Retiros de fondos del Roth IRA: ¿Por qué es mejor utilizar primero los fondos libres de impuestos?

Las reglas básicas para retirar dinero de una cuenta Roth IRA son sencillas y se basan en una lógica empresarial simple: los fondos retirados no están sujetos a impuestos ni a ningún tipo de penalización. Puedes retirar tus propias contribuciones en cualquier momento, sin tener que pagar impuestos ni cargar con ningún tipo de penalización. Esto se debe a que has utilizado dinero que ya ha sido exentado de impuestos. El problema surge cuando se trata del rendimiento de esas contribuciones. Esos ganancias no están sujetas a impuestos ni penalizaciones, pero solo si tienes al menos 59 años y la cuenta ha estado abierta durante al menos cinco años.

Esto crea una clara jerarquía para las retiradas de fondos. La IRS establece este orden: primero se deben retirar las contribuciones, luego los fondos que hayan sido convertidos, y finalmente los ingresos obtenidos. Esta estructura está diseñada para proteger el mecanismo de crecimiento sin impuestos del plan Roth.

Durante décadas, el consejo estandarizado ha sido seguir una secuencia específica al retirar los ahorros para la jubilación. El objetivo es maximizar la eficiencia fiscal. La regla tradicional es: retirar primero del dinero de las cuentas sujetas a impuestos, luego del dinero de las cuentas con impuestos diferidos, como el 401(k) o el IRA tradicional. Solo después se puede utilizar el dinero del IRA Roth. La lógica es válida: se está utilizando el dinero que ya ha sido gravado con impuestos (cuentas sujetas a impuestos) o que será gravado más tarde (cuentas con impuestos diferidos), antes de acceder al dinero que ofrece la mayor rentabilidad: retiros sin impuestos en la jubilación.

Esta regla tenía mucho sentido cuando las tasas impositivas eran más altas y el futuro de las políticas fiscales era más predecible. Era una forma de preservar el crecimiento exento de impuestos que ofrecía la renta de Roth durante tanto tiempo como fuera posible. Pero hoy en día, los jubilados enfrentan un entorno financiero diferente. La regla de ojo se basaba en circunstancias propias de otra época. La pregunta ahora es si esta secuencia lógica sigue siendo la mejor opción para quienes planean su ingreso económico durante la jubilación.

Cuando la regla tradicional se vuelve complicada…

La sencilla regla de “Roth last” es un punto de partida sólido. Pero la vida real es mucho más complicada. Varias situaciones comunes relacionadas con la jubilación pueden hacer que ese enfoque universal no sea tan efectivo, o incluso contraproducente, para tu situación específica.

En primer lugar, considere el riesgo de pérdidas en el mercado justo después de jubilarse. Este es un riesgo conocido como “riesgo de secuencia”. Si su cartera de inversiones sufre un impacto grave al principio, eso puede dañar seriamente la sostenibilidad de su plan de retiro. La regla tradicional, que consiste en utilizar primero los fondos de las cuentas tributables y las cuentas con impuestos diferidos, puede agotar esos fondos rápidamente durante una crisis económica. Esto significa que tendrá menos capital para recuperar cuando el mercado vuelva a estabilizarse. En este caso, preservar su cuenta Roth IRA se convierte en una estrategia importante. Dado que los fondos de esta cuenta están exentos de impuestos, puede utilizarlos para cubrir los gastos de vida durante una crisis económica, protegiendo así sus otras cuentas de que no se vendan a precios bajos. Como señala Christine Benz de Morningstar…Las grandes pérdidas en el transcurso de cinco años desde la jubilación reducen la sostenibilidad del plan.Utilizar los fondos de Roth como un “amortiguador de choques” puede ayudarte a evitar la necesidad de vender otros activos con pérdidas.

