La apuesta de Samsung de 230 millones de dólares en contra de un competidor de Nvidia es, en realidad, una forma de protegerse ante las direcciones que tomará el desarrollo de la computación artificial.

Samsung es uno de los mayores fabricantes de chips de memoria del mundo y también es proveedor de Nvidia. Sin embargo, el lunes, participó en la ronda de inversión Series A de 200 millones de euros (aproximadamente 230 millones de dólares) para una startup holandesa de dos años de antigüedad.EuclydSu argumento principal es que puede desarrollar un chip de IA que pueda competir con el de Nvidia. A primera vista, parece que Samsung está financiando a su propio competidor. Pero si lo leemos de manera literal, se trata de algo muy diferente. Lo que realmente indica esta inversión es hacia dónde se dirige la computación de IA, y por qué una empresa gigante en el sector de la memoria está apostando por esto. Eso es más útil y más valioso para invertir que la propia startup en sí.

¿Por qué Samsung financia al rival de sus clientes?

Para entender este movimiento, comience por lo que Euclyd no es. No se trata de un competidor en el campo de los chips de entrenamiento. El fundador y CEO, Bernardo Kastrup, describe el chip como un “sistema”.Diseñado específicamente para la inferencia.Se trata de modelos que ya están entrenados, utilizando una arquitectura de procesador y memoria integrada, en lugar de reutilizar el método del GPU. La empresa afirma que esto reduce tanto la energía necesaria como los costos de operación de los centros de datos de IA, posicionándose así como una alternativa al monopolio casi total de Nvidia en chips de alta gama.

El detalle más importante no es la tecnología, sino quién firmó el cheque junto con los fondos. El apoyo de Samsung no se limita a dinero.Kastrup dice que esto le proporciona experiencia en ingeniería y integración de sistemas, acceso a cadenas de suministro y una red extensa.Eso es un acto de voluntariado que sirve para ayudar a una empresa emergente en el campo de los chips. Hay una razón por la cual quiere hacerlo.

La inferencia es el juego de la memoria.

La razón es la transición entre el entrenamiento y la inferencia: el cambio que define este ciclo de procesamiento. Entrenar un modelo implica el uso intensivo de recursos computacionales, donde el ecosistema CUDA de Nvidia es el más eficiente. La inferencia, por otro lado, es una competencia diferente: se gana en términos de latencia, ancho de banda de memoria, eficiencia y costo por token, no en términos de rendimiento durante el entrenamiento. Y el ancho de banda de memoria es precisamente el recurso que una empresa de memoria puede controlar.

Por eso, esta ronda es más importante que una simple noticia para quienes seguen los mercados relacionados con la IA. El valor del hardware en el ámbito de la IA se está desplazando hacia la parte del trabajo que requiere memoria limitada, y esa es una área que Nvidia no controla completamente. El diseño de Euclyd consiste en colocar la lógica del procesador y la memoria en el mismo lugar.Se afirma que hay un aumento de eficiencia de 100 veces, además de los costos más bajos por token.Es una apuesta de que el ganador de la inferencia se decide por la arquitectura de memoria, y no por el GPU.

La apertura de Samsung está llena de potencial. El auge en el sector de memoria que permitió el crecimiento de la industria de la IA para el año 2025 se distribuyó de manera desproporcionada en SK Hynix.En el año pasado, superó a Samsung en beneficios operativos por primera vez.Con la ayuda de la memoria de alta banda ancha que se vende en los sistemas de Nvidia, para Samsung, cada avance en el dominio de Nvidia consolida un mercado que ha perdido en gran medida la carrera por suministrar esa memoria. Un chip de inferencia que necesita memoria personalizada… y, en el futuro, una planta de fabricación para construirlo… le da a Samsung un lugar importante en este mercado, donde actualmente ocupa el segundo lugar. Apoyar a Euclyd es una forma de protegerse contra el statu quo, antes de que algún competidor ocupe ese lugar.

Qué es lo que el dinero realmente puede comprar.

Aquí es donde se encuentra la disciplina adecuada para los inversores: separar la tesis de la empresa emergente. La tesis, es decir, las inferencias y el ancho de banda de memoria en el que se basan, constituye el siguiente punto crítico en el ciclo de desarrollo de hardware para la IA. Esto está respaldado por fuerzas operativas reales, y también se puede entender por qué una empresa de memoria grande participó en esa ronda de inversión. Pero eso no significa que Euclyd sea la mejor opción para hacerlo.

Euclyd no ha lanzado ningún producto comercial. Sus afirmaciones son simplemente afirmaciones de fase de diseño: un plano de acción para…Comenzarán a implementar sistemas de chips físicos en el año 2028 y a servir a miles de clientes empresariales para el año 2030.Aún no hay validación comercial. Sus dos fuentes de ingresos: vender sistemas de rack a empresas que desean realizar inferencias de forma autohospedada, y licenciar su propiedad intelectual a otros fabricantes de chips, son planes, no pedidos concretos. Incluso el camino hacia la producción de chips también pasa por…Asociación con ADTechnology de CoreaSe trata de traducir la arquitectura en un producto real. Mucho de lo que determina si Euclyd tiene éxito es la fecha de entrega del año 2028. Y una fecha de entrega para el año 2028 es solo una promesa, no un resultado operativo real.

Nada de eso hace que esta ronda de inversiones sea insignificante. El hecho de que Samsung considere esto valioso para ser co-líder indica algo concreto sobre hacia dónde cree que se dirige el ecosistema de aceleradores. Además, el hecho de que una empresa gigante en memoria se involucre en este proceso de transición es un signo importante que merece atención. Pero la perspectiva de los inversores no es “comprar la startup de chips privados”. Es más bien que la participación disputada en el ciclo de IA está pasando del área de entrenamiento de computadoras hacia la capa de memoria y inferencia. Las empresas que tienen verdaderos derechos en esa área económica, incluidas aquellas que realmente pueden ser propiedad de ustedes, son las que deben observarse con atención. Una lectura cuidadosa de esta ronda de inversiones es una opción para el futuro, pero no una posición definitiva.