El presidente de la SEC, Atkins, dice que la propuesta relacionada con las criptomonedas y que incluye exenciones para actividades de recaudación de fondos y para empresas en etapa inicial, está a solo un paso de ser publicada.

El presidente de la SEC, Gary G. Atkins, anunció el martes que el marco propuesto por la agencia, llamado “Reg Crypto”, permitiría agilizar los procesos de recaudación de fondos y proporcionaría exenciones para los proyectos emergentes.Se está acercando a la etapa final de la revisión interna.Se trata de un paso más hacia la publicación del documento propuesto. El marco propuesto tiene como objetivo modernizar el entorno regulatorio para las startups que trabajan con activos digitales, ofreciendo vías de cumplimiento más claras y exenciones específicas para los innovadores en etapas iniciales. Este es un paso que se alinea con las demandas generales del sector, que requieren una supervisión adaptada que ayude al crecimiento sin obstaculizar la innovación.

La iniciativa “Reg Crypto”, introducida a principios de 2025, ha sido descrita por los funcionarios como una herramienta fundamental para atraer la participación de líderes estadounidenses en el mercado mundial de activos digitales. Este marco incluye disposiciones para simplificar los requisitos de divulgación de información y excepciones condicionales para las ofertas calificadas, especialmente aquellas que se encuentran en fase de desarrollo. Estas excepciones tienen como objetivo reducir la carga de cumplimiento que sufre las startups, al mismo tiempo que se garantiza que las protecciones para los inversores se mantengan intactas. La SEC ha trabajado estrechamente con los interesados del sector durante el último año para mejorar la propuesta.

Los participantes del mercado han expresado un optimismo cauteloso respecto a la posible publicación de este marco regulatorio. Varias empresas de capital de riesgo e incubadoras han destacado la importancia de un entorno regulatorio estructurado para atraer capital institucional hacia las startups dedicadas a activos digitales. Se espera que esta propuesta también influya en el ecosistema financiero en general, al fomentar la innovación en áreas como la tecnología blockchain, las finanzas descentralizadas y los activos tokenizados. Los analistas sugieren que una mayor claridad en las expectativas regulatorias podría ayudar a reducir los riesgos relacionados con las acciones legales contra proyectos que, aunque tengan buenas intenciones, no cumplan con las regulaciones técnicas.

¿De qué manera “Reg Crypto” podría afectar la financiación de startups y su cumplimiento con las regulaciones?

Las reglas propuestas de “Reg Crypto” permitirían a las startups elegibles obtener capital sin tener que cumplir con todos los requisitos de registro necesarios para las ofertas de valores tradicionales. Esto es especialmente importante para las empresas en etapas iniciales, que aún no están generando ingresos a partir de sus operaciones principales. Al ofrecer un procedimiento menos estricto, la SEC espera motivar a más emprendedores a explorar las oportunidades en el sector de los activos digitales, manteniendo al mismo tiempo una base de protección para los inversores. El marco también establecería umbrales claros en cuanto al momento en que las startups pasan al régimen regulatorio estándar.

Además, la propuesta incluye un mecanismo que permite a las startups solicitar cartas de no acción condicional. Esto proporcionaría claridad regulatoria sobre ciertas ofertas o plataformas. Este enfoque ya se ha utilizado en otros sectores para equilibrar la innovación con la supervisión. Si se implementa, “Reg Crypto” podría reducir significativamente los costos y la complejidad de lanzar proyectos relacionados con activos digitales en los Estados Unidos, especialmente para equipos con recursos limitados.

¿Cuáles son los aspectos relacionados con la protección de los inversores?

La SEC ha enfatizado que la protección de los inversores sigue siendo un aspecto fundamental en la propuesta “Reg Crypto”. El marco incluye varias medidas diseñadas para mitigar los riesgos para los inversores minoristas. Estas medidas incluyen la divulgación obligatoria de información sobre los equipos de desarrollo del proyecto, las bases técnicas y los posibles riesgos de mercado. Esta información se presentará de manera adaptada a la naturaleza de los activos digitales, y podría ser proporcionada a través de documentos informativos o plataformas interactivas.

Atkins reconoció en un comunicado reciente que la SEC es consciente de los riesgos asociados a las inversiones especulativas en activos digitales. Sin embargo, considera que este marco constituye una forma equilibrada de fomentar la innovación, al mismo tiempo que se asegura que los inversores estén adecuadamente informados. La agencia también ha indicado que monitoreará el impacto de este marco y podría revisar sus disposiciones si las prácticas legales o los datos de mercado revelan deficiencias significativas. Este enfoque adaptativo tiene como objetivo mantenerse al día con los rápidos cambios tecnológicos.

¿Qué pasará a continuación con la propuesta de “Reg Crypto”?

Aunque la propuesta se encuentra ahora en la etapa final de revisión interna, se espera que su publicación ocurra en los próximos meses. Una vez publicada, la SEC probablemente solicitará comentarios públicos antes de proceder con la elaboración de las regulaciones definitivas. El cronograma de implementación sigue estando sujeto al proceso típico de elaboración de regulaciones, el cual puede variar según el volumen de comentarios y la complejidad de las regulaciones finales.

Los observadores del sector están vigilando de cerca las acciones de la SEC. Este marco normativo podría servir como precedente para cómo otros países regulan los activos digitales. Estados Unidos ha sido más lento en la implementación de reglas específicas relacionadas con las criptomonedas, en comparación con algunos de sus pares mundiales. “Reg Crypto” se considera un paso potencial para revertir esa tendencia. Mientras tanto, se recomienda a las startups que continúen preparándose para un entorno regulatorio más estructurado, incluso si las reglas definitivas aún están a unos meses de venir a la luz.