Las contradicciones en las declaraciones de resultados de Semtech: El cronograma de crecimiento de ACC y las expectativas de aumento de los ingresos de LPO no coinciden.

Fecha de contacto/llamada16 de marzo de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: $274.4 millones, un aumento del 9% en comparación con el mismo período del año anterior. En el cuatrimestre, la cifra fue de $1.05 mil millones, lo que representa un aumento del 15% en comparación con el mismo período del año anterior.
• EPSEPS diluido ajustado: $0.44, un aumento del 10% en comparación con el año anterior; EPS diluido ajustado para el ejercicio fiscal completo: $1.71, un aumento del 94% en comparación con el año anterior.
• Margen brutoMárgen bruto ajustado: 51.6%, por encima del punto medio. Márgenes brutos de los productos semiconductores en total: 61.7%, un aumento de 350 puntos básicos con respecto al año anterior.
• Margen de operaciónMárgenes operativos ajustados: 18.2%; Márgenes EBITDA ajustados: 20.9%

Instrucciones:

• Se espera que las ventas netas en el año fiscal 2027 sean de 283 millones de dólares, con un margen de error de 5 millones de dólares. Esto representa un aumento del 13% en comparación con el año anterior.
• Las ventas netas de la infraestructura aumentarán de forma secuencial. Se proyecta que el volumen de negocio relacionado con los centros de datos crezca un 12% de forma secuencial.
• Las ventas netas al consumidor de alta gama aumentarán en aproximadamente un 9% en términos secuenciales (un 13% en comparación con el año anterior).
• Se espera que las ventas netas del sector industrial se mantengan prácticamente sin cambios.
• Se espera que el margen bruto ajustado sea del 52.8%, con una variación de ±50 puntos básicos.
• Se espera que el EPS diluido ajustado sea de $0.45 ± $0.03.
• Se espera que el crecimiento de los ingresos del centro de datos en comparación con el año anterior superará el 50% en el ejercicio fiscal 2027.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y adquisiciones estratégicas:

• Semtech Corporation informó de un aumento récord en sus resultados.Ventas netasDe…105 millones de dólaresPara el año fiscal 2026, esto representa un crecimiento anual de…15%.
• El crecimiento se debió a la continua fortaleza de su centro de datos y de sus carteras de productos relacionados con tecnologías LoRa. Además, las adquisiciones estratégicas, como HieFo Corporation, también contribuyeron al crecimiento de la empresa. Estas adquisiciones mejoraron sus capacidades en el área de la electrónica óptica.

Expansión de los centros de datos y las conexiones ópticas:

• Semtech’sIngresos del centro de datosHemos logrado un récord.223 millones de dólaresEn el año 2024, se registró un crecimiento anual.58%.
• Esto se debe a la fuerte demanda de sus circuitos integrados FiberEdge, así como al lanzamiento de nuevos productos como los transceptores LPO. Todo esto se debe a la necesidad de soluciones de alto rendimiento y eficiencia energética en la infraestructura de inteligencia artificial.

LoRa y el crecimiento de la tecnología IoT:

• Ventas totales con capacidad de comunicación LoRaEram.39.6 millones de dólaresEn el cuarto trimestre, se registró un aumento en comparación con el año anterior.7%Contribuyendo así al crecimiento anual del negocio.34%.
• El crecimiento de la empresa se vio respaldado por la expansión de las aplicaciones LoRa en áreas como servicios inteligentes, edificios y gestión de activos. Además, se lograron nuevas alianzas y capacidades relacionadas con múltiples protocolos.

Rendimiento operativo y financiero:

• Semtech informó que los beneficios por acción diluidos ajustados fueron los siguientes:$1.71Para el año fiscal 2026, se registra un crecimiento.94%Sobre el año anterior.
• Esa mejora se debió a una combinación de un fuerte crecimiento en los ingresos, una gestión eficaz de los costos, y inversiones estratégicas en investigación y desarrollo, así como en adquisiciones.

