T. Rowe Price logra contrarrestar las pérdidas debido a la aumentación del volumen de activos bajo gestión en un 10%.

Fecha de contacto/llamada4 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosLos ingresos por servicios de asesoramiento en inversiones en el cuarto trimestre fueron de 1.7 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 2.3% en comparación con el trimestre anterior, y del 4.2% en comparación con el mismo trimestre del año 2024. Los ingresos netos totales durante todo el año fueron de 7.4 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 2.8% en comparación con el año 2024.
• EPSEl EPS diluido ajustado en el cuarto trimestre fue de $2.44. En todo el año, el EPS diluido ajustado fue de $9.72, lo que representa un aumento del 4.2% en comparación con el año 2024.

Instrucciones:

• Los gastos operativos ajustados para el año 2026, excluyendo los costos relacionados con los intereses, se espera que aumenten entre un 3% y un 6%, en comparación con los 4.6 mil millones de dólares registrados en 2025.
• Se espera que la presión en los mercados de valores continúe, pero esto se compensará en parte por las entradas de fondos relacionados con las fechas de jubilación. Además, se prevé un crecimiento constante en los activos de renta fija, así como un aumento acelerado en las oportunidades de inversión en alternativas.
• La franquicia Target Date tuvo una inversión de 1.7 mil millones de dólares en enero. En general, se necesitan salidas de capital para que los flujos totales vuelvan a ser positivos.

Comentarios de negocios:

Gestión de activos y retornos del mercado:

• T. Rowe Price terminó el año con…1.78 billonesEn cuanto a los activos gestionados, han aumentado.10%Desde el inicio del año, a pesar de todo…56.9 mil millones de dólaresEn términos de salidas netas…
• El aumento en los activos se debió a las fuertes ganancias del mercado mundial. Estas ganancias compensaron en gran medida las salidas de capital, especialmente en el sector de las acciones y los fondos mutuos.

Rendimiento de las inversiones:

• Más de la mitad de los fondos de la empresa superaron a sus grupos similares en términos de rendimiento a lo largo de 3 y 5 años. Los fondos de renta fija registraron un rendimiento particularmente bueno.75%Los activos de la cartera tuvieron un rendimiento superior al de sus competidores, en diferentes períodos de tiempo.
• La eficiencia de las operaciones se vio mejorada gracias a una selección efectiva de créditos y estrategias que evitaban la exposición a fraudes o fracasos, especialmente en los casos de alternativas.

Iniciativas estratégicas y alianzas:

• T. Rowe Price estableció una colaboración estratégica con Goldman Sachs. Lanzaron conjuntamente carteras de inversión de marca compartida y se expandieron a nuevos mercados como Hong Kong y Singapur, ofreciendo productos especializados en temas relacionados con la jubilación.
• La empresa también ha avanzado en el uso de la inteligencia artificial. Anunció una nueva alianza estratégica con First Abu Dhabi Bank, con el objetivo de ofrecer soluciones de inversión en Oriente Medio.

Resultados financieros y gestión de gastos:

• La empresa informó un beneficio por acción diluido ajustado de$9.72Para todo el año, ha aumentado.4.2%A partir del año 2024, los ingresos netos ajustados aumentarán hasta casi…7.4 mil millones.
• El crecimiento se vio respaldado por un promedio más alto de activos gestidos y honorarios por servicios de asesoramiento financiero. Por otro lado, la gestión de gastos continuó siendo una prioridad para mantener la eficiencia, a pesar de los cambios en la combinación de activos y instrumentos financieros utilizados.

Fecha objetivo y soluciones para la jubilación:

• La franquicia de T. Rowe Price’s Target Date superó las expectativas.560 mil millonesSe trata de activos gestionados, con un rendimiento a largo plazo muy sólido. Sin embargo, en el cuarto trimestre se registraron salidas netas debido a las dinámicas del mercado y al reajuste de la cartera de clientes.
• La empresa sigue siendo líder en soluciones relacionadas con fechas de retiro. Se enfoca en mantener y aumentar su participación en este mercado, a pesar de la competencia que proviene de estrategias pasivas y mixtas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• El CEO dijo: “Seguo confiando en nuestro plan y en nuestros empleados. Espero con ansias lo que nos deparará el futuro”. El director financiero señaló que hay “signos alentadores y indicaciones de fortaleza” en algunas áreas del negocio. La empresa destacó sus logros en términos de recaudación de fondos, asociaciones estratégicas y un buen desempeño a largo plazo en muchas de sus estrategias.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Alexander Blostein (División de Investigación, Goldman Sachs Group, Inc.)Tal vez, comenzar con una pregunta sobre cómo planean ustedes las operaciones para el año 2026… Y luego, en términos más generales… ¿Qué piensan sobre los márgenes de T. Rowe Price a medio plazo, en los próximos años?
  RespuestaCEO: El principal factor que influye en los ingresos es la rentabilidad del mercado de capitales. Este factor tiene una repercusión significativa en las márgenes de ganancia. La planificación de gastos busca equilibrar los ahorros en costos con las inversiones en áreas de crecimiento. CFO: El aumento de gastos en el año 2026 está influenciado por factores relacionados con el mercado, como el crecimiento del activo total y los salarios al final del año. Se prioriza la eficiencia y la productividad.

