El flujo de exportación de petróleo de Rusia: se ha perdido el 40% de su capacidad de producción; los precios del petróleo han aumentado significativamente.

El impacto financiero inmediato es devastador: los ataques con drones ucranianos han causado la paralización de varias operaciones.El 40 por ciento de las capacidades de exportación de petróleo crudo de RusiaO, aproximadamente dos millones de barriles al día. Se trata de la mayor interrupción en el suministro de petróleo en la historia moderna del segundo mayor exportador mundial.

Los ataques han tenido como objetivo principal la infraestructura de exportación del oeste de Rusia. Los tres principales puertos occidentales: Novorossiysk en el Mar Negro y Primorsk y Ust-Luga en el Mar Báltico, han sido atacados. También se han dañado importantes oleoductos, como el oleoducto Druzhba. Los repetidos ataques contra el terminal más grande del Mar Báltico, Ust-Luga, han causado grandes daños. Esta instalación, que exporta aproximadamente 700,000 barriles diarios, ha sido atacada tres veces en una semana. En uno de los ataques, se produjo un incendio grave; el gobernador regional reconoció esto como un hecho grave.

Este choque económico afecta directamente al flujo de ingresos que sustentan la economía rusa. El petróleo y el gas representan aproximadamente una cuarta parte del presupuesto estatal. La interrupción en este flujo de ingresos ocurre cuando los precios del petróleo superan los 100 dólares por barril. El impacto inmediato es una reducción significativa en la cantidad de dinero que sale de Rusia a través de sus rutas europeas tradicionales.

La gran ganancia de dinero

La situación financiera es un verdadero ejemplo de contradicciones. Por un lado, el flujo de exportaciones físicas se está derrumbando.El 40 por ciento de la capacidad de exportación de petróleo crudo de Rusia se ha cerrado.Por otro lado, el mecanismo de precios está generando una gran ganancia para Rusia. Los ingresos por las exportaciones de combustibles fósiles aumentaron en un 7% en febrero.492 millones de euros al díaSe trata de un aumento en los precios, que es totalmente impulado por estos últimos. A pesar de ello, el volumen de ventas no ha aumentado significativamente.

Este aumento en los precios se debe a un choque en el suministro mundial. El cierre del Estrecho de Ormuz ha causado que…El precio del crudo de Urales alcanza el nivel de competencia con el precio del crudo de Brent.Es un referente mundial en este campo. Este cambio ha sido una verdadera salvación, ya que ha permitido que los ingresos rusos no disminuyan tanto. Estados Unidos reconoció esta dinámica y, temporalmente, levantó las sanciones contra el crudo ruso. Este paso ha contribuido directamente a aumentar los ingresos del Kremlin.

La respuesta política confirma el impacto de esta fortuna inesperada. El gobierno ruso ha…Se abandonaron los planes de reducir el gasto presupuestario.Esto representa un cambio con respecto a lo que ocurrió a principios de este mes, cuando los funcionarios consideraban reducir los gastos en un 10%. En cambio, ahora los funcionarios están pensando en utilizar los ingresos petroleros inesperados para financiar gastos militares, ya que la guerra en Ucrania continúa.

El estancamiento de liquidez

El Kremlin se encuentra en una situación crítica de liquidez. Por un lado, tiene…Se asignaron 12.9 billones de rublos (157.4 mil millones de dólares) para fines de defensa en el año 2026.Por otro lado, la guerra está causando daños físicos en la infraestructura nacional. Plantas de refino importantes, como las de Sarátov y Volgogrado, han sido destruidas debido a los ataques con drones por parte de Ucrania. Esto reduce la capacidad de Rusia para convertir el petróleo crudo en productos de mayor valor, lo que limita su producción económica interna.

El margen financiero es sustancial, pero no infinito. Los altos precios del petróleo han llevado los ingresos por exportaciones a los 2.480 millones de dólares la semana pasada, el nivel más alto desde abril de 2022. Los analistas proyectan que los ingresos provenientes del petróleo y el gas podrían aumentar en 3-4 billones de rublos (36.6-48.8 mil millones de dólares) este año, si el precio promedio del petróleo se mantiene entre 75 y 80 dólares por barril. Este ingreso adicional es suficiente para reducir el déficit presupuestario. Además, esto ha permitido que los funcionarios renuncien a las intenciones de reducir los gastos presupuestarios, aunque también consideran la posibilidad de destinar más dinero al sector militar.

Las perspectivas económicas siguen siendo estables. A pesar de las discusiones previas sobre la posibilidad de reducir las proyecciones de crecimiento económico para el año 2026, es poco probable que los funcionarios rebajen significativamente esa proyección, que se estima en un 1.3%. Los sólidos ingresos derivados del petróleo proporcionan espacio fiscal suficiente para mantener esta trayectoria económica, aun cuando la guerra continúa agotando recursos y los daños causados a la capacidad de exportación y refinación generan vulnerabilidades estructurales a largo plazo.