Perspectivas y oportunidades futuras:

• Para el primer trimestre del año fiscal 2027, Semtech espera que las ventas netas sean…283 millones de dólares, arriba13%En comparación con el año anterior, en el punto medio del período.
• La perspectiva optimista se basa en el crecimiento esperado de los mercados de infraestructura, especialmente en productos relacionados con centros de datos como CopperEdge y FiberEdge. Además, hay expectativas de lograr nuevos avances en tecnologías como ACC y LPO.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El CEO declaró: “Semtech cerró el año fiscal 2026 con un impulso significativo”. “Estamos realmente emocionados por las personas y la tecnología que se unen a Semtech”. “Nos motiva cada vez más el nivel de interés y compromiso que hemos recibido en relación a esta iniciativa”. “Creemos que estamos en una posición ideal para aprovechar oportunidades de crecimiento a lo largo de varios años”. “Estoy más confiado que nunca en nuestra posición actual”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Sean O’Loughlin (TD Cowen):¿Podría ampliar las aplicaciones iniciales de la adquisición de HieFo, y cuáles son las expectativas en cuanto a cuando los productos de indio fosfuro comiencen a contribuir de manera significativa?
  RespuestaSe espera que la contribución de los ingresos iniciales, en torno a los 18 mil millones de dólares, provenga de las microchips. Además, se están desarrollando láseres de banda corta para transceptores con capacidad de 3.2 Tbps. La expansión de la capacidad continúa en este proceso.

• Pregunta de Sean O’Loughlin (TD Cowen)¿Cómo deberíamos considerar los gastos de capital relacionados con la expansión de la capacidad de Alhambra?
  RespuestaLa intensidad de los gastos de capital es moderada. Estos gastos están respaldados por las operaciones que se realizan, y además, son aptos para obtener créditos fiscales. En cuanto a la obtención de equipos, se consideran tanto los equipos nuevos como los usados.

• Pregunta de Tore Svanberg (Stifel):¿Puede explicar el significado del tamaño de negocio de CopperEdge, así como la combinación entre cables ACC activos y ecualizadores lineales?
  RespuestaLos envíos de CopperEdge comenzarán en abril. La composición del equipo todavía está siendo determinada. ACC MSA está acelerando la adopción de este producto. Se espera que los ecualizadores lineales se hayan adaptado a las necesidades del mercado en los próximos trimestres.

• Pregunta de Tore Svanberg (Stifel):Aclare el ritmo de operación y las expectativas de crecimiento del segmento de negocios relacionado con LoRa, que genera entre 35 y 45 millones de dólares al trimestre.
  RespuestaEl rango refleja la volatilidad trimestral. Se espera que el punto central aumente debido a varios factores de crecimiento. Se puede lograr una tasa de crecimiento a largo plazo del 20%.

• Pregunta de Christopher Rolland (Susquehanna):¿Cuál es la estrategia de mercado para la adquisición del láser Indium Phosphide y qué posibles sinergias económicas se pueden obtener como resultado?
  RespuestaLa integración vertical permite el desarrollo conjunto con FiberEdge, lo que conduce a la creación de chipsets optimizados. Se busca utilizar módulos transceptores de 3.2 T para aumentar la calidad del contenido transmitido.

• Pregunta de Christopher Rolland (Susquehanna):¿Dónde cree que el cobre podría desempeñar un papel, en comparación con el CPO? Incluso cuando las tecnologías ópticas se vuelven cada vez más similares a las tecnologías ASIC…
  RespuestaEl uso de tecnologías de escala de cobre es una opción muy común para la interconexión entre los racks. La tecnología CPO resulta adecuada para sistemas que involucran múltiples racks. Por su parte, la tecnología NPO representa una extensión natural del portafolio de productos de Semtech.

• Pregunta de Tristan Gerra (Robert W. Baird)¿Cuál es el impacto del anuncio de Arista XPO en el ecosistema LPO y en las expectativas relacionadas con un aumento de los ingresos de LPO?
  RespuestaXPO MSA define especificaciones de alta densidad y baja potencia; esto genera confianza en el rendimiento del producto. NPO es una especificación complementaria. Existen oportunidades de uso para este producto en varios fabricantes de módulos.