En segundo lugar, tu categoría impositiva en cualquier año determinado es un factor crucial. La regla de “Roth last” supone que quieres posponer el pago de impuestos tanto como sea posible. Pero, ¿qué pasa si ya estás en un año con altos ingresos? Esto podría ocurrir si recibes un pago de pensiones, vendes una empresa o una inversión importante, o si obtienes ganancias significativas. En esos años, tu ingreso total podría llevarte a una categoría impositiva más alta. En este caso, utilizar fondos Roth sin impuestos para cubrir tus gastos puede ser una mejor opción. De esta manera, mantienes tu ingreso sujeto a impuestos más bajo, lo que te ayuda a permanecer en una categoría impositiva más baja y a evitar las altas tasas impositivas. Como señala Andrew Bachman de Fidelity…La forma y el momento en que decidas retirar fondos de diferentes cuentas pueden influir en tus impuestos de diversas maneras.Para una persona jubilada que posee un capital de gran valor a largo plazo, puede ser conveniente retirar dinero de las cuentas sujetas a impuestos primero, para así mantenerse dentro del límite del 0% en la tasa impositiva sobre las ganancias de capital.

Por último, existe la “regla de los 5 años”, que a menudo se pasa por alto. Esta regla no se aplica de forma uniforme; cada contribución o conversión de un cuenta Roth IRA comienza desde cero. Eso significa que, si se han realizado múltiples contribuciones o conversiones a lo largo de los años, cada uno de ellos tiene su propio período de espera de 5 años antes de que los ingresos puedan ser retirados sin pagar impuestos ni multas. Esto crea una estructura compleja para ordenar las retiros. Si no se es cuidadoso, es posible retirar fondos de una cuenta que aún no ha cumplido ese período de 5 años, lo que causaría el pago de impuestos y una multa del 10%. La regla tradicional no tiene en cuenta esta complejidad, lo que puede convertir una estrategia sencilla en un error costoso. Como explica uno de los expertos:Existen tres situaciones en las que es importante cumplir con la regla de los 5 años.Para evitar consecuencias fiscales inesperadas.

En resumen, su plan de retiro para la jubilación debe ser un documento flexible, no una regla rígida. El principio de “Roth último” es una herramienta útil, pero debe adaptarse a la situación de su cartera de inversiones, a su ingreso anual y a los detalles específicos de sus cuentas Roth.

Un enfoque más flexible: la opción de “Roth primero”.

La regla tradicional de “Roth Last” es un punto de partida útil, pero no es la única opción inteligente. Para muchos jubilados, un enfoque más flexible, uno que tenga en cuenta el impuesto que se pagará en ese año y la salud a largo plazo del portafolio, puede ser una estrategia mejor. Lo importante es tratar el plan de retiro como un documento dinámico, y no como una secuencia rígida de acciones.

Una razón importante para considerar el uso de fondos Roth antes de tiempo es la posibilidad de gestionar mejor su categoría impositiva. Si tienes ingresos altos, como los que provienen de una pensión, una gran ganancia en capital o una venta única, tu ingreso total podría llevarte a una categoría impositiva más alta. En ese caso, utilizar los dineros no tributables provenientes de los fondos Roth para cubrir tus gastos de vida es una forma sencilla de “reducir” tu ingreso sujeto a impuestos. De esta manera, puedes mantener más de tus ingresos, como los provenientes del Seguro Social o las ganancias de inversiones, en una categoría impositiva más baja, evitando así pagar tasas impositivas más altas. Como señala Andrew Bachman de Fidelity…La forma y el momento en que decidas retirar fondos de varias cuentas pueden influir en tus impuestos de diferentes maneras.Para una persona jubilada que posea un capital de gran valor a largo plazo, podría ser sensato retirar primero fondos de las cuentas sujetas a impuestos, para así mantenerse dentro del límite de la tasa impositiva del 0%.

Otra razón convincente para pensar primero en los fondos Roth es la preservación del motor de crecimiento económico. Los cuentas de ahorro con pagos tributarios aplazados, como el 401(k) o el IRA tradicional, están diseñadas para permitir que los fondos crezcan sin tener que pagar impuestos anualmente. Al utilizar primero los fondos Roth, se mantiene ese saldo más grande en la cuenta de ahorros, donde los fondos pueden seguir generando ingresos sin pagar impuestos durante años. No se trata solo de ganar unos pocos dólares hoy en día; se trata de proteger una posible fuente de ingresos futura más importante. Cuanto más tiempo los fondos permanezcan invertidos y sin pagar impuestos, mayor será su efecto de acumulación.

