ON Semiconductor continúa manteniendo una actividad comercial, a pesar de la mala performance del sector en el que opera y de los cambios estratégicos que se han producido.

Resumen del mercado

On Semiconductor terminó el 1 de abril de 2026 con un aumento modesto del 0.45%. Sin embargo, hubo una disminución significativa en el volumen de negociación. El volumen de negociación fue de 42 millones de dólares, lo que representa una disminución del 45.7% en comparación con el volumen del día anterior. Esta situación contradictoria ocurrió en medio de fluctuaciones generales del mercado: el índice S&P 500 cayó un 0.4%, mientras que el Nasdaq bajó un 0.73%. La acción sigue teniendo un rendimiento inferior al de su sector. En el último mes, ha caído un 12.23%, quedando por debajo tanto del sector de computadoras y tecnología (-8.37%) como del índice S&P 500 (-7.34%).

Motores clave

El buen rendimiento financiero en el cuarto trimestre de 2025 contribuyó a una perspectiva positiva para la empresa a corto plazo. ON Semiconductor registró un EPS de 0.64 dólares por acción en el cuarto trimestre de 2025, superando las expectativas en un 3.23%. Además, los ingresos alcanzaron los 1.53 mil millones de dólares, cumpliendo con las expectativas. La empresa logró ingresos anuales de 6 mil millones de dólares, con un margen bruto del 38.4%, y un flujo de efectivo libre récord de 1.4 mil millones de dólares, lo que representa el 24% de los ingresos totales. Este sólido desempeño se debió a una ejecución disciplinada y a un enfoque en los mercados automotriz e industrial, donde se obtienen márgenes altos. La dirección destacó la continua crecimiento en el segmento de centros de datos de inteligencia artificial, proyectando un aumento del 15% para el año 2026.

Además de sus fuertes resultados financieros, ON Semiconductor anunció un cambio estratégico para concentrarse en áreas de alto crecimiento, como la electrificación del sector automotriz y los centros de datos basados en tecnologías de inteligencia artificial. La empresa destacó su plataforma Treo como un factor clave para diferenciarse y como una iniciativa estratégica para aumentar los ingresos relacionados con los centros de datos, al mismo tiempo que se elimina el volumen de ingresos no esenciales, por valor de 300 millones de dólares, antes del año 2026. Estos pasos tienen como objetivo simplificar las operaciones y mejorar la rentabilidad a largo plazo, además de adaptar a la empresa a las tendencias más amplias relacionadas con la electrificación y la transformación digital. Los analistas han respondido positivamente a estos avances, y las últimas evaluaciones de JP Morgan, Citigroup y Barclays reflejan una mayor confianza en el potencial a largo plazo de la empresa.

A pesar de los fuertes resultados financieros, las acciones de la empresa han sufrido volatilidad a corto plazo. El 31 de marzo, las acciones cayeron un 4.61%. Este descenso se produjo en medio de condiciones de mercado mixtas y una caída generalizada en el sector tecnológico. Las acciones de ON han tenido un desempeño inferior en las últimas semanas; cerraron a un 24.54% por debajo del máximo registrado en las últimas 52 semanas, que era de 73.76 dólares. Los indicadores técnicos sugieren que continuará habiendo presión bajista en las acciones. Las acciones están cotizadas a un 6.2% por debajo de su promedio móvil a 20 días, y también a un 3.7% por debajo del promedio móvil a 100 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en 35.46, cerca de un nivel de sobrevendido. Por otro lado, el MACD sigue por debajo de su línea de señal, lo que indica que continúa habiendo presión bajista.

La reciente alianza estratégica que ha establecido la empresa con Sineng Electric en China representa un nuevo impulso para su crecimiento en el corto plazo. ON Semiconductor ha logrado un acuerdo de suministro para módulos integrados de energía híbrida, que utilizan tecnologías como FS7 IGBT y EliteSiC. Estos módulos ofrecen una densidad de potencia un 32% mayor y una disipación de energía un 8% menor en comparación con las generaciones anteriores. Por lo tanto, son ideales para aplicaciones relacionadas con la energía solar y el almacenamiento de energía a gran escala. Se espera que esta alianza mejore la posición de ON en el sector de las energías renovables, brindando así oportunidades de crecimiento adicionales en el año 2026. Los analistas consideran esto como un desarrollo positivo, especialmente teniendo en cuenta que la empresa se enfoca en expandirse hacia mercados de alto crecimiento.

A medida que se acerca el futuro, la empresa tiene previsto presentar sus resultados del primer trimestre de 2026 el 4 de mayo. Los analistas pronostican que el EPS será de 0.62 dólares, y los ingresos, de 149 millones de dólares. Esto representaría un crecimiento interanual, por primera vez desde el período de declive del mercado. Este crecimiento se debe a la continua expansión en los mercados automotriz y de inteligencia artificial. ON ha estimado que los ingresos en el primer trimestre de 2026 estarán entre 144 y 154 millones de dólares. Esto indica signos tempranos de recuperación en los mercados industriales, así como crecimiento sostenido en el segmento de centros de datos de inteligencia artificial. La capacidad de la empresa para cumplir con estas expectativas será objeto de estrecha atención por parte de los inversores, especialmente teniendo en cuenta su fuerte generación de flujo de efectivo libre y sus márgenes brutos cada vez más altos.

Las métricas de valoración indican que las acciones siguen estando a un precio atractivo en comparación con sus pares del sector. Actualmente, ON cotiza a un P/E futuro de 20, lo cual es significativamente inferior al promedio del sector, que es de 32.97. Su ratio PEG, que es de 0.62, indica además que las acciones están subvaluadas en relación con su crecimiento esperado en ingresos. Por lo tanto, son una opción interesante para los inversores a largo plazo. Los analistas han asignado una calificación “Hold”, con un objetivo de precio promedio de 64.67 dólares, lo que representa un potencial aumento de valor desde el nivel actual. Con continuas iniciativas estratégicas y un enfoque en áreas de crecimiento con altos márgenes de ganancia, ON Semiconductor está bien posicionada para beneficiarse de la recuperación del mercado de semiconductores y de las tendencias de demanda a largo plazo.