Samsung y Apple dominarán el mercado de dispositivos de memoria impulsados por inteligencia artificial. Los fabricantes de gama baja enfrentarán una disminución en sus ventas del 50% o más.

El mercado de los smartphones está enfrentando una drástica recalibración. Jefferies ha emitido una advertencia seria, pronosticando que…El 31% de las ventas mundiales de teléfonos inteligentes se producirán en el año 2026.Se trata de 867 millones de unidades. Este es un descenso significativo en comparación con las expectativas anteriores, que indicaban una disminución del 12%. Esto supone un golpe para la trayectoria de crecimiento de la industria. La causa de este descenso es una presión repentina y severa sobre un componente crítico: los chips de memoria.

La presión proviene de una fuente de demanda muy importante. Según Jefferies…Ahora, los servidores representan el 60-70% de la cantidad total de chips de memoria utilizados.Se trata de un cambio drástico en comparación con hace unos años. Este aumento en la demanda por parte de los centros de datos basados en inteligencia artificial ha provocado una explosión en los precios. Los precios de los chips de memoria ya han aumentado un 70% en comparación con el trimestre anterior. En el primer trimestre, algunos de los precios de los chips NAND incluso han aumentado un 80%. El banco espera que esta tendencia continúe, y que los aumentos de precios en el segundo trimestre sean del 50% o más.

Se trata de un “choque de suministro” clásico, pero con algunas características modernas. La capacidad de la industria está siendo desviada hacia los dispositivos de consumo, en lugar de servir al apetito insaciable de las empresas de nivel superior que desarrollan infraestructuras para el uso de inteligencia artificial. El resultado es una impacto directo en la rentabilidad y las proyecciones de volumen de los smartphones. Para tener un contexto, incluso otros analistas prevén una caída significativa: Counterpoint Research proyecta una disminución del 12% en comparación con el año anterior, lo cual sería la mayor caída registrada hasta ahora. Sin embargo, la proyección de Jefferies de un 31% indica que el impacto del aumento en los costos de memoria es mucho más profundo y disruptivo de lo que se había estimado anteriormente.

Ganadores y perdedores: Un patrón histórico de reasignación de mercados

El impacto en el costo de memoria no es simplemente un problema de ingresos; se trata de una fuerza poderosa que está transformando el panorama competitivo del mercado. A medida que los precios de componentes clave como la RAM LPDDR5 y la memoria flash NAND aumentan, la industria ve una clara división entre los ganadores y los perdedores. La presión recae principalmente sobre los fabricantes de dispositivos Android de gama baja. Jefferies prevé que esto tendrá un impacto negativo en estos fabricantes.Los volúmenes de ventas de OPPO, vivo y Transsion habrán disminuido en un 45%, hasta el 52%.Estas empresas, cuyos modelos de negocio se basan en volúmenes elevados y márgenes de ganancia reducidos, están siendo desplazadas por el aumento de los costos.

Por el contrario, las empresas integradas tienen la ventaja de poder ganar en cuanto al mercado. Se espera que tanto Samsung como Apple aumenten sus cuotas de mercado. Jefferies pronostica que Samsung podría aumentar su cuota en 7 puntos porcentuales, mientras que Apple podría incrementarla en 5 puntos porcentuales. Samsung se beneficia de su cadena de suministro verticalmente integrada, lo que le permite contar con un suministro garantizado de chips de memoria. Apple, por su parte, tiene una base de clientes menos sensibles a los precios, por lo que puede absorber más fácilmente los altos costos de los componentes y transferirlos a sus clientes. Esta dinámica refleja un patrón clásico del sector de los semiconductores en el pasado.

Visto desde una perspectiva histórica, esta reasignación de recursos refleja las “guerras de DRAM” de la década de 1980. En ese momento, las restricciones en el suministro y el poder de fijación de precios durante los picos cíclicos permitían que los actores con integración vertical ganaran sobre sus competidores que no tenían esa misma capacidad. La situación actual es una versión moderna de ese ciclo: el control sobre los insumos críticos se convierte en una ventaja competitiva decisiva. El resultado es un mercado donde la escala y la integración, más que el volumen de producción, son lo que determina la supervivencia de un negocio. Por ahora, los ganadores son aquellos que pueden asegurarse el suministro o obtener precios elevados; mientras que los demás enfrentan una disminución drástica en su volumen de producción.