En resumen, su orden de retiro debe ser una respuesta directa a su situación actual. Se trata de equilibrar las consecuencias fiscales inmediatas con el potencial de crecimiento a largo plazo. La regla de “Roth IRA” asume un futuro estático, pero la jubilación es algo dinámico. El rendimiento de su cartera de inversiones, su ingreso anual, e incluso los cambios en el código fiscal son factores importantes. A medida que los marcos de planificación para la jubilación han evolucionado, el enfoque ha pasado de una única regla fija a una visión más holística del asunto.Qué sabio es que te retires…Y cómo las tasas de retorno del mercado y los patrones de gasto interactúan entre sí. El plan más inteligente es aquel que se adapta a tus necesidades, a tu categoría impositiva y al estado de tu cartera de inversiones. No se trata de un plan universal que sirva para todos.

Catalizadores y lo que hay que observar

La estrategia más inteligente para retirar fondos no es una regla fija; se trata de un documento en constante cambio que requiere revisiones periódicas. Para ver si tu enfoque sigue siendo adecuado, presta atención a tres factores clave que pueden hacer que una secuencia diferente sea más o menos relevante.

En primer lugar, es importante mantenerse al tanto de los cambios en las leyes fiscales que afectan sus ingresos de jubilación. El código fiscal no es algo estable. Por ejemplo, la nueva deducción para pensiones en Michigan…Se implementará en los años fiscales 2023-2026.Esto reduce directamente la cantidad de ingresos sujetos a impuestos que obtienes de tu pensión. Esto podría reducir tu categoría impositiva general en esos años, lo que hace que sea más ventajoso utilizar primero los fondos sujetos a impuestos o aquellos cuyos impuestos se pagarán más adelante. De igual manera…One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)Se introducen cambios significativos que podrían alterar la forma en que se tributan las pensiones y los ahorros para la jubilación. Estos cambios pueden transformar la situación fiscal, haciendo que la opción de utilizar el sistema Roth sea más o menos atractiva, dependiendo de las circunstancias.

En segundo lugar, debes observar el rendimiento de tu cartera de inversiones. Tu plan de retiro debe adaptarse a la situación de tus inversiones. Como explica Christine Benz de Morningstar:Las grandes pérdidas en los cinco años posteriores a la jubilación reducen la sostenibilidad del plan.Si tu cartera de inversiones sufre pérdidas, el uso de fondos Roth, que no están sujetos a impuestos, puede ayudar a proteger tus otras cuentas de que no se vendan con pérdidas. De esta manera, los fondos Roth actúan como un “amortiguador” de las pérdidas, preservando así el potencial de crecimiento de tus cuentas a plazo. En resumen: las pérdidas significativas en el mercado indican la necesidad de ajustar tus fuentes de gasto y retiro de dinero, para proteger la viabilidad a largo plazo de tu patrimonio.

Por último, revise su plan de retiro cada año. La jubilación es un proceso largo, y las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Eventos importantes en la vida, como problemas de salud, cambios en los gastos de vida o incluso un cambio en los ingresos del cónyuge, pueden influir en su categoría impositiva y en sus necesidades de gasto. Los cambios en el mercado, como la volatilidad que se observó a principios de 2025, también requieren una reevaluación. A medida que los marcos reguladores evolucionan, el enfoque pasa de ser algo fijo a algo más flexible.Qué sabio es que te retires de esa situación.Y cómo las ganancias del mercado interactúan con tus gastos. Trata tu plan como un documento que debe ser revisado anualmente, no como una decisión tomada de una sola vez. Una revisión anual asegura que el plan esté alineado con tu realidad financiera actual y con las últimas regulaciones en vigor.