El año récord de Royal Caribbean: ¿Podrá 2026 seguir el mismo ritmo?

Fecha de la llamada29 de enero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos totales aumentaron un 8.8% en el año completo de 2025, alcanzando casi 18 mil millones de dólares.
• EPSEl EPS ajustado para todo el año 2025 fue de 15.64$, lo que representa un aumento del 33% en comparación con el año anterior.
• Margen brutoNo se proporcionó información explícita al respecto. Los costos netos de los cruceros, excluyendo el combustible, disminuyeron en un 6.3% en moneda constante durante el cuarto trimestre.
• Margen de operaciónNo se proporciona de forma explícita. Se espera que el margen EBITDA ajustado sea de algo más del 40% durante todo el año 2026.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 aumenten en múltiplos de dos dígitos, en comparación con años anteriores.
• Se espera que el crecimiento del rendimiento neto anual se encuentre en el rango de 1.5% a 3.5%.
• Se espera que el EPS ajustado para todo el año se mantenga entre $17.70 y $18.10. Esto representa un aumento del 14% en términos anuales, si consideramos el promedio de los últimos meses.
• Se espera que el flujo de efectivo operativo para el año 2026 supere los 7 mil millones de dólares.
• Se espera que el EPS ajustado para el año 2026 se encuentre entre $3.18 y $3.28.
• Los costos totales de la navegación, excluyendo el combustible, para todo el año 2026 se espera que permanezcan constantes o incluso aumenten en un 1%.
• Se espera que el crecimiento de la capacidad para el año 2026 sea del 6.7%.

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero en 2025:

• Royal Caribbean Cruises Ltd. logró un récord en sus resultados.9.4 millonesVacaciones… casi.18 mil millonesEn total, se trata de una parte de los ingresos.33%Aumento en los ingresos, con un EPS ajustado de$15.64.
• El crecimiento se debió a una fuerte demanda por sus marcas, una ejecución disciplinada y una gestión eficaz del balance financiero.

Crecimiento de la capacidad y el rendimiento en 2026:

• La empresa proyecta…6.7%Aumento de la capacidad para el año 2026. Se espera que el crecimiento neto del rendimiento sea…Del 1.5% al 3.5%.
• Este crecimiento está respaldado por la entrega de nuevos barcos, las inversiones estratégicas en programas de fidelización y un control eficiente de los costos.

Rendimiento en los mercados del Caribe y de Europa:

• Los países del Caribe representan…57%Con capacidad adecuada, y con un aumento en los rendimientos.35%Desde el año 2019, mientras que Europa sigue creciendo…5%.
• La alta demanda y los precios competitivos en el Caribe, junto con la introducción de nuevos barcos en Europa, contribuyen a que sus posiciones competitivas sean aún más sólidas.

Programa de Lealtad y Participación Digital:

• El programa de fidelidad de Royal Caribbean experimentó un aumento significativo.25%Un aumento en el número de usuarios activos de la aplicación, año tras año. Esto contribuye a una mejor personalización y compromiso con los clientes.
• La expansión de las capacidades digitales y del programa de fidelización Points Choice tiene como objetivo profundizar las relaciones con los huéspedes y fomentar reservas más frecuentes.

Expansión estratégica y nuevos pedidos de barcos:

• La empresa anunció un compromiso al respecto.10 naves adicionalesPara expandir Celebrity River Cruises hacia…20 recipientesPara el año 2031, se lanzaron los barcos de la clase Discovery.
• Estas expansiones forman parte de una estrategia destinada a ampliar la oferta de vacaciones, atraer nuevos clientes y fortalecer el ecosistema relacionado con las vacaciones.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive

• La gerencia describió el año 2025 como “excepcional”, con “9.4 millones de vacaciones memorables” y un crecimiento del 33% en las ganancias. La llamada destacó la “fuerte demanda”, la “ejecución impecable” y la “ampliación de los márgenes de beneficio”. Las perspectivas para el año 2026 son positivas: se espera un inicio récord, así como un crecimiento continuo en los márgenes de beneficio.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Matthew Boss (JPMorgan Chase & Co)¿Podría detallar un poco más sobre la aceleración y el impulso que se espera en el año 2026? ¿Cómo ve su cartera de inversiones hoy en día, en comparación con ese mercado total de vacaciones de 2 billones de dólares?
  RespuestaEl impulso económico se debe a una fuerte demanda de los consumidores, al crecimiento de los programas de fidelización y a las inversiones estratégicas en la innovación de productos y en las destinos turísticos, con el objetivo de ganar mayor cuota de mercado y mejorar las márgenes de beneficio.

