La inteligencia artificial de Sabre podría transformar la tecnología de viajes… Pero, ¿puede escalar?

Fecha de la llamada18 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos2.8 mil millones de dólares para el año fiscal 2025, un aumento del 1% en comparación con el año anterior. Los ingresos en el cuarto trimestre aumentaron un 3% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen brutoEl 57.2% para el ejercicio fiscal 2025; el margen bruto en el cuarto trimestre fue del 58%. Este nivel es inferior al año anterior, debido a los cambios en la composición de ingresos y a las condiciones cambiarias.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado y normalizado fue del 19% en el año fiscal 2025, lo que representa un aumento de 166 puntos básicos con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre, el margen aumentó en 107 puntos básicos, alcanzando el 18% con respecto al año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que el crecimiento de los ingresos en todo el año 2026 sea de entre un y dos dígitos.
• Se espera que el EBITDA ajustado para todo el año 2026 sea de aproximadamente 585 millones de dólares.
• Se espera que los ingresos por servicios de TI crezcan en un rango de dos dígitos, con una tasa de crecimiento trimestral de entre 140 millones y 150 millones de dólares en la segunda mitad del año.
• Se espera que el margen bruto para el año 2026 se mantenga en un rango de 56% a 57%.
• Se espera también un crecimiento del volumen de negocios y de los ingresos en la mitad del rango de cifras positivas para el año 2027.
• Se espera un flujo de efectivo positivo en el año 2027.
• Se espera que los ingresos y el volumen de negocios aumenten en niveles cercanos a los dígitos mixtos durante el primer trimestre del año 2026. La margen bruto pro forma para ese período estará en el límite inferior del rango anual: entre el 56% y el 57%.
• Se espera que el EBITDA ajustado de Q1 sea de aproximadamente 130 millones de dólares.

Comentarios sobre negocios:

Ingresos y rendimiento financiero:

• Sabre Corporation informó que…IngresosDe2.8 mil millonesPara el año 2025, aumentar.1%En términos interanuales.
• TotalEBITDA ajustado normalizadoCrecí…10%En términos interanuales, la margen mejoró.166 puntos básicosPara19%.
• El crecimiento se debió al aumento de las reservas de habitaciones en aeropuertos y hoteles, a las condiciones favorables de los precios, y a una buena gestión de los costos.

Distribución y tendencias de reservas:

• TotalReservas de distribuciónCreció en cantidad.1%En términos interanuales, con…Reservas de distribución del aireAumentando en cantidad4%Y…Reservas de habitaciones en el hotelPor5%.
• AireCrecimiento de las reservasSe ha alcanzado.7%En diciembre de 2025.
• El aumento se debió a las continuas mejoras en la cuota de distribución, a la expansión de la plataforma de contenido de múltiples fuentes, y a las mejoras en el rendimiento tecnológico relacionado con las aerolíneas.

Inteligencia artificial y estrategia tecnológica:

• Sabre presentóAPIs agentivasY un servidor MCP propio, que se posiciona como líder en tecnologías basadas en IA.
• La empresa destacó su capacidad única para proporcionar capas de transacción fundamentales para la inteligencia artificial. Para ello, aprovecha sus vastos datos y sus complejas lógicas en los procesos de viaje.
• Se espera que las soluciones y alianzas basadas en la inteligencia artificial, como las que se establecen con PayPal y MindTrip, contribuyan al crecimiento a largo plazo y reformen el panorama tecnológico en general.

Reducción de deudas y estructura de capital:

• Sabre pagó por ello.1000 millonesEn deuda, lo que reduce su apalancamiento neto pro forma en aproximadamente…25%En comparación con el final del año 2024.
• La empresa amplió su perfil de vencimiento de las deudas. No hubo plazos de pago importantes hasta el año 2029.90%Deudas que vencen en el año 2029 o posteriormente.
• Estas medidas formaban parte de una estrategia proactiva destinada a fortalecer la situación financiera de la empresa y a crear las condiciones necesarias para seguir invirtiendo y desarrollando el negocio.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• A pesar de estas dificultades, seguimos concentrados en la ejecución de nuestras actividades. Hemos cumplido o superado nuestros objetivos financieros en el cuarto trimestre, y hemos terminado el año con un impulso positivo. Estamos bien posicionados para lograr un rendimiento sólido y sostenible en el futuro. Somos extremadamente optimistas y emocionados por este año y los años que vienen.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Dan Wasiolek (Morningstar Inc.)¿Qué es lo que todavía hay que hacer en el área de la inteligencia artificial? ¿Cuáles son las oportunidades que se pueden aprovechar de esta tecnología?
  RespuestaLa siguiente etapa consiste en demostrar el comercio conversacional de forma integral, a través de alianzas entre diferentes empresas. La IA representa una gran oportunidad para transformar los canales de viajes, de manera similar a como lo hacen las OTA. La ventaja de Sabre radica en su rapidez para lanzar productos al mercado.

