, y cuáles son las perspectivas para el año 2026?
  RespuestaEl CEO informó que las actividades de Fed se desarrollaron bien, a pesar del cierre gubernamental. Las ventas relacionadas con los gasoductos y el servicio OneGOV fueron bastante buenas. El sector público, en general, está creciendo; los gobiernos estatales y locales, así como los gobiernos mundiales, han registrado un aumento del 80% en comparación con el año anterior.

• Pregunta de Gabriela Borges (Goldman Sachs Group, Inc., División de Investigación)En cuanto a las perspectivas de margen bruto, ¿qué parte de los costos relacionados con los LLM son temporales y qué parte es estructural?
  RespuestaEl director financiero indicó que la mayor parte de las pérdidas en el margen bruto se debe a la transición estratégica hacia empresas de nivel hyperscaler, cuyos márgenes son más bajos. Sin embargo, estas pérdidas se compensan con las mejoras en la eficiencia y los márgenes, a medida que estas transacciones se expanden.

• Pregunta de Samad Samana (Jefferies LLC, División de Investigación)¿Deberíamos esperar más fusiones y adquisiciones de tamaño similar al de Armis? ¿Cuál es la situación financiera de Armis?
  RespuestaEl CEO aclaró que no habrá fusiones o adquisiciones a gran escala en el plan de desarrollo de la empresa. Los movimientos recientes se han centrado en la expansión del mercado basada en el talento, la tecnología y las necesidades de los clientes. El director financiero espera que Armis contribuya con aproximadamente 1 punto porcentual al ingresos de 2026, pero que también genere un impacto negativo de hasta 50 puntos porcentuales en la margen operativa. Se espera que los efectos negativos sean compensados por las ventajas orgánicas.

• Pregunta de Peter Weed (Bernstein Institutional Services LLC, Departamento de Investigación)Detalles sobre las alianzas con OpenAI y Anthropic, así como cómo los clientes eligen entre los diferentes modelos disponibles.
  RespuestaCPO explicó que las alianzas se centran en casos de uso únicos (por ejemplo, OpenAI para tecnologías de voz/IA en CRM, Anthropic para desarrollo de agentes de inteligencia artificial). Al mismo tiempo, se mantiene el ecosistema abierto. La elección del cliente sigue siendo clave; ServiceNow proporciona casos de uso empresarial basados en contextos específicos.

• Pregunta de Patrick Walravens (Citizens JMP Securities, LLC, División de Investigación)¿Cómo se abordan las preocupaciones de los clientes respecto a los agentes de monitoreo, los interruptores de apagado, la evaluación de los resultados y el uso del “red teaming”?
  RespuestaEl CPO afirmó que el AI Control Tower aborda de manera directa estas cuestiones relacionadas con la gobernanza y la seguridad. Ofrece monitoreo en tiempo real, control y garantía de cumplimiento de las normas, lo que permite una adopción rápida de los casos de uso basados en IA.

• Pregunta de Matthew Hedberg (RBC Capital Markets, División de Investigación)¿ServisNow realmente cambiará completamente su método de fijación de precios, pasando de un enfoque basado en asientos a uno basado en el consumo o en el valor ofrecido?
  RespuestaEl director general y el CEO destacaron que el modelo híbrido es muy atractivo para los clientes, ya que ofrece flexibilidad y predictibilidad en las operaciones. Los asientos siguen siendo importantes para garantizar la previsibilidad de los resultados financieros. Además, el consumo de recursos también aporta valor añadido al modelo. La expansión del modelo se debe, en parte, a los beneficios derivados de su implementación.

• Pregunta de Brian Schwartz (Oppenheimer & Co. Inc., División de Investigación)¿Cómo se distribuirán las cargas de trabajo de inferencia/entrenamiento del AI entre los LLM de ServiceNow y los modelos de terceros en el año 2026?
  RespuestaCPO espera que las opciones de los clientes permanezcan intactas. Los modelos de punta de la tecnología serán utilizados para necesidades específicas de inferencia, mientras que los LLM propios de ServiceNow se mantendrán para satisfacer las necesidades relacionadas con datos confidenciales y privados. La mayor valor se encuentra en la integración con la plataforma de ServiceNow, no solo en el proceso de inferencia de modelos.