• Pregunta de Michael Cyprys (Morgan Stanley, División de Investigación)Se trata más bien de una cuestión a largo plazo relacionada con el proceso de tokenización. Me gustaría saber un poco más sobre cómo está experimentando con este proceso y con el uso de la cadena de bloques… ¿Y dónde podría haber margen para lograr diferenciación en este área?
  RespuestaJefe de Inversiones Globales: La empresa está invirtiendo en la digitalización en tres áreas principales: la eficiencia (ahorros en los departamentos administrativos), los productos financieros (por ejemplo, fondos cotizados en bolsa relacionados con criptomonedas), y la distribución de productos (alianzas o nuevas formas de distribución para inversores que utilicen dispositivos móviles o tecnologías relacionadas con criptomonedas).

• Pregunta de Craig Siegenthaler (BofA Securities, Departamento de Investigación)Mi pregunta se refiere a las actualizaciones relacionadas con la posible migración de los empleados individuales al canal 401(k). ¿Dónde está T. Rowe Price en lo que respecta al lanzamiento de este producto, junto con su nueva alianza con Goldman Sachs?
  RespuestaCEO: La claridad de las directivas de DOL aún está pendiente. Existe un interés mixto por parte de los patrocinadores, debido a cuestiones relacionadas con la liquidez y otros aspectos financieros. La oferta de retiro conjunta entre Goldman Sachs y otros partners está en desarrollo; se espera que sea lanzada a mediados de 2026. Se prevé que la penetración en el mercado sea lenta y gradual.

• Pregunta de Daniel Fannon (Jefferies LLC, División de Investigación)Quería hablar sobre el negocio relacionado con las fechas límite para la ejecución de los pagos. Se observaron algunas pérdidas en el cuarto trimestre… Quería obtener más información sobre la situación actual y las perspectivas de ese negocio para el año 2026.
  RespuestaEl flujo de caja en el cuarto trimestre se debió a las pérdidas relacionadas con fusiones y adquisiciones, así como a las pérdidas más significativas en la categoría de fondos activos. Además, hubo un efecto negativo debido a que los fondos activos perdieron participación frente a los fondos pasivos o híbridos. La empresa está bien posicionada, gracias a sus ofertas híbridas y mixtas, y espera seguir creciendo, aunque probablemente a un ritmo más moderado.

• Pregunta de Benjamin Budish (División de Investigación, Barclays Bank PLC)…¿Cómo podría esperarse ese tipo de impacto?[¿De “shock en el mercado” a flujos de capital en el corto plazo?… ¿Y podría hablar también sobre la combinación de los diferentes tipos de capitales en el sector de las empresas privadas?
  RespuestaCEO: Las crisis de corto plazo en el mercado pueden causar reacciones instintivas por parte de las empresas. Pero, a largo plazo, los compromisos de asignación de clientes ayudan a mitigar los efectos negativos. En general, las tasas de rendimiento del mercado de acciones tienen un impacto significativo en los flujos de dinero. Jefe de Inversiones: La empresa ha analizado los riesgos derivados de la disrupción generada por la inteligencia artificial. La exposición de la empresa a estos riesgos no supera la del mercado en su conjunto.

• Pregunta de Kenneth Worthington (JPMorgan Chase & Co., División de Investigación)…¿Qué tipo de inversiones en Oak Hill podrían verse afectadas por la inteligencia artificial? Y, en última instancia, ¿cree que estos problemas podrían ser lo suficientemente graves en el sector del crédito privado como para causar cambios significativos en la cuota de mercado?
  RespuestaEl CEO dijo que no comentaría sobre las características específicas de OHA. Sin embargo, afirmó que su proceso de evaluación de créditos riguroso será una ventaja en un entorno crediticio difícil. OHA ha logrado una recaudación de capital sin precedentes, está involucrada en asociaciones importantes y será objeto de atención durante la próxima llamada de resultados.

• Pregunta de Brennan Hawken (BMO Capital Markets Equity Research):…¿Hubo algún factor en particular que causó esos errores?[¿Y cómo está usted ajustando su oferta…? ¿Puede hablar sobre el volumen de pedidos que está esperando…?
  RespuestaEl CEO señaló que las mujeres ejecutivas perdieron su mandato debido a las adquisiciones de clientes, lo que llevó a la consolidación de los planes de inversión y a la pérdida de su poder de decisión. La empresa ve menos interés en ofrecer productos basados únicamente en plazos de retiro, y más interés en ofrecer soluciones híbridas. La actividad en el pipeline de productos es sólida, pero principalmente se trata de soluciones híbridas.

• Pregunta de Patrick Davitt (Autonomous Research US LP)…¿Puedes recordarme cuándo pueden ocurrir esas pérdidas planificadas anualmente?
  RespuestaCEO: Aparte de las actividades elevadas al final del año, no existe ninguna tendencia estacional en cuanto a las actividades planificadas. Las actividades pueden ocurrir durante todo el año.