• Pregunta de Josh Baer (Morgan Stanley)¿Cambia la ecuación económica debido a la utilización de IA en las conexiones directas entre las aerolíneas y los proveedores de viajes?
  RespuestaLa conexión directa con el rostro implica altos costos. Sin embargo, el mercado escalable y la capacidad de agregación de contenidos de Sabre representan una ventaja importante. Además, su utilidad será aún más importante en un mundo donde las inteligencias artificiales se vuelvan cada vez más importantes.

• Pregunta de Josh Baer (Morgan Stanley)¿Puede usted explicar en detalle el programa de compensación por inflación?
  RespuestaEl objetivo del programa es mantener los costos de tecnología y los costos generales y administrativos estables, a través de mejoras en la eficiencia (uso de ventajas geográficas, expertos externos, IA). Esto permitirá que el crecimiento de los ingresos se refleje en el EBITDA. El programa también incluye gastos relacionados con la reestructuración de los activos.

• Pregunta de John Halpert (Cantor Fitzgerald & Co.)¿Existe alguna oportunidad para profundizar la relación con Google en el área de la inteligencia artificial y en lo que respecta a la asignación de capital?
  RespuestaEn las conversaciones con los principales laboratorios de inteligencia artificial, se puede decir que la estructura de capital del negocio está en buen estado. Se cuenta con 910 millones de dólares en efectivo. No hay vencimientos importantes hasta el año 2029. Además, la inversión en crecimiento sigue siendo una prioridad.

• Pregunta de Hin Fung Cheng (BofA Securities)Analicemos la tasa de crecimiento del volumen y los factores que impulsan el crecimiento de NDC.
  RespuestaSe espera un crecimiento del volumen de transacciones en una cifra cercana a la décima parte para los años 2026 y 2027. Este crecimiento se debe a las ganancias en cuanto a las cuotas de mercado, a la adopción del NDC (actualmente el 4%), y a las nuevas soluciones de bajo costo. La adopción del NDC es amplia, tanto entre las OTAs/TMCs como entre las diferentes regiones.

• Pregunta de Hin Fung Cheng (BofA Securities)¿Se continuará el programa de compensación por inflación? ¿Y qué impacto tendrá en los fondos disponibles para el año 2027?
  RespuestaReestructuración total: aproximadamente $65 millones. La mayor parte de los fondos se utilizarán para pagar las deudas, lo que corresponderá a unos $60 millones en el año 2026. Se espera que este impacto sea mínimo en el año 2027.

• Pregunta de Jed Kelly (Oppenheimer & Co. Inc.)Novedades sobre las discusiones entre los titulares de deudas en relación al flujo de efectivo libre.
  RespuestaReciente refinanciación con un interés del 11.8%. El perfil de flujo de efectivo libre no ha cambiado; el objetivo es generar un flujo de efectivo libre positivo en el año 2027.

• Pregunta de Jed Kelly (Oppenheimer & Co. Inc.)¿Qué factores impulsan la fortaleza de los viajes corporativos? ¿En qué se diferencia la inteligencia artificial en el área de viajes de lo que se hace con las búsquedas tradicionales?
  RespuestaLos viajes corporativos son positivos, tanto para los actores tradicionales como para los nuevos competidores. La inteligencia artificial en el sector de reservas y servicios busca ofrecer una experiencia de compra y uso integral, a diferencia de Metasearch. Además, existe un riesgo mínimo de que esto afecte negativamente a Sabre.

• Pregunta de Jed Kelly (Oppenheimer & Co. Inc.)¿Puede explicar en detalle la colaboración entre MindTrip y PayPal?
  RespuestaLa asociación entre las empresas permite crear una experiencia de viaje completa para los consumidores, a través de la aplicación MindTrip. Esta aplicación está integrada con las funcionalidades de reservas de Sabre y las capacidades de pago y flexibilidad de PayPal. La implementación de esta solución se espera para el segundo trimestre del año 2026.