Puntos de compra secundarios en un mercado extendido: lecciones extraídas de ciclos pasados

El mercado ha ingresado en el año 2026 con una dinámica muy fuerte. Acaba de completar un tercer año consecutivo de aumentos significativos en las cotizaciones de las acciones. Este período prolongado de crecimiento prepara el camino para una cuarta temporada consecutiva de ganancias. Sin embargo, la historia muestra que este tipo de situaciones prolongadas a menudo reducen las oportunidades de inversión. Cuando un mercado alcista se extiende por tanto tiempo, naturalmente se agota el número de nuevas oportunidades de inversión. Esta situación tiene un impacto directo en los retornos ajustados en términos de riesgo, para los operadores que buscan maximizar sus ganancias, aprovechando la asimetría entre el potencial de recompensa y el riesgo.

En un mercado extendido, las expectativas de ganancias al seguir al líder actual se reducen. El riesgo de una retirada del mercado se incrementa en relación con las posibles ganancias. Esta dinámica pone a prueba el principio fundamental del trading swing: encontrar situaciones donde se puede asumir un poco de riesgo para obtener una mayor recompensa. Este es el entorno que obliga a tomar decisiones estratégicas. Como señala una de las analizas, el fuerte movimiento en el sector tecnológico deja poco margen para nuevas oportunidades de trading. Esto presiona a los operadores a buscar áreas de negociación más pequeñas o a ajustar el tamaño de sus posiciones para manejar mejor el riesgo elevado.

Esta realidad se refleja en el comportamiento de las acciones líderes del mercado. Aunque el mercado en general pueda estar en fase de consolidación, muchas de las acciones que forman parte del IBD 50 continúan en sus áreas de compra recientes. Ya han logrado altas significativas, por lo que los inversores deben buscar oportunidades de compra secundarias, en lugar de buscar momentos óptimos para comprarlas. La búsqueda de oportunidades adicionales, ya sea a través de períodos de consolidación o de niveles de soporte en los promedios móviles, es una adaptación necesaria. La historia nos muestra que, en los mercados alcistas prolongados, el camino hacia el éxito suele cambiar: desde capturar la primera ola de ventas, pasando a encontrar el momento adecuado para entrar en el mercado.

Validación de patrones de compra secundarios: fiabilidad histórica

En un mercado amplio y dinámico, la fiabilidad de los patrones de entrada secundaria se vuelve crucial. Estos patrones no son considerados como formas principales de entrada al mercado; por lo tanto, su eficacia debe ser evaluada cuidadosamente. Los datos históricos muestran que dos patrones en particular han demostrado ser efectivos cuando se utilizan correctamente.

El primer patrón es el llamado “patrón de tres semanas de estabilidad”. Este se produce después de que una acción rompe su tendencia alcista y luego se detiene durante tres semanas. Durante este período, los precios de las acciones permanecen estables, con diferencias de aproximadamente 1% entre cada cierre semanal. Esta estabilidad indica que las instituciones están manteniendo sus posiciones y acumulando capital sin realizar ganancias inmediatas. El ejemplo histórico de esto…Sherwin-Williams (SHW)Es instructivo que, después de formarse este patrón, la acción registró un aumento del 57% desde febrero hasta octubre de 2012. La clave del éxito radica en la disciplina. El punto óptimo para comprar se encuentra a 10 centavos por encima del pico del rango de baja volatilidad. El volumen de transacciones al momento del salto de precios confirma el interés institucional en esa acción. Este patrón funciona porque captura el momento de pausa después del impulso inicial, lo que permite una entrada con menor riesgo en comparación con la búsqueda directa del salto de precios.

El segundo patrón importante es una retracción hacia la media móvil de 10 semanas o 50 días. Este nivel representa un nivel de soporte natural después de un avance significativo. Las pruebas provenientes del IBD 50 indican que varias acciones líderes encuentran actualmente apoyo en este nivel.Adobe (ADBE)Y también Microsoft (MSFT). La fortaleza de este patrón radica en su simplicidad y en los precedentes históricos que lo respaldan. Sin embargo, su fiabilidad disminuye a medida que se repite el patrón. Como ya se mencionó, hay menos certeza en cuanto a los retracciones posteriores a ese patrón. Este es un punto importante que debe tenerse en cuenta: el patrón funciona mejor en la primera o segunda prueba de soporte, pero no en cada uno de los rebotes posteriores.

Un principio más general que guía estos patrones es el siguiente:El Principio del 50%Esta regla de ojo sugiere que, después de un período de aumentos rápidos, una acción perderá al menos el 50% de sus ganancias recientes antes de poder recuperarse. Aunque no se trata de un objetivo preciso, esta regla sirve como un marco útil para identificar posibles niveles de soporte. En la práctica, esto significa que una acción puede perder la mitad de sus ganancias, lo cual crea una zona potencial para las inversiones contrarias. Este concepto ha sido probado en diversas condiciones de mercado y sirve como un punto de referencia útil para evaluar la profundidad de una retracción del precio de una acción.

En resumen, estos patrones secundarios no son soluciones mágicas. Su fiabilidad histórica es evidente, pero su éxito depende de una adherencia estricta a las reglas: comprar posiciones más pequeñas y concentrarse en el primer o segundo rebote del mercado. En un mercado que se expande, estos patrones ofrecen una forma disciplinada de participar, sin necesidad de perseguir a los valores que se mantienen altos durante mucho tiempo.

