¿Qué están haciendo los miembros de la comunidad de Salesforce Insiders y los inversores inteligentes con su propio dinero?

La reacción del mercado frente a las acciones de Salesforce es un ejemplo típico de cómo el ruido ahoga la señal real. El 3 de febrero, las acciones cayeron.8% en las operaciones de media tarde.Esto se suma a un año difícil, en el que las acciones de la empresa han bajado un 27% hasta la fecha. El catalizador para esta situación fueron los temores generalizados relacionados con la tecnología, provocados por el lanzamiento de una nueva plataforma de inteligencia artificial desarrollada por Anthropic. Pero para aquellos que están interesados en los resultados reales del mercado, esta crisis fue un fenómeno que afectó a todo el mercado, y no un ataque dirigido contra los fundamentos de Salesforce.

La señal clave proviene de las personas que tienen más intereses en juego. En el último mes, solo hubo una venta interna importante: la directora Neelie Kroes vendió…3,893 acciones el 14 de eneroEso representó una reducción del 34.78% en sus participaciones. Pero se trataba de una sola transacción, y no de una serie de acontecimientos que causaran pánico. En cambio, el consejo de administración ya había indicado su apoyo hace pocos días. El 1 de febrero, dos directores recibieron nuevas acciones restringidas.Arnold W. Donald, director de Salesforce, informó sobre la concesión de 1,766 unidades de acciones restringidas.Y…El director Oscar Munoz recibió un premio en forma de acciones, con un total de 1,766 unidades de acciones restringidas.Estos premios, que se entregarán durante el próximo año, son una apuesta directa en el rendimiento a largo plazo.

Las acciones del CEO son aún más reveladoras. Marc Benioff vendió sus acciones en octubre. Su actividad más reciente fue…Conversión de valores derivados en eneroEsto demuestra que él todavía tiene una participación importante en las acciones de la empresa. Cuando el ejecutivo principal no está vendiendo acciones y está ejerciendo activamente sus opciones, eso representa un signo de confianza mucho mayor que cualquier reunión informativa sobre los resultados financieros de la empresa.

En resumen, la reciente caída del 8% y el declive del 27% en el primer semestre del año son causados por temores en el mercado externo, no por dudas internas. Los inversionistas inteligentes no están huyendo. O se quedan quietos o aumentan sus inversiones con nuevas asignaciones de acciones. Por ahora, las señales internas sugieren que esta es una oportunidad de compra, pero no una situación en la que la empresa está en bancarrota.

Acumulación institucional y la “billetera de las ballenas”

La opinión general de los analistas es positiva, pero se trata de una situación en la que hay una gran divergencia entre las opiniones, y no existe un consenso claro. Salesforce presenta una situación bastante prometedora.“Comprar en cantidades moderadas”La valoración promedio es de 327.74 dólares, lo que implica un aumento del 26%. Sin embargo, ese promedio oculta un rango extremadamente amplio: los objetivos van desde los 221 dólares hasta los 430 dólares. Esa dispersión es un señal de alerta. Esto indica que las inversionistas no siguen un único plan de acción. En lugar de eso, se trata de una situación típica para un posible escenario de “pump and dump”, si el próximo informe de resultados de la empresa no cumple con las expectativas de los analistas más optimistas.

En ausencia de datos específicos sobre las transacciones realizadas por los fondos de inversión, buscamos pistas en el panorama institucional más amplio y en el comportamiento de los inversores internos. La falta de una ola de ventas por parte de los inversores internos es un indicio importante. Cuando los grandes inversores acumulan activos, lo hacen de forma discreta, sin causar alboroto. El hecho de que el director ejecutivo no haya vendido nada desde octubre, y que el consejo de administración haya otorgado nuevas unidades de acciones restringidas, son señales claras de que los verdaderos inversores están manteniendo sus posiciones o creando nuevas posiciones sin que nadie se dé cuenta.

La desconexión entre las expectativas y los hechos es evidente. Los analistas proyectan un rebote en las acciones, pero estas ya han bajado un 43% en los últimos 12 meses. Para que la tesis optimista se mantenga, la empresa debe lograr un resultado impresionante. Hasta entonces, el amplio rango de opiniones de los analistas significa que las acciones son vulnerables a una corrección severa si los resultados no son lo esperado. La paciencia de los inversores inteligentes está siendo puesta a prueba.

La valoración se encuentra en su nivel más bajo en 52 semanas. ¿Se trata de una buena oportunidad para comprar?

