Sally Beauty presenta resultados sólidos, pero mantiene su previsión de ingresos con precisión.

Fecha de la llamada9 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos943 millones de dólares, un aumento del 0.6%. Este incremento se debe a una mejoría de 90 puntos porcentuales en los tipos de cambio, además de una reducción de 38 tiendas.
• EPS$0.48 por acción diluida; el aumento fue del 12% en relación al mismo período del año anterior.
• Margen bruto51.3%; un aumento de 50 puntos básicos en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónMárgenes de los segmentos: Sally, 14.7%; BSG, 13.1% (un aumento del 90 puntos básicos en comparación con el año anterior).

Guía:

• Ventas netas consolidadas a lo largo del año: de 371 millones de dólares a 377 millones de dólares (incluye un aumento de aproximadamente 50 puntos porcentuales en el factor cambiario).
• Ventas comparables a lo largo del año: estables, con un aumento del 1%.
• Ganancias operativas ajustadas para todo el año: de 328 millones a 342 millones de dólares.
• EPS diluido ajustado para todo el año: de $2.02 a $2.10 (nivel bajo del rango esperado).
• Las ventas netas consolidadas de Q2 fueron de $895 millones a $905 millones. Esto incluye un aumento del 100 puntos porcentuales en los costos relacionados con las divisas.
• Las ventas comparables han aumentado un 0.5%, hasta alcanzar el 1.5%.
• Ganancias operativas ajustadas: de 68 millones a 71 millones de dólares.
• EPS diluido ajustado: de $0.39 a $0.42.
• Gastos de capital anuales: ~100 millones de dólares.
• Flujo de efectivo neto anual: 200 millones de dólares.
• El número de tiendas permanece aproximadamente constante: 40 tiendas nuevas, 40 tiendas cerradas, y unas 50 tiendas que se reubican.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero:

• Sally Beauty Holdings informó que…Ventas totalesDe943 millonesPara el primer trimestre de 2026, las ventas se mantienen estables en comparación con el año anterior.
• La empresa logró un beneficio neto por acción ajustado y diluido de$0.48Marcando un límite o frontera.12%Ha aumentado en comparación con el año pasado.
• La actuación estuvo impulsada por una ejecución precisa y por márgenes brutos altos.51%Y también se beneficia del programa “Fuel for Growth”.

Segmento de resiliencia de Sally:

• En el segmento de Sally, las actividades comerciales en los Estados Unidos y Canadá registraron un crecimiento positivo en las ventas comparables.1.3%Para el trimestre.
• La categoría de colores centrales fue la que registró el mayor crecimiento en comparación con el año anterior.8%.
• Esta capacidad de recuperación se atribuye al marketing de alto rendimiento, a las iniciativas de personalización y a la decisión estratégica de abandonar las operaciones con márgenes bajos en Europa.

Estabilidad del segmento BSG:

• En el segmento BSG, tanto las ventas netas como las ventas por unidad vendida disminuyeron.20 puntos básicosDesde el año pasado, hay un aumento en la categoría de colores.4%.
• Las ventas de comercio electrónico del segmento aumentaron.4%, representando15%De las ventas netas del segmento.
• La estabilidad se mantuvo, a pesar de las dificultades macroeconómicas, gracias a la innovación y a las ofertas de valor que se ofrecían.

Crecimiento del comercio electrónico:

• El negocio de comercio electrónico a nivel mundial de Sally experimentó un cambio importante.20%El crecimiento de las ventas de comercio electrónico de BSG aumentó.4%.
• Estos aumentos reflejan un alto nivel de interacción digital por parte de los usuarios. El rendimiento fue especialmente bueno durante el Día de la Gran Revelación y el Cyber Monday.

