El grupo de trabajo sobre criptomonedas de la SEC y el futuro de la regulación de las criptomonedas en los EE. UU.

El Grupo de Trabajo para la Implementación de Regulaciones en Materia de Criptoactivos de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos, establecido en enero de 2025 bajo la presidencia interina de Mark T. Uyeda, se ha convertido en una fuerza clave en la transformación del marco regulatorio relacionado con los activos digitales. Liderado por la comisionada Hester Peirce, y con Richard Gabbert y Taylor Asher como principales asesores, este grupo ha dado prioridad a la claridad, la innovación y la protección de los inversores. Sus esfuerzos han contribuido a un cambio de paradigma en la forma en que se clasifican, se negocian y se integran los activos criptográficos en los sistemas financieros tradicionales. Para los inversores, esta evolución regulatoria tiene implicaciones significativas, desde la redefinición de las valoraciones de los activos hasta la modificación de la participación institucional en el mercado de criptoactivos.

La claridad regulatoria como catalizador para la adopción institucional

Las iniciativas de la SEC para el año 2025, incluyendo…Ley del GenioY…Proyecto CryptoSe ha brindado la claridad tan esperada en temas cruciales como la regulación de las stablecoins, la clasificación de los tokens y los marcos de custodia. La Ley GENIUS, aprobada en julio de 2025, estableció un marco federal para las stablecoins, exigiendo que los emisores respaldaran sus tokens en una relación de 1:1 con activos de alta calidad, como los bonos del gobierno de los Estados Unidos o efectivo. Este paso no solo abordó los riesgos sistémicos, sino que también creó un estándar para la regulación global de las stablecoins.Influyendo en las jurisdicciones de la UE, Japón y Hong Kong.Español:

Para los inversores institucionales, esta clareza ha sido transformadora.De acuerdo con un informe de TRM Labs.El 80% de las jurisdicciones analizadas en 2025 anunciaron iniciativas relacionadas con activos digitales por parte de las instituciones financieras, especialmente en mercados donde existen regulaciones favorables a la innovación, como los Estados Unidos y la Unión Europea. La aprobación por parte de la SEC de estándares genéricos para productos cotizados en bolsa relacionados con activos digitales en septiembre de 2025 eliminó aún más los obstáculos relacionados con este tema.Permitir un acceso más amplio a los mercados de criptomonedas.Para el cuarto trimestre de 2025, los flujos de inversión institucional en criptomonedas habían aumentado a los 6,96 mil millones de dólares.Impulsado por la aprobación de ETFs relacionados con Bitcoin y Ethereum en el año 2024.Y las medidas regulatorias proactivas de la SEC.

Innovación e integración en el mercado: El papel de la tokenización

El proyecto Crypto, lanzado en julio de 2025, ha acelerado la tokenización de activos tradicionales, posibilitando el comercio en cadena de valores como bonos y acciones. Esta iniciativa se alinea con el objetivo general de la SEC de armonizar los enfoques regulatorios.Junto con la Comisión de Comercio de Futuros sobre Materias Primas (CFTC) y organismos internacionales.La tokenización no solo ha mejorado la liquidez, sino que también ha atraído a las instituciones financieras tradicionales hacia el ecosistema de criptomonedas. Por ejemplo, las aprobaciones condicionales del OCC para cinco bancos nacionales dedicados a la gestión de activos digitales, en diciembre de 2025.Se dio la luz verde regulatoria a los bancos.Para participar en actividades relacionadas con la custodia y negociación de criptomonedas.

El impacto en la valoración de los activos ha sido significativo.Los fondos del mercado monetario y las materias primas tokenizadas atrajeron más de 8 mil millones de dólares.En cuanto a los activos gestionados a finales de 2025, se observa una creciente confianza en este sector. Por su parte, la SEC ha retirado las directrices contables restrictivas y emitió cartas de no acción para iniciativas relacionadas con el blockchain, como el proyecto de tokenización llevado a cabo por DTC.Se han reducido los riesgos relacionados con la aplicación de las leyes para los innovadores.Además, se incentiva aún más la participación en el mercado.

Métricas de riesgo y el camino hacia la estabilidad

La claridad regulatoria también ha modificado las evaluaciones de riesgos en el mercado de criptomonedas. El enfoque de la SEC en el cumplimiento basado en principios, especialmente en lo que respecta a la custodia, la divulgación de información y la responsabilidad fiduciaria, ha contribuido a reducir parte de la volatilidad asociada históricamente a los activos digitales. Por ejemplo, la carta de no acción emitida por la SEC permite que las empresas de fideicomiso registradas estatalmente custodien activos criptográficos, de acuerdo con la Ley de Compañías de Inversiones de 1940.Ha ampliado el acceso institucional.A las estrategias de activos digitales.

Sin embargo, todavía existen desafíos. SIFMA ha advertido que las exenciones regulatorias amplias para los valores tokenizados son problemáticas.Podría socavar la confianza de los inversores.Como se vio en el colapso del mercado en octubre de 2025 y en la quiebra de Stream Finance. No obstante, el Comité de Basilea volvió a evaluar las normas de prudencia relacionadas con las exposiciones de los bancos en el sector de criptomonedas en 2025.Propone una suavización de los requisitos más estrictos anteriores.Alentando una participación continua por parte de las instituciones.

Conclusión: Una nueva era para la inversión en criptoactivos

El grupo de trabajo sobre criptoactivos de la SEC ha sentado las bases para un entorno regulatorio más coherente y favorable a la innovación. Al distinguir entre valores y no valores, al simplificar los marcos relacionados con las stablecoins y al fomentar la tokenización, la agencia ha abordado las principales incertidumbres que hasta ahora dificultaban la adopción institucional de estos instrumentos financieros. Para los inversores, esto significa un mercado en pleno desarrollo, con métricas de riesgo más claras, mayor liquidez y un mayor acceso a los activos digitales. Aunque la coordinación transfronteriza y las definiciones cambiantes de términos como “finanzas descentralizadas” siguen siendo temas pendientes de resolver, la dirección general es clara: la cripto ya no es una clase de activos marginales, sino un componente fundamental del sistema financiero mundial.

Mientras la SEC continúa perfeccionando sus enfoques a través de iniciativas como el Proyecto Crypto y la implementación de la Ley GENIUS, los inversores deben mantenerse al tanto de los desarrollos regulatorios. La próxima fase en la evolución del sector criptográfico probablemente esté determinada por la eficacia con la que estos marcos regulatorios se adaptan a las innovaciones tecnológicas y a las realidades del mercado.