• Pregunta de Steven Wieczynski (Stifel, Nicolaus & Company)¿Qué es lo que ve hoy en el Caribe? ¿Y si el rendimiento esperado para el año 2026 fuera del 2.5%, ese rendimiento se ajustaría a su perfil de crecimiento moderado?
  RespuestaLa demanda en el Caribe sigue siendo alta para todas las marcas, y los precios son más altos que el año pasado. El crecimiento de la producción se mantiene en un rango moderado, de 2 a 4%. A pesar de algunos aumentos en la capacidad y cambios en las estrategias de despliegue de los recursos, el crecimiento general sigue siendo positivo.

• Pregunta de James Hardiman (Citigroup Inc.)¿Cómo debería considerar la contribución de los negocios orgánicos en comparación con las contribuciones no orgánicas, específicamente en el Caribe?
  RespuestaAlrededor de la mitad del crecimiento de las ganancias en el año 2026 se debe a nuevos productos o servicios. La otra mitad se debe al rendimiento de los productos existentes, incluyendo el aumento gradual de nuevas destinos como Royal Beach Club.

• Pregunta de Elizabeth Dove (Goldman Sachs Group)¿Podría dar más detalles sobre la tasa de rendimiento en Internet durante el año, especialmente en el segundo trimestre?
  RespuestaSe espera que el crecimiento neto de las ganancias sea mayor en la segunda mitad del año, debido a los eventos relacionados con el proceso de construcción de los muelles, el aumento en el número de clientes del Royal Beach Club, y los cambios en la combinación de productos ofrecidos por la empresa.

• Pregunta de Robin Farley (UBS Investment Bank)¿Puede hablar sobre los nuevos barcos de la clase Discovery y la sostenibilidad del aumento en los costos netos de crucero?
  RespuestaLos detalles sobre la clase Discovery son limitados, pero se describe como algo realmente revolucionario. El bajo crecimiento en los costos de crucero se debe a la escala de operación, a las eficiencias en el manejo de los recursos y a tecnologías como la inteligencia artificial. Esto no se debe únicamente al tiempo que se dedica a la utilización del astillero.

• Pregunta de Brandt Montour (Barclays Bank PLC)¿Qué tan racional es la reacción de la industria frente a la capacidad del Caribe? ¿Pueden las cosas mejorar?
  RespuestaLa industria es más racional en cuanto a la estabilidad de los precios. Las actividades promocionales son similares a las de ciclos anteriores. Además, se considera que el entorno es estable y competitivo.

• Pregunta de Conor Cunningham (Melius Research LLC):¿Puede comentar sobre la fuerza de las reservas para viajes de corta duración y sobre esa tendencia hacia itinerarios más cortos?
  RespuestaLos itinerarios más cortos forman parte de una estrategia para satisfacer la demanda de los huéspedes que desean realizar viajes frecuentes durante los fines de semana. Los modelos de gestión de la oferta son sofisticados, y la demanda en las áreas cercanas ya está bien comprendida y gestionada.

• Pregunta de David Katz (Jefferies LLC)¿Qué información es la que está motivando este aumento en el compromiso con los cruceros fluviales? ¿Puede usted aprovechar las ventajas de las compañías de cruceros fluviales existentes?
  RespuestaLa investigación y la fuerte demanda inicial, especialmente por parte de los clientes fieles existentes, indican una oportunidad importante para expandir el mercado y atraer nuevas experiencias de crucero bajo la marca Celebrity.