Iniciativas estratégicas y expansión:

• La introducción de fragancias en la ropa de Sally1,000Las tiendas lograron una fuerte demanda por parte de los clientes. Se tienen planes de expandirse a otros lugares también.2,000Tiendas.
• La expansión hacia la categoría de productos para el cuidado de la piel y el spa está en curso. Entre las marcas que participan en esta iniciativa se encuentran Image y Matter of Fact.
• Estas iniciativas forman parte de estrategias más amplias destinadas a impulsar el crecimiento mediante la innovación en los productos y la expansión del mercado.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección describió el primer trimestre como un “buen comienzo”, con resultados que se encontraban en el nivel más alto de las expectativas. Se señalaron “márgenes brutos altos”, “mejores resultados en términos de resultados financieros” y “un impulso positivo” debido a iniciativas estratégicas como LCOD y Sally Ignited. También se aumentó la confianza en las perspectivas futuras, y se expresó optimismo respecto a nuevas categorías de negocio y el crecimiento a largo plazo.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Oliver Chen (TD Cowen):En cuanto al cliente de BSG, en comparación con el cliente de Sally, parece que el cliente de BSG se centra más en los aspectos relacionados con el valor. Me gustaría conocer tu opinión sobre las tendencias que están ocurriendo allí, así como sobre la situación del mercado de consumo. Además, tienes muchas iniciativas interesantes por delante, incluyendo la línea de fragancias y Sally Ignited. ¿Cuál es tu opinión sobre la fragancia y otras categorías en términos de porcentaje de ventas a lo largo del tiempo?… En cuanto a Sally Ignited, los indicadores clave parecen ser bastante sólidos. Pero, ¿qué es lo que te está retrasando en cuanto al momento adecuado para lanzar esa iniciativa?
  RespuestaLos clientes son resistentes y están en buen estado. Sally registró un aumento del 1.3% en las ventas, mientras que los estilistas de BSG señalaron que había más clientes dispuestos a pagar más por sus servicios. Iniciativas como la oferta de fragancias (ahora disponible en 2,000 tiendas) y Sally Ignited están avanzando bien. La implementación de Sally Ignited se realizará de manera ordenada durante el año fiscal 2026, con el objetivo de perfeccionar el modelo antes de acelerar su implementación en el año fiscal 2027.

• Pregunta de Oliver Chen (TD Cowen):Y, en cuanto a las recomendaciones relacionadas con los ingresos, ¿cómo cree que se manifestarán entre los ingresos provenientes del tráfico y los ingresos derivados de las multas? Quiero decir, este trimestre hubo algunos obstáculos, espero que no sean recurrentes. Me gustaría conocer sus opiniones sobre los factores de riesgo relacionados con estas recomendaciones, y por qué las estimaciones son incluso peores de lo que usted prevé.
  RespuestaLa guía de crecimiento del 0.5% al 1.5% refleja el efecto de un trimestre favorable en el último año. El impulso generado por las iniciativas de Sally (LCOD, mercados digitales) y la fortaleza de BSG (colores, nuevas marcas) respaldan estas perspectivas. Además, existe potencial para un aumento en los ingresos debido a los reembolsos fiscales y a la aparición de nuevas categorías de productos.

• Pregunta de Alec Legg (Canaccord Genuity)Solo tengo curiosidad por saber cómo fue el ambiente promocional durante las fiestas, en comparación con las expectativas iniciales. ¿Y cómo deberíamos planificar las promociones para el segundo trimestre y para el resto del año?
  RespuestaLos niveles de promoción han aumentado ligeramente en comparación con el año anterior. Sin embargo, el margen bruto se mantuvo fuerte, alcanzando el 51%. El valor de los productos es importante, y campañas como “Ahorra mientras te ahorcas en el salón” están teniendo éxito. No se espera que el segundo trimestre sea marcado por una gran cantidad de actividades promocionales.

• Pregunta de Alec Legg (Canaccord Genuity)Y luego, un breve comentario sobre los perfumes. Supongo que, ¿qué tipo de clientes compran perfumes en Sally? ¿Son clientes ya existentes que simplemente agregan los productos a su cesta mientras hacen sus compras en línea o en la tienda física? O quizás, esto ayude a atraer nuevos clientes.
  RespuestaActualmente, los clientes que compran fragancias son ya clientes habituales de la tienda Sally. El lanzamiento inicial de esta marca se realizó dentro de las tiendas, sin necesidad de realizar un fuerte marketing dirigido a nuevos clientes. La comunicación con los clientes se ampliará a medida que el número de tiendas donde se vende esta marca crezca, hasta alcanzar los 2,000 establecimientos.

