El proyecto de ley sobre vivienda en el Senado avanza, pero con la prohibición del uso de CBDC. Se trata de una medida política, no de una medida relacionada con fondos económicos.

La aprobación por parte del Senado de la Ley para la Vivienda en el Siglo XXI fue una votación en favor de la vivienda, no de las monedas digitales. Los legisladores aprobaron el proyecto de ley con facilidad.Voto a favor: 84; Voto en contra: 6Se trata de una iniciativa bipartidista, cuyo objetivo principal es aumentar la oferta de bienes y servicios. El mecanismo básico para ello es…Se reduce la burocracia regulatoria y se disminuyen los costos.Se busca incentivar la construcción de viviendas nuevas, con el objetivo de aumentar el flujo de nuevas viviendas y aliviar las restricciones en el suministro a largo plazo.

Este impulso en el suministro tiene consecuencias financieras directas para la liquidez del mercado inmobiliario y los costos de construcción. Al simplificar los programas de desarrollo y financiamiento, esta ley busca aumentar el flujo de capital destinado a la construcción de viviendas.El objetivo es generar más viviendas, lo cual podría, con el tiempo, reducir la presión de precios y mejorar la asequibilidad para los compradores y arrendatarios. El impacto financiero es tangible: más viviendas construidas significan más gastos en la construcción y, potencialmente, rendimientos más estables para los inquilinos.

La prohibición de la moneda digital emitida por el banco central es una disposición independiente, no forma parte del conjunto completo de las regulaciones. Aparece en una sección separada del texto legislativo de 303 páginas. Se dice que esta disposición fue incluida a petición de los conservadores de la Cámara de Representantes. Aunque la Casa Blanca apoyó el conjunto completo de las regulaciones, ni el senador Scott ni el senador Warren mencionaron esta disposición en sus declaraciones sobre los objetivos relacionados con la vivienda. Esta disposición constituye un compromiso político, y no forma parte del mecanismo de suministro de viviendas.

La provisión de CBDC: un signo político, no un catalizador del mercado.

La prohibición impuesta por la ley al uso de CBDC es una intervención política directa.Prohibe a la Reserva Federal de emitir un dólar digital hasta finales del año 2030.Se trata de un límite legislativo temporal, no de una prohibición permanente. Esta restricción se inscribe dentro del marco general de la legislación relacionada con la vivienda, y no constituye una normativa separada sobre criptomonedas. Se dice que esta disposición fue introducida a petición de los conservadores de la Cámara de Representantes. Por lo tanto, se trata de un compromiso político, y no de una medida fundamental para el suministro de viviendas.

Esto coincide con la posición de la administración de Trump, quien ya ha detenido los esfuerzos por desarrollar un sistema de dinero digital en los Estados Unidos. El presidente Donald Trump…La Orden Ejecutiva 14178, en el año 2025, impidió que el gobierno de los Estados Unidos creara o promoviera un sistema de moneda digital.El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se ha comprometido a no emitir ningún tipo de moneda digital mientras lidere el banco central. El proyecto de ley presentado en el Senado establece efectivamente esta prohibición, dando así una clara señal legislativa de que la Fed no puede lanzar una moneda digital sin la autorización del Congreso.

Sin embargo, es poco probable que esta disposición afecte los flujos actuales de criptomonedas o monedas estables. La ley se refiere al dólar digital emitido por el Fed, y no a activos digitales privados como Bitcoin o Ethereum. El proyecto de ley no regula las monedas estables, las cuales ya están sujetas a otros esfuerzos legislativos. Por ahora, la prohibición del uso de CBDC constituye una señal política que podría influir en los debates sobre las monedas digitales a largo plazo. Pero esto no altera los flujos inmediatos de capital hacia o desde los mercados de criptomonedas existentes.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia el derecho y los flujos no intencionados

El proceso de convertir esta ley en realidad legal enfrenta una fase crucial de reconciliación con la Cámara de Representantes. Aunque ambas cámaras tienen como objetivo aumentar la oferta de viviendas, la versión presentada por la Cámara de Representantes incluye una serie de…Jinetes que reciben favores del banco.El Senado aún no ha adoptado las disposiciones clave relacionadas con los depósitos administrados por intermediarios financieros. Ahora, las principales cuestiones relacionadas con estos depósitos están en juego. El líder de la mayoría en el Senado, John Thune, se encuentra bajo presión para negociar un acuerdo definitivo. El resultado depende de si suficientes demócratas apoyarán estas medidas para que el proyecto de ley alcance el umbral de 60 votos necesarios para su aprobación. Esto podría llevar a un compromiso político y financiero que diluiría el enfoque original del proyecto de ley, que era el de mejorar la vivienda.

El principal riesgo financiero es que el potencial del proyecto para aumentar la oferta de viviendas se ve diluido o completamente eliminado. La aprobación inicial por parte del Senado fue una buena señal, pero la versión final del proyecto depende de las negociaciones entre la Cámara de Representantes y el Senado. Si las negociaciones fracasan, todo el proyecto podría quedar suspendido, lo que haría que la crisis habitacional permaneciera sin solución. Incluso si el proyecto se aprueba, la inclusión de condiciones adicionales en los préstamos bancarios podría llevar los flujos de capital hacia instituciones financieras más grandes, lo que podría socavar el objetivo del proyecto, que es apoyar a los prestamistas comunitarios y los proyectos de vivienda asequible. El camino a seguir sigue siendo incierto, ya que la votación final todavía está pendiente.

Hay que estar atentos a cualquier cambio en la prohibición de la CBDC durante el proceso de reconciliación. Si esta prohibición se mantiene, eso indicaría una resistencia política constante contra el dólar digital emitido por la Fed. Sin embargo, esta disposición es solo una medida adicional, y no forma parte del conjunto de medidas relacionadas con la vivienda. Por lo tanto, es susceptible de ser eliminada a cambio de otras concesiones. Si se elimina esta prohibición, sería un gran revés en las políticas relacionadas con las monedas digitales. Pero la Casa Blanca ya ha respaldado la forma actual del proyecto de ley. El destino de esta disposición es un indicador clave de cuánto se sacrificará la política relacionada con las monedas digitales para poder aprobar el paquete de medidas relacionadas con la vivienda.