Gestión de Riesgos: La disciplina fundamental

La disciplina en el área de compras secundarias se refiere tanto a lo que se evita como a lo que se hace. En un mercado amplio, el riesgo principal es que el precio caiga por debajo del nivel de soporte, lo cual invalidaría todo el punto de compra y indicaría la continuación de la tendencia bajista. Este tipo de fallo es algo común en las correcciones del mercado: un rebote que parece una inversión en realidad es simplemente una pausa antes de una caída aún más profunda. Por lo tanto, es necesario adoptar una postura defensiva.

Una adaptación prudente a este entorno de mayor riesgo consiste en comprar una cantidad de activos menor que la que se compraría en un momento de salida del mercado. Como señala uno de los expertos,Los puntos de compra secundarios deben implicar tamaños de posiciones más pequeños.Es necesario evitar el exceso de apalancamiento. Esto es especialmente importante si se trata de agregar acciones a una cartera ya existente. En ese caso, siempre es recomendable comprar menos acciones de las que inicialmente se compraron, para evitar que el precio promedio de las acciones aumente demasiado. Se trata de una regla simple que permite conservar el capital y mantener la flexibilidad en las decisiones de inversión.

El análisis del volumen es la clave para distinguir entre un proceso de consolidación saludable y una tendencia de debilitamiento. El comportamiento del volumen de una acción durante un período de baja es un indicador crucial. Un volumen moderado durante un retroceso indica que hay menos presión de ventas, y que las instituciones no están abandonando el mercado de manera agresiva. Esto es un signo positivo para una posible recuperación.Adobe (ADBE)Es instructivo observar que su declive ha sido marcado por un volumen de negociación reducido. Esto se considera algo positivo, ya que podría indicar una posible recuperación. En cambio, un volumen de negociación elevado durante el período de bajada puede perjudicar la recuperación, ya que sugiere una distribución desigual de las ganancias y pérdidas. El escenario ideal sería un retroceso con un volumen de negociación bajo, seguido por una fuerte recuperación con un volumen de negociación elevado.

En resumen, los puntos de compra secundarios requieren un enfoque más cauteloso. No son momentos clave para realizar operaciones, por lo que no se deben asumir las mismas posiciones ni la misma tolerancia al riesgo. Al adoptar una distribución de capital más pequeña y analizar detenidamente el volumen de negociación, los traders pueden gestionar los riesgos inerentes del mercado y prepararse para el próximo movimiento positivo.

Catalizadores y lo que hay que observar: señales de futuro

La tesis de compra secundaria se basa en señales de tipo “forward-looking” que permiten distinguir entre un rebote saludable y un comienzo falso del mercado. La prueba inmediata es el volumen de transacciones. Para que un retroceso hacia la línea de los 10 o 50 días signifique una verdadera oportunidad de compra, el rebote debe ocurrir con un volumen mayor que durante el declive. Este es el signo más claro de interés por parte de los compradores en el nivel de soporte. Como se mencionó anteriormente…Un volumen reducido en una tendencia descendente es algo positivo.Pero una recuperación exitosa requiere un cambio en la dinámica del mercado. Sin confirmación de volumen, ese rebote podría ser simplemente un aumento temporal en el precio del activo, y no el comienzo de una nueva etapa de crecimiento.

La percepción general del mercado y la rotación de los sectores son igualmente importantes. Las compras en sectores fuertes como el de la tecnología pueden ser más resilientes, como se puede ver con Adobe (ADBE) y Microsoft, que recibieron apoyo. Sin embargo, el liderazgo de un sector puede cambiar abruptamente, lo que puede afectar incluso a empresas individuales fuertes. El mercado extendido amplifica este riesgo, ya que una caída en el rendimiento de una empresa líder puede provocar una corrección en todo el mercado. Por lo tanto, los operadores deben monitorear el estado general del mercado. Un mercado saludable y en ascenso favorece estos rebotes; un mercado debilitado, en cambio, aumenta las posibilidades de una caída.

Sin embargo, el riesgo más fundamental radica en la degradación de la calidad de la empresa en sí. Un nivel de soporte técnico puede verse socavado por un informe de resultados negativos o por decisiones estratégicas erróneas. Este riesgo se intensifica en un mercado donde las acciones ya están perfectamente valorizadas. El caso de American Tower ilustra este punto: a pesar de encontrar soporte, la empresa recientemente redujo sus expectativas para el año 2020, disminuyendo así las previsiones clave. Tales noticias fundamentales pueden invalidar rápidamente cualquier estrategia de análisis técnico, independientemente del patrón gráfico. En este contexto, el análisis técnico debe combinarse con una atención especial a los factores que afectan específicamente a la empresa.

En resumen, los puntos de compra secundarios no son una señal independiente. Son un punto de partida que necesita ser confirmado por indicadores como el volumen de negociación, el contexto del mercado y las condiciones fundamentales del mercado en sí. Los operadores deben mantenerse atentos a las señales que confirman o cuestionan esa configuración, adaptando su visión a medida que surgen nuevas informaciones.