Venta de participación en Hornsea 3 de Ørsted: un movimiento estratégico en el panorama de las energías renovables

El gigante energético danés Ørsted ha dado un paso audaz en su viaje de energía renovable al iniciar la venta de una participación del 50% en su eólica marina Hornsea 3 de 2,9 GW granja .Este proyecto, uno de los emprendimientos renovables más grandes del mundo, subraya la creciente madurez del sector eólico marino y la recalibración estratégica de los líderes de la industria para financiar el crecimiento futuro. Con una valoración total del proyecto de 8.500 millones de libras esterlinas (10.800 millones de dólares), la venta, que se espera que finalice en 2025, destaca el enfoque de Ørsted en el reciclaje de capital al tiempo que aborda los desafíos del mercado, como la congestión de la red y el riesgo financiero.

El proyecto Hornsea 3: un plan para la escala y la innovación

Hornsea 3, ubicado a 120 km de la costa del Reino Unido, cerca de Norfolk y Yorkshire, contará con 231 turbinas Siemens Gamesa de 14 MW, capaces de alimentar a 3,3 millones de hogares. El alcance del proyecto se extiende más allá de la generación eólica: incluye un sistema de almacenamiento de batería Tesla de 600 MW ubicado en el mismo lugar, el primero de su tipo en el Reino Unido, para estabilizar la producción y abordar los desafíos de integración de la red. Este diseño híbrido posiciona a Hornsea 3 como un modelo para futuros proyectos de energía que combinan la generación renovable con el almacenamiento para optimizar la eficiencia de la red.

La venta de participación: términos, compradores e imperativos estratégicos

La venta de una participación del 50% tiene como objetivo atraer inversores institucionales o fondos de infraestructura capaces de contribuir a los costos de construcción, un requisito crítico para los compradores. Esta estructura mitiga la carga de capital inicial de Ørsted al tiempo que garantiza la finalización del proyecto para fines de 2027. La transacción está siendo facilitada por Bank of America y Crédit Agricole, lo que indica su importancia en el mercado mundial de energía renovable.

En particular, la venta se alinea con la estrategia más amplia de Ørsted de vender participaciones en proyectos operativos y en construcción. Por ejemplo, en octubre, Brookfield Renewable adquirió una participación de 1750 millones de libras esterlinas en cuatro de los parques eólicos operativos de Ørsted en el Reino Unido, una medida que liberó capital para nuevas empresas como Hornsea 4 (2,6 GW) y el sistema de baterías Tesla. La venta de Hornsea 3, sin embargo, es distinta: su enfoque en un proyecto aún en desarrollo prueba el apetito de los inversores por activos renovables de alto valor a largo plazo.

Contexto del mercado: el crecimiento de la energía eólica marina en medio de desafíos

El objetivo del gobierno del Reino Unido de 50 GW de capacidad eólica marina para 2030 proporciona un viento de cola para proyectos como Hornsea 3. Los contratos por diferencia (CfD), garantizados por Ørsted a principios de 2024, reducen aún más el riesgo de la inversión al garantizar un precio mínimo por la electricidad generada. Esta estabilidad es fundamental en una industria que lidia con el aumento de los riesgos de precios negativos y la congestión de la red, que han puesto a prueba la rentabilidad de algunos desarrolladores.

Las acciones de Ørsted han reflejado esta dinámica, aumentando un 18% en lo que va del año a medida que crece la confianza de los inversores en la resiliencia de las energías renovables. La venta de la participación de Hornsea 3, si se finaliza en términos favorables, podría impulsar aún más las acciones al reducir la deuda y señalar una fuerte demanda de los inversores por el sector.

Riesgos y consideraciones para los inversores

Si bien el proyecto Hornsea 3 está estratégicamente posicionado, los riesgos persisten. La congestión de la red en el Mar del Norte, donde se agrupan múltiples parques eólicos marinos, podría afectar los ingresos si la producción supera la capacidad de transmisión. Además, el requisito de que los compradores financien los costos de construcción puede limitar el grupo de partes interesadas a instituciones con mucho dinero.

Implicaciones de inversión

Para Ørsted, la venta representa un movimiento táctico para liberar capital para nuevos proyectos mientras se mantiene el control operativo. Para los compradores, la participación del 50% ofrece exposición a un activo respaldado por el gobierno con rendimientos garantizados a través de CfD, una rareza en los mercados energéticos volátiles. La transacción también señala una tendencia más amplia: los inversores institucionales ven cada vez más la energía eólica marina como una clase de activos estable a largo plazo, a pesar de los vientos en contra del mercado a corto plazo.

Conclusión: Un momento crucial para las energías renovables

La venta de participación de Hornsea 3 personifica la dinámica en evolución del sector de las energías renovables. Al aprovechar su posición de liderazgo y los diseños de proyectos innovadores (como la integración de la batería Tesla), Ørsted está sentando un precedente sobre cómo las empresas pueden equilibrar el crecimiento con la prudencia financiera. Con una valoración de proyecto de 8.500 millones de libras esterlinas y CfD garantizados, el éxito del acuerdo depende de atraer compradores dispuestos a compartir tanto los riesgos como las recompensas de una empresa renovable histórica.

Para los inversores, la transacción subraya la resiliencia del sector. A pesar de que Ørsted enfrenta desafíos como la congestión de la red, su capacidad para reciclar capital a través de desinversiones estratégicas lo posiciona para capitalizar el objetivo eólico marino de 50 GW del Reino Unido. El proyecto Hornsea 3, una vez que esté en pleno funcionamiento, no solo alimentará a millones de personas, sino que también servirá como punto de referencia para la viabilidad financiera y técnica de la infraestructura de energía renovable a gran escala en la década de 2030.