El aumento asimétrico de los precios: una historia de dos mercados

El impacto financiero del aumento en los costos de la memoria no se distribuye de manera uniforme. Para los fabricantes de dispositivos, el costo es algo que se multiplica con el tiempo; las cifras indican que los grandes fabricantes de dispositivos tienen ventajas en este sentido. Jefferies estima que los costos de la memoria para un dispositivo Android promedio aumentarán.~3.6 veces más en comparación con el año anteriorPor su parte, para Apple, se proyecta un aumento de aproximadamente 4.2 veces. Esta marcada asimetría refleja la mayor capacidad de Apple para absorber y transferir los costos, algo que los fabricantes puramente Android no tienen.

Esta explosión en los costos ya se está transmitiendo a los consumidores. Se prevé que el precio de venta promedio de los teléfonos inteligentes aumente.Creció un 14% este año, alcanzando un nivel sin precedentes: 523 dólares.Ese es un aumento significativo en el precio de los teléfonos. Pero esto oculta un cambio estructural más profundo. El informe del IDC advierte que los fabricantes ya no podrán producir teléfonos que cuesten menos de 100 dólares. Esto podría eliminar permanentemente el segmento de smartphones con precio inferior a 100 dólares, algo que ha sido un pilar importante para el crecimiento de muchas empresas OEM asiáticas.

El resultado es una bifurcación del mercado. Las marcas de alta calidad pueden enfrentar este aumento en precios elevando los costos y protegiendo sus márgenes de beneficio. Para las demás empresas, la situación es mucho más difícil. Los altos costos de los componentes, combinados con la necesidad de mantener precios competitivos en un mercado en declive, crean una situación casi imposible para las empresas. El patrón histórico de reasignación del mercado ahora se refleja en términos financieros: los ganadores son aquellos que pueden cobrar precios elevados, mientras que los perdedores se ven obligados a elegir entre reducir las cantidades vendidas o aceptar beneficios muy bajos.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia la liberación

El camino hacia una solución para el mercado de los teléfonos inteligentes es largo y incierto. La escasez de memoria no es un problema temporal, sino un cambio estructural en la situación actual. Los analistas no esperan que las cosas vuelvan a la normalidad. Se espera que la escasez persista.Persiste hasta el año 2027.El punto de inflexión más temprano para el mercado consumidor no ocurrirá hasta…Finales de 2027Esta línea de tiempo depende de un único factor crítico: el aumento en la capacidad de memoria.

La situación actual es bastante simple, pero también distante. Para que el mercado se estabilice, los tres principales fabricantes de memoria –Samsung, SK Hynix y Micron– deben expandir su producción, especialmente en lo que respecta a la memoria DRAM y NAND, que se utilizan en los teléfonos móviles. Esto requiere una gran inversión de capital y tiempo para construir nuevas líneas de fabricación y ponerlas en funcionamiento. Si esto ocurre como se planea, el desequilibrio entre oferta y demanda podría disminuir, lo que permitiría que los precios se estabilizaran y los fabricantes tuvieran más tiempo para adaptarse a la situación. Sin embargo, la trayectoria actual sugiere que este es el mejor resultado posible, pero no uno garantizado.

El mayor riesgo es que el aumento en la demanda de IA sea más estructural que cíclico. A diferencia de las crisis anteriores en el sector de los semiconductores, donde la demanda disminuía cuando la capacidad de producción se alcanzaba, la demanda actual está impulsada por un cambio fundamental en el modo en que se realizan las computadoras. Como señaló Jensen Huang:La cantidad de memoria necesaria para la inteligencia artificial está aumentando de manera considerable.Esto no es simplemente un aumento temporal en el consumo de memoria. Se trata de una nueva línea base para el uso de la memoria. La tendencia de la industria hacia la prestación de servicios a los hipercargadores podría ser permanente, lo que significa que se fijará una asignación mayor de la capacidad global de procesamiento para las infraestructuras de IA. En ese caso, la presión sobre la electrónica de consumo podría durar años, y no solo meses.

En resumen, se trata de un dolor prolongado. La estabilización del mercado depende de un acontecimiento futuro, que es tanto lejano como incierto. Por ahora, el patrón histórico de auge y declive cíclicos no ofrece mucha tranquilidad. El shock actual es diferente; existe una nueva fuente de demanda que está transformando permanentemente la cadena de suministro. Es probable que los primeros signos de alivio no lleguen hasta dentro de más de un año, y el riesgo de una situación de crisis prolongada sigue siendo alto.