La RETRAIDA POLITICIZADA DE LA SEC: ¿CÓMO ESTÁ REFORMANDO LA LÓGBA DE LA CRIPTO LA REGULACIÓN FINANCIERA DE EEUU?

La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos ha sido una fuerza polémica en el ámbito de las criptomonedas. Ha alternado entre medidas coercitivas y innovaciones regulatorias cautelosas. Sin embargo, para el año 2025, ha surgido una nueva situación: un retiro hacia un enfoque más político en la regulación, impulsado por el incansable lobby de los actores del sector cripto. Este cambio, aunque prometedor para la innovación, plantea preguntas cruciales sobre los riesgos y oportunidades a largo plazo en un entorno desregulado.

La Tribuna en Gran Vuelta y la Reconfiguración de la Regulación

La ley del Comité Bancario del Senado sobre criptomonedas de 2025Se ha convertido en una batalla de intereses en competencia, con más de 70 modificaciones propuestas mientras las empresas de criptomonedas, los defensores de los consumidores y las lobbies bancarias tradicionales luchan por influir. Central a esta presión legislativa es la redefinición de las activos digitales bajo "Título 1 – Responsable Innovación de Títulos", que busca clarificar la jurisdicción de la SEC, mientras la detiene su enfoque con fuerte aplicabilidad. Los críticos argumentan que esto refleja una capitulación a las demandas del sector, con las empresas de criptomonedas queObtención de concesiones como cartas de no acción.Para soluciones relacionadas con la custodia de los hijos, así como para exenciones de las reglas onerosas y complejas que deben cumplirse.

Los esfuerzos de lobby no han pasado desapercibidos.La oposición pública de Coinbase a una votación del comité del SenadoEl impulso de la industria política en el curso de la contienda electoral de 2025 ha quedado evidenciado con la aprobación de un importante proyecto de ley de criptomonedas. Estas intervenciones han determinado de manera directa los resultados de la reglamentación, incluyendola carta de no acción de la SEC de septiembre de 2025Permitiendo que las compañías de fideicomiso autorizadas por el estado actúen como custodios de criptomonedas. Estos cambios indican una tendencia más amplia: la SEC pasa de actuar en forma de aplicación de regulaciones a la creación de normativas.Bajo la presidencia de Paul AtkinsEste enfoque enfatiza la innovación, al mismo tiempo que mantiene la protección de los inversores como uno de sus principales objetivos.

Oportunidades en un paisaje desregulado

La recalibración regulatoria ha abierto oportunidades significativas tanto para los inversores institucionales como para los inversores minoritarios. La tokenización de activos del mundo real, como los bonos del gobierno de los Estados Unidos y el oro, ha ganado importancia.activos bajo administración de fondos tokenizados superando 8 billones de dólaresY 3.5 mil millones, respectivamente. Este crecimiento cuenta con el apoyo de…más claras normas contables, como la ASU 2023-08 de la FASBPermitiendo así a las corporaciones informar de manera transparente sobre sus tenencias de criptomonedas.

Las stablecoins también han surgido como un pilar de la adopción institucional.La ley GENIUS de la SEC, junto con la regulación MiCA de la UE., ha creado un entorno más estructurado para las emisoras de stablecoin, impulsando la conformidad transfronteriza y reduciendo la arbitraje regulatoria. Para finales de 2025,Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin han superado los 115 mil millones de dólares.en activos, reflejando la integración de la cripto en los portafolios de consumo. Fondos de inversión y inversores institucionales ahoraImplementando estrategias sofisticadas.Incluyendo la negociación delta-neutral y la protección de opciones para capitalizar sobre la volatilidad de criptomonedas y minimizar los riesgos.

Riesgos y la sombra de la desregulación

Pero el regreso a la supervisión más laxa conlleva peligros inherentes.El ataque cibernético contra Bybit a principios de 2025Que explotaron tecnologías no reglamentadas para lavar fondos, pusieron de relieve las vulnerabilidades en un marco reglamentario fragmentado. Mientras que la iniciativa Beacon Network de la SEC busca combatir tales amenazas mediante la intercambio de información en tiempo real,Persisten deficiencias en la coordinación entre distintas jurisdicciones.Si bien el 80% de los propietarios de las dos plataformas tienen una o más empresas, solamente el 10% de los dueños de plataformas de noticias tienen dos o más empresas.

Además, la politización de las regulaciones puede dar lugar a un sistema con dos niveles de autoridad.Los reguladores estatales advirtieronLas definiciones federales de “contrato de inversión” podrían socavar su autoridad para aplicar medidas contra el fraude. Esta tensión entre la supervisión federal y estatal dificulta la protección de los inversores, especialmente para aquellos que operan en un mercado en constante evolución.

Elogiar la Innovación y la Estabilidad

La agenda de la SEC para el año 2025Incluyendo las reglas propuestas para las ofertas de criptomonedas y la custodia, refleja un intento de equilibrar la innovación con la estabilidad. Sin embargo, el éxito a largo plazo de este enfoque depende de resolver problemas sin resolver, como la clasificación de los protocolos de DeFi y el papel de la gobernanza descentralizada. Aunque ninguna jurisdicción importante reguló DeFi directamente en 2025,Las discusiones en el sector industrial han sentado las bases para ello.Seguridad a futuro, sobre todo en cuanto al umbral de centralización.

Para los inversores, lo importante es dar prioridad a aquellos activos e infraestructuras que se basen en la conformidad con las normas establecidas.Los RWA's tokenizados y las stablecoins conformes a la legislación MiCAPor ejemplo, ofrecen una opción más segura que los proyectos DeFi especulativos. Mientras tanto…avances en la infraestructura de custodiaLos sistemas de liquidación en cadena son cruciales para la adopción por parte de las instituciones. Compañías como Fidelity Digital Assets informan un crecimiento del 180% en los activos que gestionan, en comparación con el año anterior.

Conclusion

La retirada política de la SEC respecto a una regulación estricta en el ámbito de las criptomonedas ha impulsado una ola de innovaciones. Sin embargo, esto también ha puesto de manifiesto riesgos sistémicos. Aunque los esfuerzos de lobby han transformado el panorama regulatorio en favor de los actores del sector, la viabilidad a largo plazo de este marco depende de mantener la confianza de los inversores y de resolver los problemas de coordinación transfronteriza. Para los inversores, el camino a seguir es la diversificación estratégica, utilizando tecnologías como la tokenización, los stablecoins y la infraestructura de nivel institucional. Al mismo tiempo, es necesario mantenerse alerta ante posibles abusos derivados de la desregulación.