La acción cotiza cerca de su nivel más bajo en las últimas 52 semanas; ha bajado.El 43% en los últimos 12 meses.Y un 27% desde el inicio del año. A un precio de 191.50 dólares, la relación P/E se ha reducido a un nivel que no se veía desde la pandemia. Para los que apostan por el futuro, esto representa una situación clásica: una valoración muy baja, combinada con un factor que podría generar un aumento en el precio del activo. La pregunta crucial es si la señal de que no hay directivos vendiendo sus acciones, ni tampoco el consejo de administración, es una apuesta ventajosa en favor del valor del activo, o simplemente una forma de protegerse contra posibles caídas en el precio.

Lo que está por venir…La publicación de los resultados financieros del año fiscal 2026 tendrá lugar el 25 de febrero.Es la prueba definitiva. Los recientes temores del mercado fueron provocados por los plugins de IA desarrollados por competidores como Anthropic. Esto genera preocupaciones en relación con el modelo de negocio tradicional y la “compresión de posiciones” en el mercado. Las inversiones en AI realizadas por Salesforce, especialmente en Agentforce, deben demostrar que no son simplemente un costo adicional, sino un motor de crecimiento que puede ayudar a defender los negocios principales de la empresa. La empresa ha mostrado algunas señales positivas: los ingresos recurrentes de Agentforce y Data 360 aumentaron un 114% en el último trimestre. Sin embargo, la valoración de la empresa sugiere que el mercado aún no está convencido.

En resumen, el precio ofrece un punto de entrada potencial, pero no es una opción gratuita. La actividad de los accionistas que conocen bien la empresa indica que no hay motivos para preocuparse. Sin embargo, el amplio consenso entre los analistas y la fuerte caída del precio del stock también indican una gran incertidumbre. La paciencia de los expertos solo se recompensará si el informe del 25 de febrero demuestra que la estrategia de IA de Salesforce logra superar las amenazas competitivas y generar crecimiento real. Hasta entonces, la oportunidad es real, pero el riesgo también es alto.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

Lo que está por venir…La publicación de los resultados financieros para el cuarto trimestre del año fiscal 2026 tendrá lugar el 25 de febrero.Es la prueba definitiva. Para los inversores inteligentes, la decisión depende de una sola pregunta: ¿puede Salesforce demostrar que el crecimiento de sus ingresos derivados del uso de la IA es acelerado, lo que demuestra que su estrategia funciona y no conduce a pérdidas? La caída brusca de las acciones confirma las preocupaciones del mercado sobre cómo los complementos de IA como los de Anthropic podrían reducir las ventas de software. Si la empresa no logra demostrar que Agentforce y sus inversiones en IA son un motor de crecimiento, y no un centro de costos, entonces la situación se volverá aún más negativa. El riesgo es que las acciones vuelvan a alcanzar su nivel más bajo en las últimas 52 semanas, convirtiendo así esa venta por parte de un inversor en un signo premonitorio.

El puesto de control corresponde a las actividades del CEO Marc Benioff. Su última venta ocurrió en noviembre, y su movimiento más reciente fue…Conversión de valores derivados en eneroEse ejercicio demuestra que él todavía tiene intereses directos significativos en la empresa. Cuando el ejecutivo principal no está vendiendo acciones y, por el contrario, está ejerciendo sus opciones, eso representa una señal de confianza mucho mayor que cualquier reunión informativa sobre resultados financieros. Es necesario monitorear atentamente sus declaraciones financieras; cualquier cambio en su posición podría ser una señal importante de alerta.

Las tendencias en cuanto a la propiedad institucional, según los registros del 13F, también podrían dar indicaciones útiles. Aunque no se detallan las transacciones específicas de los fondos de cobertura, lo importante es que las grandes instituciones están observando la situación. La falta de ventas por parte de los inversores internos es un indicio importante. Cuando las grandes instituciones acumulan activos, suelen hacerlo sin causar alboroto. El hecho de que el director ejecutivo no haya vendido nada desde octubre, y que el consejo de administración haya otorgado nuevas unidades de acciones restringidas, son señales claras de que el dinero real se está manteniendo o se está acumulando sin que nadie se dé cuenta, con anticipación a la información que se publicará el 25 de febrero.

En resumen, la información proporcionada por las personas que conocen bien a la empresa constituye un margen de seguridad. Las personas que realmente conocen a la empresa no están huyendo. Sin embargo, el consenso entre los analistas y la caída del precio de las acciones en un 43% durante el último año indican una gran incertidumbre. La paciencia de quienes tienen información valiosa solo se recompensará si el informe de resultados demuestra que la estrategia de IA de Salesforce logra superar las amenazas competitivas y fomentar un crecimiento tangible. Hasta entonces, se trata de una apuesta de alto riesgo, pero con grandes recompensas.