La compra de 90 millones de dólares por parte de Saylor: un análisis de flujo de efectivo

La transacción principal es bastante clara: Strategy compró…1,142 BTC, lo que equivale a más de 90 millones de dólares.La semana pasada, se extendió el período de tiempo…Decimosegunda semana consecutiva de compras.Esta compra aumentó su posesión total de bitcoins a 714,644 BTC. El valor total de esta fortuna se estima en aproximadamente 49,3 mil millones de dólares. El contexto del mercado actual es de gran declive, ya que el precio del Bitcoin ha disminuido en más del 50%, desde su punto más alto en octubre, cuando superaba los 125,000 dólares por unidad.

El precio de compra revela un calendario de venta muy oportuno. La estrategia utilizada permitió obtener un buen beneficio económico.Promedio de $78,815 por BTC.El precio del activo está muy por encima del precio actual, cerca de los 69,000 dólares. Esto significa una gran pérdida para la tesorería, ya que el valor del activo se cotiza ahora significativamente por debajo del precio promedio de adquisición de cada BTC, que es de aproximadamente 76,000 dólares. Probablemente, la compra se realizó al principio de la semana, ya que el precio cayó hasta los 60,000 dólares más tarde.

El impacto en el precio fue inmediato y negativo. El día en que se anunció la compra, las acciones de MSTR bajaron casi un 4% antes del mercado, debido a la caída del precio de Bitcoin. Esto refleja la opinión del mercado de que la empresa está comprando en un momento de declive para el sector en el que opera. Este movimiento contribuye a aumentar las pérdidas reportadas por la empresa en el cuarto trimestre, que alcanzaron los 12,4 mil millones de dólares. Además, esto agrega presión al sector de criptomonedas, donde muchas empresas operan con un valor neto inferior al valor real de sus activos.

Liquidez de la empresa: Financiamiento para el negocio

La grave caída en el precio de las acciones es el motivo directo que obliga a la empresa a buscar formas de obtener fondos para financiar sus compras. Las acciones han disminuido un 21.67% en los últimos 20 días, y un 62.62% en los últimos 120 días. Esta situación ha afectado gravemente la capacidad de la empresa para obtener capital por medios tradicionales. Esta crisis de liquidez obliga a buscar soluciones dilutivas.

Para financiar lo más reciente…Compra de 1,142 BTC, por más de 90 millones de dólares.La estrategia vendió sus propias acciones ordinarias. Este es un signo clásico de que una empresa utiliza su capital propio como garantía para comprar su activo principal. Esta medida es perjudicial, ya que aumenta el número de acciones en circulación, mientras que el precio de las acciones ya se encuentra bajo fuerte presión debido a la caída en los precios de las criptomonedas.

La señal de precios del mercado es crucial. Con las acciones cotizando en torno a los 134 dólares, el valor de mercado de la empresa es de 41.78 mil millones de dólares. Este valor ahora está por debajo de…El valor total de sus inversiones en bitcoins.Estas acciones valen aproximadamente 49,3 mil millones de dólares a precios actuales. Cuando las acciones se venden por un precio inferior al valor neto de los activos de la empresa, se crea un ciclo vicioso: la empresa debe vender sus acciones para comprar más BTC, lo que a su vez diluye el valor de los accionistas y puede presionar aún más al precio de las acciones.

Catalizadores y riesgos: Acciones de precios en el futuro

La situación ahora es binaria. El factor clave que determina el éxito de esta estrategia es una clara recuperación del precio de Bitcoin. Bitcoin debe volver a superar los niveles actuales.El precio promedio de adquisición, por cada BTC, es de aproximadamente 76,000 dólares.Solo entonces comienza a disminuir la enorme pérdida de dinero en el tesoro. Además, la acumulación agresiva de activos, realizada a un precio elevado, comienza a tener sentido económico. Este es el fundamento fundamental para cualquier tipo de reevaluación positiva de los activos.

El riesgo principal es lo contrario: una continua debilidad del mercado. Si Bitcoin sigue estando en un estado de baja, la crisis de liquidez de la empresa se mantendrá. Esto genera un ciclo peligroso, donde serán necesarias más ventas de acciones para financiar cualquier acumulación adicional. El precio actual del stock, que está por debajo del valor neto de los activos de la empresa, crea una presión que puede acelerar la dilución de las acciones.

Los datos relacionados con las relojeras son claros. En primer lugar, la próxima transacción importante de la empresa indicará el nivel de confianza en Saylor, durante el proceso de reducción de activos. En segundo lugar, cualquier información actualizada sobre el cálculo del mNAV es crucial. El año pasado, muchas empresas de criptomonedas tuvieron una métrica por debajo de 1; ese es un umbral que…Estos señales indican que podría surgir algún problema para estas empresas.Al dificultar la financiación, el estado de mNAV de la estrategia será un indicador importante de su solvencia financiera y de su capacidad para continuar con sus compras, sin que esto implique una dilución significativa de su capital social.