Estados sancionados y la carrera armamentística en criptomonedas: Riesgos sistémicos y oportunidades de inversión en redes globales de stablecoins

El sistema financiero mundial está experimentando un cambio radical, ya que los estados sancionados utilizan la infraestructura de criptografía para eludir las sanciones. Los stablecoins se han convertido en el instrumento preferido para realizar actividades ilícitas. Para el año 2025, los flujos de criptomonedas relacionados con actores sancionados habían aumentado a 154 mil millones de dólares, lo que representa un incremento del 162% en comparación con 2024.Impulsado por la adopción estratégica de stablecoins.Por entidades como Rusia e Irán. Estos desarrollos no solo están transformando el panorama geopolítico, sino que también generan riesgos sistémicos y nuevas oportunidades de inversión para las redes globales de stablecoins.

Riesgos sistémicos: Una base frágil

Los stablecoins, cuyo objetivo es ofrecer estabilidad de precios y transferencias transfronterizas sin problemas, se han convertido en un arma de doble filo.De acuerdo con la Junta Europea de Riesgo Sistémico.La dominación de las stablecoins respaldadas por los Estados Unidos, como Tether (USDT) y USD Coin (USDC), refleja la falta de alternativas creíbles denominadas en euros. Esto agrava los riesgos transfronterizos. Este desequilibrio se ve exacerbado por la aparición de modelos de emisión híbridos que operan fuera del ámbito de la regulación de los mercados de criptoactivos en la UE (MiCAR).Creación de riesgos relacionados con la intercambiabilidad y la redención.Que los reguladores se están esforzando al máximo para abordar este problema.

La ESRB ha advertido explícitamente sobre la posibilidad de que se produzcan situaciones en las que las reservas de las redes de stablecoins se agoten, especialmente cuando las autoridades de terceros países restringen las transferencias de reservas. Por ejemplo, el token respaldado por el rublo ruso, lanzado en febrero de 2025…Se procesaron transacciones por un valor de 93.3 mil millones de dólares.En el plazo de un año, estos países han logrado evadir las sanciones occidentales aprovechando su relación con el rublo. Estos casos demuestran cómo los estados sancionados explotan la infraestructura de las stablecoins para ignorar los sistemas financieros tradicionales, desestabilizando así las propias redes en las que dependen.

Oportunidades para los inversores: Cómo enfrentar la nueva normalidad

Aunque los riesgos son significativos, también representan un punto de inflexión crítico para los inversores.La ESRB ha solicitado el desarrollo de…Se trata de stablecoins denominadas en euros y depósitos bancarios tokenizados como herramientas para fortalecer la soberanía monetaria europea y reducir la dependencia de instrumentos respaldados por el dólar estadounidense. Este cambio podría abrir nuevos mercados para los inversores institucionales, especialmente teniendo en cuenta que los bancos centrales y las empresas privadas se esfuerzan por tokenizar activos tradicionales.

Mientras tanto, los Estados Unidos han presentado la Ley GENIUS.Imponer requisitos de reserva.Y las obligaciones de cumplimiento para los emisores de stablecoins. Aunque estas medidas tienen como objetivo frenar las actividades ilícitas, también crean un marco regulatorio que podría estabilizar el sector a largo plazo. Para los inversores, esto significa oportunidades en empresas especializadas en infraestructuras de cumplimiento, como plataformas de análisis de blockchain y soluciones de lucha contra el lavado de dinero.

El auge de las monedas estables en actividades ilícitasRepresenta el 84% de todas estas transacciones.En el año 2025, esto también ha impulsado la demanda de productos financieros innovadores. Por ejemplo, los depósitos tokenizados y las stablecoins sintéticas vinculadas a monedas no estadounidenses podrían atraer capital de aquellos inversores que buscan protegerse contra la volatilidad geopolítica. Sin embargo, para lograr el éxito en este campo, será necesario superar las complejidades regulatorias existentes, donde jurisdicciones como la UE y los Estados Unidos adoptan enfoques diferentes.

Implicaciones en el mercado: Un punto de inflexión para las stablecoins

La utilización de las stablecoins como herramientas militares por parte de los estados sancionados ha acelerado la supervisión regulatoria, con consecuencias de gran importancia para la dinámica del mercado.Para el año 2025, los stablecoins habrán superado a Bitcoin.Como principal medio para realizar transacciones ilícitas, gracias a su estabilidad en los precios y a su facilidad de uso. Por ejemplo, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán.Se lavaron 2 mil millones de dólares a través de las redes en cadena.Vinculados a las exportaciones de petróleo y al suministro de armas. Estos casos ponen de manifiesto la urgencia de una supervisión adecuada, ya que los reguladores luchan por equilibrar la innovación con el cumplimiento de las normativas.

Para los inversores, lo importante es identificar proyectos de stablecoins que se adecúen a las normas regulatorias emergentes. Por ejemplo, la importancia que da el ESRB a las alternativas denominadas en euros podría fomentar la demanda de emisores de stablecoins con sede en Europa. De igual manera, la integración de las stablecoins en plataformas de financiación descentralizada ofrece potencial de crecimiento, siempre y cuando los emisores puedan demostrar transparencia y resistencia frente al uso ilegal de dichas monedas.

Conclusión: Un juego de altas apuestas, lleno de peligros.

La instrumentalización de la infraestructura criptográfica por parte de los estados sancionados es un recordatorio contundente del carácter de doble uso de la innovación financiera. Aunque las monedas estables ofrecen una eficiencia sin precedentes, su uso indebido representa riesgos sistémicos que podrían desestabilizar los mercados mundiales. Para los inversores, el desafío radica en aprovechar las oportunidades que ofrece este entorno en constante cambio, al mismo tiempo que se reduce el riesgo relacionado con activos volátiles o que no cumplen con las normas requeridas.

A medida que el ESRB y las autoridades reguladoras de los Estados Unidos continúan perfeccionando sus marcos normativos, la próxima fase del desarrollo de las stablecoins probablemente se caracterizará por una competencia para cumplir con las expectativas regulatorias. Aquellos que logren manejar este terreno complejo, ya sea a través de infraestructuras centradas en el cumplimiento de las normas o de activos innovadores basados en tokens, podrán beneficiarse de un sector que está preparado tanto para la disrupción como para la resiliencia.