La orientación de Salesforce indica que la situación sigue siendo positiva, a pesar de las bajas en el sector y las preocupaciones macroeconómicas.

El mercado ignora las noticias positivas y concretas que podrían ser catalizadoras para el desarrollo del mercado. Salesforce y Arm presentaron resultados claros y tangibles, pero esos datos son ahogados por la corriente poderosa de cambios en el sector y por el miedo macroeconómico.

La acción de Salesforce es un claro ejemplo de lograr un aumento en los ingresos. La empresa informó que…Ingresos en el primer trimestre: 9.8 mil millones de dólaresY de inmediato, aumentaron su estimación anual en 400 millones de dólares, hasta alcanzar un nuevo récord: 41.3 mil millones de dólares. Esto no es simplemente un pequeño aumento; se trata de una revisión significativa de las perspectivas anuales. El contexto es crítico: este aumento en las estimaciones ocurrió justo cuando la empresa anunció que…Trato de 8 mil millones de dólares para adquirir Informatica.Ese movimiento, al principio, generó críticas por parte de los activistas, debido a los costos relacionados con la operación del negocio. El aumento en el precio de las acciones de Salesforce indica que el mercado todavía considera el riesgo asociado con esa transacción, y no la solidez operativa del negocio en sí. Sin embargo, las acciones de Salesforce han bajado aproximadamente…18% desde el inicio del año.Esto representa una clara desconexión con ese mensaje positivo.

El informe de Arm es aún más preciso. El diseñador del chip publicó un registro…Los ingresos de Q1 fueron de 1,053 mil millones de dólares.La métrica más destacada es el aumento del 25% en los ingresos por derechos de autor, que ahora ascienden a 585 millones de dólares. Este incremento en los ingresos por derechos de autor es el indicador más claro de la demanda de su propiedad intelectual principal. Se observa una fortaleza en las áreas de smartphones, centros de datos y automoción. La empresa también señaló que más de 70,000 empresas utilizan chips Neoverse para ejecutar cargas de trabajo relacionadas con la inteligencia artificial. Este aumento del 40% en comparación con el año anterior es un indicio claro de la demanda de este tipo de tecnologías.

La situación táctica aquí es clara: ambos eventos son factores positivos que mejoran significativamente la trayectoria de crecimiento de estas empresas en el corto plazo. Sin embargo, estos efectos están siendo eclipsados por otros factores. El sector tecnológico en general está en una fase de corrección; el Nasdaq 100 ha entrado en una fase de corrección técnica, ya que los inversores están abandonando las empresas de tecnología de gran capitalización. En este contexto, incluso los resultados sólidos pueden considerarse como algo “ya incluido en los precios” o como algo insuficiente para superar los temores relacionados con los ciclos de gasto en inteligencia artificial y los obstáculos macroeconómicos. El impacto inmediato de estos factores específicos está siendo atenuado por la caída general del mercado.

La distracción: el pop volátil de Destiny Tech

Mientras que el mercado se centra en las tecnológicas de gran capitalización, una empresa más pequeña está causando alboroto. Las acciones de Destiny Tech100 han subido significativamente.15.5% el miércoles.El volumen de transacciones aumentó en más del 950%, superando el promedio. Este movimiento llevó al precio de la acción a un nivel alto de $34, marcando una clara ruptura con el rango de precios reciente. Se trata de un factor catalítico a corto plazo: un aumento repentino en el volumen de transacciones, lo cual atrae la atención de todos.

Sin embargo, este arreglo es puramente especulativo. No existen evidencias claras que indiquen un catalizador fundamental para este movimiento. No hubo informes de resultados financieros, ni acuerdos importantes con partners, ni lanzamientos de nuevos productos. El aumento en los precios parece ser el resultado de una ráfaga repentina y concentrada de compras, probablemente por parte de nuevas posiciones institucionales, según se indica en los datos. En un mercado donde los inversores están abandonando las grandes empresas tecnológicas, estos movimientos en empresas más pequeñas pueden ser señales de que el capital busca oportunidades de inversión, o simplemente signos de flujos de noticias relevantes. No se trata, por tanto, de una reevaluación del valor intrínseco de la empresa.

Técnicamente, esta subida en el precio parece ser una desviación del tendencia general del mercado. El promedio móvil de los últimos 50 días es de $28.82; esto significa que el aumento reciente, superando los $30, representa un movimiento significativo por encima de esa línea de tendencia a corto plazo. Esto sugiere que este movimiento podría ser una reacción excesiva a corto plazo, y no el inicio de una nueva tendencia sostenida. Sin una razón concreta para este aumento en el precio, la tendencia actual puede revertirse rápidamente si las compras disminuyen.

En resumen, el aumento de precios causado por Destiny Tech no es más que una distracción. Eso demuestra la volatilidad y la naturaleza impulsada por el momento del mercado en general. Incluso un aumento del 15% puede ocurrir sin ningún tipo de noticia concreta que lo justifique. Para un estratega basado en eventos, esto representa una opción de bajo riesgo, pero con alto potencial de ganancias. No hay ningún factor fundamental que pueda servir como punto de apoyo para el movimiento de precios. Esto nos recuerda que, en un mercado más volátil, los movimientos más pronunciados no siempre son los más significativos.

El contraesfuerzo macroeconómico: la corrección en Nasdaq y la rotación sectorial

Los factores individuales que impulsaban a Salesforce y Arm están siendo afectados por una poderosa corrección que afecta a todo el sector. El Nasdaq Composite entró oficialmente en territorio de corrección el 26 de marzo, con una disminución significativa en sus valores.El 10.7% está por debajo del nivel más alto que ha alcanzado en su historia.Esto no es un simple retroceso en el mercado; se trata de un cambio fundamental en la actitud del mercado, que supera las noticias relacionadas con cada empresa en particular.

