El límite salarial solo cuenta con la línea que está escrita allí.

Esta es la imagen que la mayoría de los inversores y de los aficionados al deporte tienen en mente: el límite salarial es como una “correa” que limita lo que un equipo puede pagar a sus jugadores. Si se excede ese límite, se enfrenta a sanciones. Los Los Angeles Clippers fueron castigados esta semana; por esa lógica, seguramente han desperdiciado su presupuesto para los jugadores.

No excedieron los límites establecidos por las reglas. El salario oficial de los jugadores de los Clippers se mantuvo en el rango permitido por las normas. Después de una investigación independiente que duró un año, la NBA descubrió que el equipo había transferido valor real a lugares donde las reglas no lo permiten. El 2 de septiembre, la liga impuso una multa de 30 millones de dólares a los Clippers; esa es la cantidad máxima que las reglas permiten. Además, les quitaron cinco opciones en la primera ronda del draft.Uno en cada uno de los 2029 a 2033 borradores.El dueño suspendido, Steve Ballmer, fue despedido por un año. Además, se ordenó a Kawhi Leonard que pagara 700,000 dólares. El comisionado Adam Silver calificó la conducta de…“Violación flagrante”Y la liga en sí misma presentó el plan como algo…“Peccado cardinal”En un sistema basado en el equilibrio competitivo.

La cifra de la multa anunciada en el titular es la menor de las cosas interesantes en esa oración. Los 30 millones de dólares son algo insignificante en comparación con la fortuna de Ballmer; los cinco jugadores elegidos son el verdadero costo. Pero para entender por qué, primero hay que conocer el mecanismo: el límite establecido cuenta solo el salario de los jugadores. No cuenta todo lo que un jugador merece recibir.

La gorra pasa por la segunda revisión.

El límite de salarios se aplica únicamente a las reglas que estén escritas en él. La NBA limita lo que un equipo puede pagar a un jugador en concepto de salarios. Además, la NBA advierte a los equipos que no deben ayudar a los jugadores a obtener ingresos adicionales fuera del campo de juego, a través de empresas que tengan relaciones comerciales con el equipo. Esta segunda regla existe porque el patrocinador que paga a un jugador es, en realidad, otra forma en la que el equipo puede pagarle dinero, algo que el límite de salarios no permite.

Según concluyó la liga, ese es el método que utilizaron los Clippers. Una empresa no ofrece a una estrella cifras millonarias simplemente porque le gustan sus jugadas; lo hace porque el equipo logra acuerdos comerciales a través de esos acuerdos. Los investigadores descubrieron que los Clippers ayudaron a organizar los acuerdos de patrocinio para Leonard con cuatro empresas que tenían negocios con el equipo.

• AspiraciónUn banco en línea que había firmado un acuerdo.Un patrocinio de $382.5 millones para el equipo, a cambio de 23 años.Mientras que Ballmer también realizó una inversión personal de 50 millones de dólares, accedió a pagarle a Leonard.7 millones de dólares en efectivo, más 5 millones de dólares en participaciones accionarias, anualmente, durante cuatro años..
• DaktronicsLos competidores por el trabajo en la nueva arena de los Clippers aceptaron pagarle a Leonard $3 millones al año, durante dos años. Los investigadores calificaron este acuerdo como una forma de “devolver dinero”.
• Boingo WirelessyLockton InsuranceJuntos, pagaron a Leonard 18 millones de dólares..

En la parte superior había una confianza que, según un análisis legal, era…Está estructurado de tal manera que hará que se anulen los pagos futuros si Leonard abandona a los Clippers.Una “manilla dorada” disfrazada de instrumento financiero… además de cientos de gastos relacionados con viajes, alojamiento y billetes de tren, que, según la liga, no fueron gestionados correctamente. El libro de contabilidad mostraba un salario correcto; pero el verdadero libro de contabilidad mostraba un total diferente.

Pruébalo con diez dólares.

