El proyecto piloto de préstamos en criptomonedas de Sberbank: un aumento del flujo de rublos de 5.6 veces.

El catalizador es una prueba realizada en condiciones de flujo constante. A finales del año 2025, Sberbank emitió un préstamo basado en criptomonedas para una empresa dedicada a la minería.Intelion DataEste movimiento aprovecha directamente una oportunidad de préstamo en rublos, que está en aumento, en una economía autorizada, y no se trata de una apuesta especulativa relacionada con la tecnología.

La plataforma digital de activos del banco creó un conjunto de activos de garantía listo para ser utilizado. El volumen de emisiones de activos financieros digitales en su plataforma aumentó significativamente.5.6 veces en el año 2025Se trata de aproximadamente 4.9 mil millones de dólares, lo que constituye una base líquida adecuada para tales préstamos. Esta rápida expansión de los activos tokenizados dentro de un gigante bancario tradicional indica que se está llevando a cabo una intervención institucional significativa en el ámbito de la liquidez del rublo.

Esto se produce tras la acción similar del Sovcombank, lo que indica que existe un mercado emergente pero competitivo para el uso de criptomonedas como garantías en Rusia. Ambos bancos están probando diferentes modelos antes de que se establezcan las regulaciones nacionales correspondientes. El banco central tiene como objetivo finalizar el marco legislativo para el 1 de julio de 2026. La situación es clara: una economía sancionada busca nuevos canales de financiación, y los bancos más grandes intentan aprovechar esa oportunidad.

Los mecanismos: los rublos fluyen, no las criptomonedas.

El flujo financiero básico es muy simple: entran rupias, y salen rupias. Los préstamos…Denominado en rublos.Se crea así una nueva demanda de crédito corporativo, mientras se mantiene el balance general de Sberbank en moneda nacional. Esta estructura evita los riesgos relacionados con las divisas y asegura la entrada de liquidez en la economía rusa. Se dirige a aquellas empresas que necesitan efectivo, sin que sea necesario vender sus activos en criptomonedas.

Los prestatarios iniciales son específicos. El programa se dirigió a empresas que se dedicaban a la minería de Bitcoin y a otras empresas que poseían reservas significativas de criptomonedas. Se trata de empresas que tienen un suministro constante de activos minados, pero que a menudo enfrentan necesidades operativas de efectivo. Este producto ofrece una alternativa clara para evitar la liquidación forzada de dichas empresas.Reclutar fondos sin estar obligado a vender el activo en cuestión.Durante los períodos de volatilidad de precios.

Un riesgo importante es la volatilidad de los activos garantizados. La infraestructura de custodia propia del banco sirve para proteger los activos, pero una caída brusca en los precios de las criptomonedas podría provocar llamados de margen. El prestatario debe mantener un valor suficiente de los activos garantizados; si este valor disminuye por debajo de un umbral determinado, podría ser necesario agregar más activos o pagar parte del préstamo. Esto representa una presión directa sobre la liquidez del prestatario, lo cual podría dificultar sus operaciones si no se maneja adecuadamente.

Benchmark y escala de rendimiento: un interés del 23%, en comparación con préstamos tradicionales por valor de 30 mil millones de dólares.

Las condiciones del nuevo producto son muy estrictas, lo que establece un alto estándar para su nicho de mercado. Las ofertas de préstamos corporativos lanzadas recientemente por Sovcombank son…Tasa de interés del 23%Además, se ofrece un descuento del 50% en los colocados de Bitcoin. Esto, en realidad, refleja un riesgo considerable, lo cual es lógico, dada la volatilidad del activo y la etapa inicial del mercado. Para comparación, los términos del programa piloto de Sberbank permanecen desconocidos. Pero el punto de referencia competitivo es claro: cualquier nuevo producto debe ofrecer valor significativo para atraer a los prestatarios, en lugar de aquellos que prefieren utilizar créditos ya establecidos y con menor costo.

Su escala es actualmente insignificante en comparación con las actividades principales de Sberbank. La banca…El portafolio de préstamos corporativos alcanzó la cantidad de 30.4 billones de rublos en diciembre.La iniciativa de préstamos respaldada por criptomonedas es un proyecto piloto que se dirige a un subconjunto específico de esa enorme cartera de activos digitales. A pesar del rápido crecimiento de su plataforma de activos digitales, el volumen total de activos financieros digitales emitidos en la plataforma de Sberbank era de aproximadamente 4.9 mil millones de dólares en el año 2025. El nuevo producto de préstamo representa una pequeña parte de ese volumen total. Se trata, por lo tanto, de un experimento de alto riesgo y altos márgenes de ganancia, dentro de un sistema tradicional de préstamos ya existente.

El marco regulador planificado por el banco central es el factor clave para el crecimiento de la institución. El banco tiene como objetivo trabajar en colaboración con el banco central para establecer las reglas necesarias. El regulador tiene como objetivo…Marco legislativo para el 1 de julio de 2026Este sello oficial servirá para legitimar el mercado, estandarizar la valoración de las garantías y, probablemente, atraer a más participantes. Hasta entonces, este producto seguirá siendo una oferta destinada a un nicho específico, dirigida por grupos piloto. La fecha límite de julio es otro importante hito que determinará si se trata de un nuevo canal de préstamos escalable, o si simplemente es una prueba limitada, destinada únicamente a los bancos.