Septiembre no es la caída que crees que es.

El miércoles, la Reserva FederalAumento de las tasas en 25 puntos básicosSe anuncian más excursiones en el futuro. El S&P 500 (SPX) cerró ese viernes en 7,650.50.

Se podría argumentar que el momento en que ocurre este fenómeno es inoportuno. Septiembre, de alguna manera, es el peor mes para comprar acciones. Si se le dice a uno que deba comprar acciones en los momentos de baja, entonces una caída de precios en septiembre debería parecer una oportunidad interesante.

Aunque el cálculo de ese movimiento no funciona bien.

Septiembre es el único mes del año con una rentabilidad promedio negativa. Desde 1928, el S&P 500 ha disminuido aproximadamente…En promedio, el 1.13% en septiembre.Según Yardeni Research, es el peor mes del año. Ha bajado.El 55% de las veces.El único mes en el que el número de pérdidas supera al número de ganancias. Desde 1945, la media es…-0.6%Según los datos de CFRA.

Ahora, el -0.6% no es algo aterrador. La distribución es desequilibrada debido a unas pocas temporadas negativas. Septiembre de 2022 fue una de ellas.9.3%.Septiembre de 2021 llegó.4.8%.Si se eliminan esos factores, la pérdida media será mucho menor. En septiembre, la pérdida ocurre con más frecuencia, pero la pérdida típica es pequeña.

El problema es que el efecto de septiembre no resulta tan útil como podría parecer como guía para las operaciones financieras. Históricamente, octubre y noviembre se recuperan muy bien después de un septiembre débil. Son dos de los meses más fuertes en términos de rendimiento promedio. El patrón de “bajada y recuperación” significa que aquellos que invierten en septiembre todavía pueden aprovechar la recuperación posterior. Pero si se mide solo el mes en sí, la serie de resultados negativos en septiembre es real, aunque sea superficial.

Lo que también vale la pena destacar sobre este mes de septiembre: el mercado ha registrado…23 nuevos máximos históricos hasta ahora en el año 2026.Según Charlie Bilello de Creative Planning. El índice ha registrado más de1,300 máximos históricos desde 1957– En promedio, más de una vez al mes. Un récord no es una señal de ventas inmediatas. Es simplemente cómo se ve un mercado que sigue creciendo en su camino hacia arriba.

La ronda devaluación de este año ha sido más amplia, en lugar de estar controlada por unas pocas empresas grandes. Además, el contexto de los resultados financieros es más saludable que lo ha sido en algún tiempo atrás. Esa situación permite que las empresas se mantengan estables, incluso bajo presión.

En resumen, el censo muestra lo siguiente: en septiembre, la caída del valor de las acciones ha ocurrido más de la mitad de las veces desde 1928, pero en promedio, esa caída es muy pequeña. Un período de diez años en el S&P 500 nunca ha producido una rentabilidad negativa desde 1928. Pero eso no significa que uno debería salir del mercado. Sin embargo, si se considera que septiembre es el mes ideal para comprar acciones cuando hay caídas de precios, la historia no confirma esto. La historia demuestra que septiembre es el mes en el que hay caídas de precios ligeramente mayores, pero en una fracción de un porcentaje. El registro de quienes compran acciones en momentos de caídas de precios no es ni excepcional ni alarmante.

¿Cuál es la forma correcta de interpretar una diferencia del 0.6%? ¡Difícil de entender!