ServiceNow: La “Torre de Control de IA”, que actúa como si fuera una víctima, y no una solución.

La reciente caída en los precios de las acciones relacionadas con el software es un ejemplo clásico de cómo se debe actuar cuando se publican malas noticias sobre un sector. A pesar de que las empresas como ServiceNow han tenido resultados sólidos, sus acciones han bajado significativamente. El fondo WisdomTree Cloud Computing, que sirve como indicador del sector, también ha experimentado una caída drástica.Hasta ahora, el 20% en el año 2026.ServiceNow en sí ha caído aproximadamente…Del 25% al 30%Este año, incluso después de haber tenido resultados positivos durante nueve trimestres seguidos, la acción siguió bajando en valor. Se trata de una dinámica típica: la acción se aprecia debido al optimismo, pero luego se vende rápidamente cuando las noticias positivas ya están incorporadas en el precio de la acción.

El catalizador de esta venta masiva es una narrativa generalizada, aunque errónea. Los inversores venden sus acciones debido al miedo de que los agentes de IA puedan perturbar el modelo base de los servicios SaaS. Esta preocupación sobre la posibilidad de que la tecnología de IA destruya los productos existentes se ha intensificado gracias a nuevas herramientas de IA, como Claude Cowork de Anthropic, que pueden crear funcionalidades en software en cuestión de segundos. El mercado considera que existe una amenaza real de disrupción, pero muchos analistas creen que esa amenaza está exagerada. Como señaló Aaron Levie, director ejecutivo de Box, la industria está experimentando una “disonancia cognitiva” entre el poder de la IA para mejorar los productos y el miedo de que esta tecnología pueda destruirlos.

La brecha de expectativas es evidente en este caso. Las acciones se están vendiendo debido al miedo a que ocurra algún tipo de perturbación que podría no llegar a producirse para los jugadores que operan en el sector de las soluciones tecnológicas duraderas y basadas en plataformas. El director ejecutivo de ServiceNow argumenta que sus productos constituyen la “capa semántica” esencial que hace que la IA sea omnipresente en las empresas. Sin embargo, este papel es difícil de replicar. El ex director ejecutivo de DocuSign, Dan Springer, afirmó que no ha visto ninguna alternativa viable a la empresa ServiceNow. Por lo tanto, esta venta no parece ser una reevaluación racional de los fundamentos del negocio, sino más bien una corrección en todo el sector. Las acciones que han crecido más rápido que el crecimiento del negocio se utilizan como excusa para obtener ganancias.

¿Por qué ServiceNow es pasado por alto? El número de “susurros” en favor de ServiceNow, frente a la realidad.

La opinión actual del mercado respecto a ServiceNow es un claro ejemplo de manipulación de información. La mayoría de las opiniones coinciden en que los precios son demasiado altos, lo cual representa una verdadera perturbación causada por la tecnología de inteligencia artificial. Se trata, en realidad, de tratar a la empresa como una víctima de esta situación, en lugar de considerarla como una proveedora de soluciones. Esta brecha entre las expectativas y la realidad es, precisamente, el aspecto clave de esta oportunidad.

El análisis realizado recientemente por Morningstar refleja esta diferencia en los efectos de las empresas. Aunque la empresa rebajó el nivel de seguridad económica de ServiceNow, al igual que de otras empresas como Adobe y Salesforce, también señaló que…La barrera económica que posee Microsoft parece ser resistente a los efectos de la inteligencia artificial.Esta distinción es crucial. El mercado siente un miedo generalizado a la disrupción causada por la IA. Pero en realidad, algunas plataformas están diseñadas para resistir esa disrupción, mientras que otras son redefinidas por ella. La degradación de la posición de ServiceNow refleja una tendencia general en todo el sector, y no representa una reevaluación fundamental de sus ventajas competitivas.

En la práctica, la plataforma de ServiceNow no representa una amenaza en absoluto. La empresa se posiciona como…La torre de control de IA para la reinvención de los negociosSu función es ayudar a los clientes a gestionar la complejidad que implica el uso de la IA, automatizando los procesos y proporcionando un control adecuado sobre dichos procesos. Esto no constituye una vulnerabilidad; más bien, es una herramienta para el crecimiento del mercado. El mercado asume que la IA será obsoleta con el tiempo, ignorando así esta función esencial.

El resultado es una gran brecha entre las expectativas y la realidad. Los analistas de Wall Street, según su opinión consultiva de 12 meses, esperan un aumento de precios del 60%. Pero la realidad es diferente. Ellos reconocen los sólidos fundamentos de la empresa: una tasa de renovación del 98% y un crecimiento constante. En cambio, el mercado en general se concentra en los temores relacionados con la tecnología de inteligencia artificial. Esta desconexión entre las expectativas optimistas de los analistas y el precio actual del mercado es donde se encuentra la oportunidad para operar con arreglo a este diferencial. La acción de ServiceNow se cotiza como si fuera una empresa que enfrenta cambios disruptivos, cuando en realidad su plataforma es un herramienta clave para superar esos cambios.

Catalizadores y riesgos: cerrar la brecha entre las expectativas

El camino para cerrar la brecha entre las expectativas y los resultados reales depende de acontecimientos futuros que puedan cambiar la narrativa del mercado. La próxima temporada de resultados financieros será el factor más importante para ello. Resultados sólidos que demuestren que la inteligencia artificial es un motor de crecimiento, y no una amenaza, podrían obligar a redefinir las expectativas sobre el crecimiento de la empresa. El director ejecutivo de ServiceNow ya ha definido el perfil de crecimiento de la empresa en función de sus capacidades en materia de inteligencia artificial.La torre de control de IA para la reinvención de los negociosSi la empresa puede demostrar una aceleración significativa en los ingresos derivados de su plataforma de IA, eso contradiría directamente el temor que existe por la obsolescencia de dicha plataforma. Probablemente, esto generaría una reevaluación del valor de la empresa.

Sin embargo, un riesgo importante es que la actitud actual de rechazo a la IA persista. Esta aversión por parte de los inversores podría llevar a una mayor reducción en los presupuestos de TI. En la actualidad, el mercado considera ServiceNow como una víctima de una crisis generalizada en el sector tecnológico, y no como una plataforma con un margen de beneficios duradero. Si ese miedo se extiende a las decisiones de presupuesto, podría aumentar la diferencia entre las expectativas optimistas de los analistas y el precio de las acciones, prolongando así el período de bajo rendimiento de la empresa.

Estén atentos a cualquier cambio en la situación general relacionada con la inteligencia artificial. Un regreso del optimismo hacia esta tecnología podría provocar un cambio drástico en la situación, con ServiceNow como uno de los principales beneficiarios. La acción de este empresa ha bajado más del 50% desde su punto más alto a principios de 2025. Pero este descuento podría no ser sostenible si el mercado vuelve a evaluar el papel de las plataformas empresariales en la era de la inteligencia artificial. Lo importante será si los inversores comienzan a ver a ServiceNow no como una empresa que puede desafiar a otros, sino como una herramienta indispensable para gestionar las transformaciones que la inteligencia artificial introduce.