• Pregunta de Tristan Gerra (Robert W. Baird)¿Cuál es el caso de uso de los ecualizadores lineales CopperEdge en plataformas a bordo? ¿Y qué tan significativo podría ser su uso en tales contextos?
  RespuestaSe han definido múltiples casos de uso para el switch, la GPU, los ASIC y el placa base. La participación del cliente es fuerte; se espera que este producto sea valioso y contribuya positivamente en las próximas temporadas.

• Pregunta de Quinn Bolton (Needham & Company)¿Hay alguna novedad sobre la posibilidad de ceder el negocio relacionado con los módulos celulares?
  RespuestaSe está logrando un buen progreso. Las partes interesadas están realizando los procedimientos necesarios para llevar a cabo una evaluación exhaustiva de la situación. Parece que se avanza hacia una conclusión satisfactoria en el corto plazo.

• Pregunta de Quinn Bolton (Needham & Company)¿Cuál es la mayor oportunidad de ingresos en los próximos 12 meses: LPO o el sector del cobre/ACC?
  RespuestaEs demasiado pronto para decir algo con certeza. La rampa de carga del sistema ACC está funcionando según lo programado. Se espera que el dispositivo 1.6T FiberEdge y otros componentes contribuyan significativamente a ello.

• Pregunta de Joseph Moore (Morgan Stanley)¿Cuánto tiempo más seguirá creciendo el 800G antes de pasar a velocidades más altas?
  RespuestaLa demanda de 800G seguirá siendo fuerte y de amplio alcance durante el año fiscal 2027. La transición hacia ópticas de baja potencia con capacidad de 1.6T está en curso, y Semtech se encuentra en una posición privilegiada para llevarla a cabo.

• Pregunta de Craig Ellis (B. Riley Securities)¿Cuáles son los principales factores que impulsan el crecimiento esperado del ingresos de los centros de datos, con un aumento del 50% en comparación con el año anterior?
  RespuestaLos controladores incluyen ACC con hiperescalador, 1.6T FiberEdge (segunda mitad de la rampa), y contribuciones del equalizador lineal integrado.

• Pregunta de Craig Ellis (B. Riley Securities):¿Los nuevos productos de centros de datos lograrán que el margen bruto de los semiconductores alcance el rango del 70%?
  RespuestaLos nuevos productos tienen márgenes de ganancia positivos. Sin embargo, se espera que el margen general del segmento siga estando en los sesenta porcentaje, y no en los setenta.

• Pregunta de Cody Acree (The Benchmark Company):¿Por qué no se mencionaron específicamente los LPOs en los factores que impulsan el crecimiento de los centros de datos, que representan el 50% de los motivos para el crecimiento de estos centros?
  RespuestaEl crecimiento de LPO continúa, y está incluido en FiberEdge. Existen varios factores que impulsan este crecimiento (ACC, LPO, ecualizadores lineales), y estos factores estarán presentes durante el año fiscal 2027 y en años posteriores.

• Pregunta de Cody Acree (The Benchmark Company):¿Cuáles son las tendencias en cuanto a costos operativos para este año?
  RespuestaEl crecimiento de OpEx se debe a la inversión en I+D en los portafolios de activos fundamentales. Esto genera altos rendimientos, y esa inversión es más rentable que los costos por intereses.

• Pregunta de Scott Searle (Roth Capital Partners):¿Cómo se diversifica el crecimiento de LoRa? ¿Y cuándo será que Amazon Sidewalk contribuya de manera más significativa al desarrollo de LoRa?
  RespuestaEl crecimiento es generalizado en todas las regiones. Los productos de Sidewalk se pondrán en marcha en marzo en América del Norte, y se planea seguir expandiendo su uso posteriormente.

• Pregunta de Scott Searle (Roth Capital Partners):¿Puede aclarar usted por qué la gran victoria de TVS se produjo en el primer trimestre?
  RespuestaLos ingresos de TVS están creciendo más rápidamente que los volúmenes de ventas de los dispositivos móviles. Además, las buenas condiciones geopolíticas y el diseño innovador contribuyen a una mejoría en las expectativas para el primer trimestre en comparación con lo esperado anteriormente.