La versión “juguetona” mantiene todo el juego en una sola página. Supongamos que el límite permitido permite que el equipo registre, como máximo, 35 millones de dólares como salario para su estrella. El propietario cree que la estrella vale 50 millones de dólares. No puede registrar 50 millones de dólares como salario, sin superar el límite establecido. Por eso, un vendedor que realmente trabaja con el equipo paga a la estrella 15 millones de dólares por un “trabajo” que nadie verifica. En los registros, el costo de la estrella es de 35 millones de dólares; bajo el límite establecido, todo está bien… pero el costo real es de 50 millones de dólares. Cualquier analista, propietario o fanático que construya un modelo basado en esos 35 millones de dólares está equivocado en un treinta por ciento con respecto a la primera línea del modelo.

El truco también se basa en un reloj. Los pagos se distribuyen de manera controlada: dinero en efectivo este año, acciones al siguiente año, y una “trust” que solo paga si él permanece en su posición. De esta manera, todo se mantiene unido hasta que alguien lee todo el plano desde arriba hacia abajo. En una empresa, esa persona es el auditor, y, lo que es más útil para ustedes, es el inversor que lee las notas al pie. Para los Clippers, el plan finalmente se compiló después de un año de investigación.Dirigido por el bufete de abogados Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.Tampoco fue el primer delito: la liga…Se impuso una multa de 250,000 dólares al equipo en 2015 por conductas similares hacia el jugador DeAndre Jordan..

Donde termina la analogía

No lleven el juguete al banco. Ninguna empresa pública tiene un “límite” en los salarios; el límite en los salarios de los jugadores es una norma establecida por el sindicato de jugadores, y esa norma se aplica de forma oficial. Por lo tanto, la sanción es más rápida y eficaz que cualquier disputa corporativa. Un apoyo verdadero es considerado como ingreso legal fuera del ámbito deportivo, de manera similar a cómo los pagos adicionales no pueden ser separados claramente en los libros contables de una empresa pública. A veces, los equipos pagan menos a los jugadores estrella por razones reales. Lo que queda después de esta analogía es algo limitado y vale la pena conservarlo: la línea de control y el costo real pueden diferir, y ese diferencial solo se puede observar si se analiza detenidamente.

La verdadera castigo nunca fue la multa.

Lo que nos lleva a lo que los Clippers realmente perdieron. Ballmer vale aproximadamente…152.7 mil millones de dólaresY se dice que la franquicia es…Valorada en cerca de 7.5 mil millones de dólares.Se pagó con 2 mil millones de dólares en el año 2014. Una multa de 30 millones de dólares es simplemente un error de cálculo. Los cinco jugadores cuyas selecciones en la primera ronda fueron perdidas no tienen ese problema. En una liga con límites estrictos, un contrato para un novato es el recurso más barato que un equipo puede obtener: trabajo a precios inferiores al mercado, pero asegurado durante años. Perder una selección en la primera ronda cada año, desde 2029 hasta 2033, significa que el equipo pierde su fuente más barata de talento controlable durante medio decenio, y se ve obligado a comprar talento en el mercado abierto, a los precios del mercado. La sanción calculada es de 30 millones de dólares. La verdadera sanción es la estructura de costos futuros.

Traiga el modelo de nuevo a un informe de resultados. Cuando se examine las ganancias de una empresa, pregúntese qué línea representa los ingresos y qué línea refleja los costos reales. ¿La compensación basada en acciones está incluida en el número de ingresos netos que se utiliza, o ha sido “ajustada” para dar una imagen más positiva? ¿Los pagos más grandes a “vendedores” y “servicios” van a entidades relacionadas con la dirección, a cambio de trabajos de valor incierto? Un propietario puede mantener el número general limpio, mientras que el verdadero costo del talento se oculta en las notas al pie del texto. El mercado, al igual que la liga, finalmente entenderá todo esto. La lección de los Clippers no es que los límites salariales sean problemáticos. Es que cualquier número solo rige la línea en la que está escrito, y la persona que se deja engañar es aquel que deja de leer hasta el final.