Seagate registró resultados superiores a las expectativas, gracias al aumento de los márgenes de beneficio debido al uso del sistema HAMR. Además, las proyecciones para el futuro también son positivas.

Seagate Technology entregó un…Resultados financieros decisivos.En el segundo trimestre del año fiscal 2026, esta empresa seguirá fortaleciendo su posición como una de las empresas con mayor potencial en el mercado, especialmente en lo que respecta al ciclo de almacenamiento de datos en centros de datos.La empresa presentó resultados que superaron las expectativas, tanto en términos de ingresos, ganancias y márgenes de beneficio. Además, las previsiones y comentarios de la dirección indicaban que el impulso de la empresa no solo se mantiene, sino que incluso va en aumento hasta el año 2026.Las acciones respondieron de acuerdo con ello: subieron a través del nivel de 400 dólares y continuaron alcanzando nuevos máximos después de la llamada de conferencia. Los inversores se inclinaron aún más hacia el sector de almacenamiento estructural.

Para el trimestre de diciembre,Seagate TechnologySe informó que el EPS ajustado fue de 3.11 dólares, lo cual supera con creces las expectativas del mercado, que se situaban entre 2.80 y 2.85 dólares. Los ingresos ascendieron a 283 millones de dólares, también superando con amplio margen las estimaciones previstas. El aumento interanual fue del 22%. El avance fue generalizado, pero en particular…Impulsado por la constante aumento de la demanda en los centros de datos, y debido al rápido desarrollo de las unidades de disco Mozaic, basadas en tecnología HAMR, de Seagate.Es importante destacar que esto no fue algo único en ese trimestre. La gerencia enfatizó que el año 2025 sería un “año de transformación”. Los ingresos aumentaron en más del 25%, y los márgenes brutos crecieron aproximadamente 740 puntos básicos.

Margen bruto Fue el elemento central del informe y el principal motivo de entusiasmo entre los inversores.El margen bruto no según los principios GAAP aumentó al 42.2%, lo que representa un incremento de más de 200 puntos básicos en comparación con el período anterior. Este resultado constituye un nuevo récord para la empresa. El margen operativo también aumentó, en casi 300 puntos básicos, hasta alcanzar el 31.9%. La dirección atribuyó este aumento a una gestión disciplinada de precios, un buen equilibrio entre los productos ofrecidos y una contribución cada vez mayor de las unidades de almacenamiento de mayor capacidad, a medida que las envíos de HAMR continúan creciendo.Cabe destacar que el crecimiento de las ganancias brutas superó significativamente al crecimiento de los ingresos. Esto evidencia la capacidad de Seagate para aprovechar al máximo su modelo de negocio, a medida que la empresa transita hacia productos más densos y de mayor valor.

El negocio relacionado con los centros de datos volvió a ser el más importante en términos de resultados.Los ingresos del centro de datos alcanzaron aproximadamente 2.200 millones de dólares, lo que representa un aumento del 28% en comparación con el año anterior. Estos ingresos representan aproximadamente el 87% del volumen total de envíos.El volumen de envíos en exabytes aumentó un 26% año tras año, hasta alcanzar los 190 exabytes. En cuanto al volumen unitario de envíos, este se mantuvo relativamente estable. Esto es un indicio importante de que el crecimiento se debe a la densidad de capacidad, y no a un aumento bruto en la producción. La capacidad promedio de las unidades de almacenamiento cercano aumentó más del 20% año tras año. Los clientes que utilizan servicios en la nube tienen una capacidad promedio de alrededor de 20 terabytes.La dirección reiteró que la capacidad de Nearline estará completamente almacenada hasta el año 2026. Además, hay acuerdos a largo plazo que extenderán esa capacidad hasta el año 2027. También se están llevando a cabo discusiones para satisfacer las necesidades de 2028.

HAMR y la plataforma Mozaic siguen siendo los pilares fundamentales a largo plazo de esta historia. Durante este trimestre, Seagate ha enviado más de 1.5 millones de unidades HAMR. Los productos Mozaic 3 ya han sido certificados por todos los principales proveedores de servicios en la nube de los Estados Unidos. Se espera que se complete el proceso de certificación en todo el mundo durante el primer semestre del año 2026.La dirección también confirmó que los requisitos para los productos de segunda generación de Mozaic 4 están avanzando según lo planeado. Se espera que el aumento del volumen de datos comience más adelante en este trimestre.La transición de Mozaic 3 a Mozaic 4 es crucial. Permite reducir aún más el costo por terabyte y también facilita la expansión del margen de beneficio en los próximos años.

La orientación positiva reforzó la confianza tanto en la demanda como en la rentabilidad. Para el tercer trimestre fiscal de 2026, Seagate estimó que los ingresos ascenderían a 2.9 mil millones de dólares, con una variación de 100 millones de dólares. Esto implica un crecimiento del aproximadamente 34% en comparación con el año anterior. Se espera que el EPS ajustado sea de 3.40 dólares, con una variación de 0.20 dólares. Esta cifra supera significativamente las expectativas previas.La dirección también indicó que los márgenes de operación podrían alcanzar el rango de los 30%. Esto refleja una continua disciplina en materia de precios, además de las ventajas derivadas del uso de diferentes estrategias de comercialización.En cuanto a los flujos de efectivo, Seagate generó 607 millones de dólares en flujos de efectivo libre durante ese trimestre. Además, retiró 500 millones de dólares del endeudamiento. También se reafirmaron las expectativas de que los flujos de efectivo libre continuarían aumentando en los próximos trimestres.

Mirando hacia el futuro…Los inversores seguirán concentrados en tres áreas clave.En primer lugar, está el ritmo y la rentabilidad de la rampa Mozaic 4. Estos factores determinarán cuán rápido Seagate podrá ampliar su liderazgo en términos de margen de beneficio y ventaja de coste. En segundo lugar, está la durabilidad de los precios, especialmente a medida que se extiendan los acuerdos a largo plazo y los clientes pasen a utilizar productos de mayor capacidad. La dirección sugirió que es posible mantener unos precios fijos o ligeramente aumentados en el actual entorno de limitación de suministro. Finalmente, está el posicionamiento competitivo dentro del ecosistema de almacenamiento en general.En este contexto, empresas como Western Digital, Micron y SanDisk podrían mostrar interés en apoyar a Seagate, siempre y cuando la fortaleza de Seagate se deba a una demanda general en la industria, y no a las acciones específicas de la empresa.

Con las acciones actualmente por encima de los 400 dólares y en camino hacia nuevos máximos, las expectativas son claramente elevadas. Sin embargo, la combinación de márgenes de beneficio récord, una fuerte demanda y un plan de desarrollo plurianual de HAMR, da a los inversores motivos para creer que el ciclo de crecimiento de este sector continúa. La próxima fase será la implementación de la transición de Mozaic 3 a Mozaic 4, manteniendo al mismo tiempo una disciplina en los precios. Esto determinará si esta subida se consolida o se extenderá hacia nuevas alturas.