¿Es una amenaza real o un concepto viable para Samsung con el zHBM? Miren los logros en el diseño de HBM4/HBM5, no las cifras de 8 veces.

El argumento de Samsung contra la dominancia de SK Hynix en el área de memoria artificial se basa en un número: ocho. Samsung predice que la arquitectura de memoria apilada zHBM, que presentó en FMS 2026 en agosto, será capaz de lograr…Aproximadamente ocho veces mejor que HBM5.Se puede leer como una especie de amenaza para la empresa que posee el mercado de memoria artificial. Pero en realidad no lo es, porque ese número de 8x se basa en un concepto, y no en datos cuantitativos o en productos reales que se venden. El número que realmente determinará si Samsung está erosionando la posición de SK Hynix no es ocho. Es, más bien, la proporción de ventas que se obtiene de los éxitos en el diseño de productos.

La figura de 8x es un concepto, no un producto.

La información proporcionada por Samsung describe al zHBM como un modelo conceptual y una “arquitectura de memoria de IA de próxima generación”.La memoria se coloca verticalmente encima del acelerador, en lugar de junto a él; además, no se indica ninguna fecha de producción en masa.En contra de HBM5, se afirma que tiene una densidad más de diez veces mayor y un aumento tres veces más en la eficiencia energética, todo esto gracias al proceso de unión de obleas. Hay tres pasos técnicos que deben realizarse entre ese proceso de unión y la producción. La unión híbrida debe realizarse a una escala inferior a unos diez micrómetros, con un rendimiento adecuado en toda la estructura de memoria DRAM; además, se necesita que el calor generado sea de aproximadamente un kilovatio, sin que esto afecte negativamente la retención de datos. También es necesario que el chip sea probado como eficiente antes de ser unido de forma irreversible a la lógica costosa utilizada en la fabricación.La interpretación independiente de esto es clara: la extracción térmica es el mayor obstáculo, un problema relacionado con las ciencias de los materiales que dificulta la solución.Ningún cliente específico ha hecho compromisos con zHBM. Samsung solo menciona “colaboración estrecha con los clientes” en el anuncio. Este enfoque –sin fecha, sin compromisos concretos, y con un problema térmico sin resolver– es la razón por la cual la cifra de 8x no debe considerarse como evidencia de una disminución en las acciones de la empresa. Se trata simplemente de una proyección basada en planes futuros.

La verdadera historia es la calificación de HBM4/HBM5.

Lo que diferencia una amenaza real de un simple concepto es lo que se puede observar: los logros en diseño y el desarrollo conjunto que se convierten en pedidos reales. Según ese criterio, Samsung no es solo un concepto abstracto; tiene habilidades reales y verificables en cuanto a HBM4. Samsung ha entregado productos que son considerados líderes en la industria.El primer HBM4 comercial llegará en febrero de 2026.El 5 de junio de 2026, Nvidia confirmó que Samsung, SK Hynix y Micron habían…Todos han superado la certificación necesaria para suministrar HBM4 para su plataforma Vera Rubin.Ese es un logro concreto y específico. Por eso, la idea de que “Samsung es solo un producto de marketing” también es demasiado exagerada.

Sin embargo, esa calificación no es lo mismo que el control del volumen de producción. Las estimaciones relacionadas con la cadena de suministro mencionadas en el área de certificación indican que SK Hynix representa cerca del 60–70% del volumen de HBM4 producido por Vera Rubin, mientras que Samsung representa aproximadamente un cuarto. UBS estima que la participación de SK Hynix en el volumen de HBM4 es de aproximadamente el 70%.El análisis señala una diferencia importante: “La calificación de las muestras y la calificación de la producción en masa son dos procesos distintos”. Hasta mediados de 2026, SK Hynix es el único proveedor que ha sido confirmado para la producción en masa de HBM4.Con Nvidia como su principal cliente.El HBM4E de 8 capas, personalizado por Samsung para Nvidia, un programa llamado NVHBM que opera a una velocidad de aproximadamente 17–18 Gbps, sigue siendo información de prensa proporcionada por el Seoul Economic Daily, y no una confirmación oficial.– Una buena ilustración de la brecha entre un diseño que se difunde y uno que se revela públicamente.

¿Quién comprende bien las cuestiones económicas?

El registro de ganancias muestra por qué la división es importante desde un punto de vista estructural, y no meramente retórico. En 2025…SK Hynix superó a Samsung en los beneficios operativos anuales por primera vez: 47.2 billones de wones frente a 43.6 billones de wones.— Basándose en su posición en el mercado de la memoria de IA. Ese resultado, y no un plan de acción, es la medida actual de quién está aprovechando los beneficios del duopolio en el sector HBM.

La tesis sobre la disminución de las cuotas no se basa en el zHBM ni en la cifra de 8x. Se basa en si Samsung puede convertir sus certificaciones HBM4/HBM5 en volúmenes reales de producción, transformando así las certificaciones en pedidos concretos y aumentando así su cuota en SK Hynix, a expensas de este último. Hoy en día, lo que se observa es que una segunda fuente certificada logra ganar terreno, pero sin superar a SK Hynix: SK Hynix posee aproximadamente el 60-70% de las ventas de HBM4, mientras que Samsung tiene aproximadamente el 20-30%. Lo importante es ver cómo se convierten las certificaciones en volúmenes reales de producción. Hasta que eso ocurra, la cifra de 8x sigue siendo solo una estimación comercial, y la posición estructural de SK Hynix seguirá siendo importante.