• Pregunta de Olivia Tong Cheang (Raymond James)…¿Podría usted explicar ese dato en el contexto de las perspectivas para el segundo trimestre que acaba de presentar? Es decir, parece que, al menos en términos de ingresos netos, se espera un ligero mejoramiento en comparación con el año anterior. Además, hay una tendencia a mantener niveles constantes en términos de EPS. Solo intento entender cuánto de esto se debe a factores temporales, y qué cosas podrían haber sido más importantes este trimestre en comparación con el año pasado. Eso ayudaría a dar más contexto a las perspectivas para el segundo trimestre.
  RespuestaEl segundo trimestre ha sido un año favorable para Q2. La empresa está funcionando bien, con un aumento del 1.3% en los ingresos generados por Sally, y también hay una mejora en las ventas de BSG Color. Los cambios en los tiempos de pago de los gastos, debido a las fluctuaciones en los mercados financieros, han permitido realizar comparaciones más normalizadas y estables entre los trimestres.

• Pregunta de Olivia Tong Cheang (Raymond James)Y luego, simplemente quería analizar un poco más algunas de las tiendas que forman parte del programa Ignited, y comprender las tendencias en ellas, en comparación con la situación general de las tiendas. ¿Es posible que haya algo diferente en lo que ocurre con el tráfico y los ingresos en esas tiendas después de que se inició el programa Ignited?
  RespuestaLas tiendas que han sido “encendidas” muestran más clientes nuevos o reactivados. Además, hay un aumento en las ventas de productos como ATV, UPT y AUR, en comparación con la flota base. Los clientes también tienden a cambiar sus preferencias de compra hacia categorías nuevas, como los perfumes y los cosméticos.

• Pregunta de Sydney Wagner (Jefferies)La semana pasada, algunas empresas de belleza informaron que han reducido sus expectativas en cuanto al crecimiento del mercado. ¿Puede hablar sobre su situación? ¿Ha habido algún cambio desde la última vez que nos vimos?… Y luego, en términos más generales, ¿considera usted que existe una tendencia hacia un menor número de visitas por parte de los clientes de salones de belleza? ¿Es eso realmente una tendencia?
  RespuestaLas expectativas de cada categoría no han cambiado: el color es atractivo, y la calidad del servicio es bastante buena, pero existe una mayor intensidad en ciertas subcategorías. Las nuevas categorías, como la piel y el spa, representan nuevas oportunidades de crecimiento. Los consumidores que visitan salones de belleza han mostrado cierta disminución en la demanda de servicios adicionales, pero la demanda sigue siendo alta. La tendencia hacia el alisado y otros tratamientos faciales sigue siendo muy importante.

• Pregunta de Lauren Ng (Morgan Stanley)…¿Por qué no deberíamos suponer que las tendencias pueden mejorar significativamente en la segunda mitad del año 2026?
  RespuestaLa guía de resultados anual se mantiene estable, con un aumento del 1%. El segundo semestre se considera optimista, ya que se espera que haya un aumento en las nuevas categorías y iniciativas. Sin embargo, las expectativas siguen siendo cautelosas debido a las incertidumbres macroeconómicas.

• Pregunta de Lauren Ng (Morgan Stanley)Y luego, solo una pregunta sobre Sally Ignited. También suena alentador que sus indicadores de rendimiento sean positivos. Me gustaría saber si podría ayudarnos a entender hacia dónde podría ir la tasa de ejecución de las compras, basándonos en los modelos actuales que está utilizando.
  RespuestaNo se ha proporcionado un porcentaje específico de ejecución de la compra. Se está evaluando el ritmo de implementación (100-200 tiendas por año). Se espera que haya un impulso positivo a lo largo de varios años, a medida que avancen los procesos de remodelación.