La caída en los precios del petróleo está impulsada por una combinación de temores geopolíticos y económicos. El factor principal que la provoca es el aumento constante de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán. Este conflicto ha llevado a un aumento significativo en los precios del petróleo y ha exacerbado las preocupaciones relacionadas con la inflación. Como señaló un estratega:Niebla de la guerra… La incertidumbre que rodea todo esto es lo que impulsa todo esto.Esto ha debilitado la confianza de los inversores. La tensión geopolítica contribuye a aumentar el escepticismo sobre las posibilidades de obtener beneficios de los grandes gastos en inteligencia artificial. Ahora, el mercado cuestiona la sostenibilidad de esa narrativa de crecimiento impulsada por la inteligencia artificial, especialmente para aquellos que son los principales usuarios de esta tecnología en el sector tecnológico.

La corrección ha afectado de manera desproporcionada a las empresas más importantes del mercado. Desde su pico en octubre, las dos mayores inversionistas en tecnologías de IA, Microsoft y Meta Platforms, han experimentado una disminución en sus valores.El 34% y el 29%, respectivamente.Este gran descenso en el valor de los “Magníficos Siete” ha llevado a que todo el índice Nasdaq 100, que está muy relacionado con las tecnologías, también haya sufrido una corrección técnica. Incluso Nvidia, la empresa claramente beneficiada por el auge del sector de la inteligencia artificial, ha caído un 18% desde su punto más alto en octubre. Esto demuestra la amplitud de la caída generalizada en el mercado.

Para los inversores que dependen de eventos específicos, esto representa un riesgo claro. La situación táctica para Salesforce y Arm es positiva en términos individuales, pero el entorno del mercado en general es hostil. Cuando el Nasdaq entra en una fase de corrección, incluso las buenas noticias no son suficientes para superar la tendencia general del sector tecnológico. El factor macroeconómico no solo constituye un obstáculo; es la fuerza dominante que determina las acciones de precios. Hasta que se disipe esta incertidumbre y el escepticismo sobre los gastos relacionados con la inteligencia artificial desaparezca, cualquier efecto positivo será superado por la caída general del sector.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta a continuación

La batalla inmediata será entre estos catalizadores positivos y los poderosos factores negativos que actúan sobre el mercado. Para que el mercado pase de una fase de corrección a una fase de recuperación, es necesario que ocurran algunos eventos y indicadores clave que resuelvan estas situaciones.

En primer lugar, hay que esperar a ver cómo se resuelven las tensiones geopolíticas y si se mantiene la estabilidad de los precios del petróleo.Niebla de guerra… La incertidumbre de todo lo que está impulsando esto.Es el principal factor que causa la caída de los precios de las acciones. La fuerte caída del mercado el 26 de marzo estuvo directamente relacionada con la falta de progresos claros en la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán. Esto causó un aumento significativo en los precios del petróleo. Mientras no haya signos concretos de disminución de la tensión, esta incertidumbre seguirá presionando a los activos de riesgo. El indicador clave son los futuros del petróleo; una retirada continua desde los niveles más altos sería una señal positiva para las valoraciones de las acciones.

En segundo lugar, es importante monitorear las próximas ganancias de otros importantes competidores en el sector tecnológico, para ver si los gastos en IA están contribuyendo al crecimiento o, por el contrario, generando presión sobre las márgenes de beneficio. El escepticismo generalizado en el sector se refiere a la sostenibilidad de los retornos obtenidos con los enormes inversiones en IA. Los próximos trimestres nos mostrarán si la fortaleza observada en empresas como Arm y Salesforce es un caso aislado o parte de una tendencia más amplia. Es importante buscar empresas que logren equilibrar los gastos de capital con el crecimiento de los ingresos y la expansión de las márgenes de beneficio. Si los competidores informan que la demanda impulsada por la IA está contribuyendo al crecimiento de los ingresos, sin que eso afecte negativamente la rentabilidad, eso podría validar los factores positivos y disipar las preocupaciones generales en el sector.

En particular, en el caso de Salesforce, el riesgo principal radica en la ejecución de sus procesos.Trato de 8 mil millones de dólares para adquirir Informatica.Es necesario gestionar la renovación de los contratos con los clientes, teniendo en cuenta las posibles debilidades. La empresa aumentó sus expectativas después de anunciar esta transacción, pero el escrutinio activista sobre los gastos sigue siendo una vulnerabilidad. La compra por valor de 8 mil millones de dólares es la más grande que ha realizado desde la adquisición de Slack. La integración será un test crucial. Los inversores estarán atentos a cualquier señal de que la transacción distraiga la atención de las operaciones fundamentales, o que la renovación de contratos con los clientes se retrase, ya que las empresas podrían reducir sus presupuestos tecnológicos. Las propias expectativas de la empresa sugieren confianza, pero el riesgo de ejecución sigue siendo un problema importante.

En resumen, los factores positivos que impulsan a las empresas individuales son reales, pero estos factores están sujetos al influjo de los sentimientos macroeconómicos. Para lograr un crecimiento significativo, será necesario resolver claramente los temores geopolíticos, y luego se necesitará una serie de resultados financieros que demuestren que el gasto en inteligencia artificial está contribuyendo a un crecimiento rentable a largo plazo. Hasta entonces, la estrategia táctica consistirá en esperar a que se disperse esa niebla.