El estancamiento en la exportación de petróleo por parte de Rusia ha provocado una competencia acuciante en el sector ferroviario y de los terminales de transporte. Ust-Luga y Primorsk quedaron fuera de la competencia, mientras que Vysotsk y Taman se han convertido en destinos importantes para este tipo de operaciones.

La interrupción de las exportaciones de petróleo ruso se ha convertido en un golpe grave y cuantificable. Al menos…El 40% de la capacidad de exportación de petróleo de RusiaSe encuentra en estado de parada, lo que equivale aproximadamente a…2 millones de barriles al díaSe trata de la más grave interrupción en el suministro que ha ocurrido en la historia moderna del segundo mayor exportador de petróleo del mundo.

El ataque ha tenido como objetivo el crítico corredor de exportación del Báltico. Los puertos…Ust-Luga y PrimorskEstos puertos no pueden operar adecuadamente, ya que cada uno representa una proporción significativa de las exportaciones totales de petróleo. El 20% de las exportaciones totales de petróleo de Rusia provienen de Ust-Luga, y el 22% de Primorsk. Imágenes satelitales recientes confirman esta situación: no se registraron envíos de petróleo desde ninguno de los tres puertos del Báltico durante dos días consecutivos, a finales de marzo. Esto constituye una situación grave, ya que se interrumpe la conexión entre los oleoductos que transportan el petróleo hacia Europa.

A esto se suma otro factor que aumenta la presión: un ataque con drones contra la capacidad de refino nacional. El domingo, un ataque con drones causó daños en las instalaciones de refino.La refinería de petróleo NORSI de RusiaEs la cuarta mayor fuente de suministro de combustible del país. Aunque el impacto inmediato en la producción diaria no está claro, este ataque introduce nuevas incertidumbres en la cadena de suministro de combustible en Rusia, lo que agrava aún más el impacto externo.

El mecanismo de la ruptura

El cuello de botella en la exportación está obligando a una competencia operativa costosa y compleja. Con los puertos del Báltico como prioridad…Ust-Luga y Primorsk no son capaces de manejar los envíos.Las refinerías se ven obligadas a buscar rutas alternativas, más costosas para el transporte. La opción más inmediata y costosa es el transporte por tren hacia otros terminales de distribución. Este método aumenta significativamente la complejidad logística y los costos asociados a cada barril que se exporta.

La interrupción en la ruta de Primorsk es especialmente grave. Desde el 22 de marzo, las refinerías de Rusia europea y Siberia no han podido suministrar combustible diésel a este terminal. Esto significa que estas refinerías carecen de su principal destino de exportación para ese producto. Según una fuente del sector, el diesel ya no se acepta en Primorsk desde esa fecha. Este problema podría causar una disminución en la producción de petróleo si no se resuelve.

Las refinerías ahora están considerando enviar los productos a terminales más lejanas, como Vysotsk, en el Golfo de Finlandia, o Taman, en el Mar Negro. Pero ambas opciones presentan desafíos. Vysotsk tiene una capacidad de manejo menor, mientras que transportar los productos a Taman requeriría coordinar un número mayor de vagones ferroviarios. Este cambio del sistema portuario eficiente y de alto volumen hacia terminales ferroviarios dispersos y otros medios de transporte marítimo es una clara señal de las dificultades operativas que se presentan.

El momento en que se produce esta interrupción es crítico. Ocurre durante un período de altos precios mundiales del petróleo, con precios que superan los 100 dólares por barril. Para el presupuesto ruso, que depende en gran medida de los ingresos provenientes del petróleo y el gas, esta pérdida de capacidad de exportación es especialmente grave. Los ataques apuntan precisamente a la infraestructura que genera los ingresos necesarios para financiar el estado. Por lo tanto, esta interrupción física representa un golpe directo a la estabilidad fiscal del país.

Respuestas domésticas y políticas

Rusia se está esforzando al máximo para manejar la doble crisis: la pérdida de su capacidad de exportación y el problema del suministro de combustible en el país. La respuesta inmediata ha sido la búsqueda desesperada de gasolina para su propio mercado. Esto ocurre después de una detención de emergencia en una unidad clave de producción de gasolina.La refinería NORSI de LukoilSe trata de una de las plantas más grandes de Rusia. El incidente, que ocurrió a principios de enero, obligó a la planta a detener la operación de una unidad de cría catalítica y otra unidad de reformado del combustible. Según fuentes del sector, se espera que la producción de gasolina de alta octanía se reduzca a la mitad durante ese mes. Como medida para fortalecer el suministro interno, Lukoil ha suspendido sus propias exportaciones de gasolina y ha solicitado ayuda a otras empresas para suministrar hasta 200,000 toneladas de gasolina de calidad AI-95.

El gobierno está considerando ahora un instrumento político más amplio para evitar las situaciones de escasez. Según los informes, el gobierno ruso está pensando en imponer una prohibición a la exportación de gasolina después del incidente de NORSI. Esto sería una continuación de la prohibición introducida en septiembre pasado, con el objetivo de controlar los aumentos excesivos de precios en el mercado interno. Sin embargo, la mayoría de las restricciones fueron levantadas posteriormente. Este movimiento destaca la vulnerabilidad del mercado interno cuando se interrumpe la capacidad de refino, incluso cuando el país enfrenta un gran impacto externo.

El riesgo a más largo plazo es que la presión occidental podría aumentar, con el objetivo de detener estos ataques. El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, ha declarado que los aliados han solicitado a Kiev que reduzca los ataques contra el sector energético de Rusia, debido a la crisis energética mundial. Los analistas señalan que…Cuanto más dure la guerra, mayor será la probabilidad de que Estados Unidos intente presionar a Ucrania para que detenga estos ataques dirigidos contra objetivos específicos.Pero, por ahora, el efecto inmediato es una reducción continua y significativa en el suministro de recursos. Los ataques ya han cesado, al menos por ahora.El 40% de la capacidad de exportación de petróleo de RusiaLa respuesta de la política doméstica es un esfuerzo reactivo para contener las consecuencias de esa perturbación.

Implicaciones y catalizadores en el mercado

La clave para comprender el próximo movimiento del mercado radica en observar tres factores clave que determinarán si el actual shock en el suministro se trata de una interrupción temporal o de una nueva situación permanente.

En primer lugar, hay que vigilar el estado del oleoducto Druzhba y de los petroleros confiscados. Estos no son solo contribuyentes menores a la pérdida del 40% de la capacidad de suministro; son puntos clave en la red de transporte de petróleo, y son difíciles de reemplazar. El oleoducto, que atraviesa Ucrania hasta Hungría y Eslovaquia, ha sido objetivo de ataques rusos. Su estado operativo actual es una incógnita importante. De igual manera, la confiscación de los petroleros vinculados a Rusia por parte de las autoridades occidentales sigue siendo una fuente de pérdida de volumen de exportaciones. Cualquier resolución o escalada en esta situación tendrá un impacto directo en el suministro total disponible para los mercados mundiales.

En segundo lugar, es necesario esperar a que se haga una declaración oficial sobre la prohibición de la exportación de gasolina. El gobierno ruso ya está considerando esta opción después del incidente en la refinería NORSI. Se trataría de un endurecimiento significativo de la oferta mundial de combustible. Tal prohibición obligaría a que más gasolina ingrese al mercado nacional, lo que podría reducir los precios locales. Pero al mismo tiempo, se eliminaría un producto importante para la exportación del mercado mundial. Esto amplificaría el efecto negativo que tiene la interrupción en el suministro de petróleo crudo, especialmente en los mercados de diésel y gasolina.

Por último, es necesario monitorear la frecuencia y el éxito de los ataques con drones por parte de Ucrania contra otros puntos clave de infraestructura en las próximas semanas. Estos ataques ya han provocado problemas operativos costosos, pero aún no representan una solución permanente para el problema de exportación de Rusia. Si los ataques se intensifican o se extienden a otros nodos críticos, como el puerto del Mar Negro de Novorossiysk o otros principales conductos de gas, el impacto negativo podría agrandarse. Por el contrario, si los ataques disminuyen, Rusia podría restaurar gradualmente su capacidad de suministro a través de rutas alternativas, lo que aliviaría la presión sobre el país.

El mercado actualmente se encuentra en una situación de espera, con los precios sometidos a cualquier tipo de noticias relacionadas con estos temas. El impacto inicial ha sido grave, pero la situación dependerá de si estas presiones secundarias continuarán o se mitigarán.