El caso de compra de Rosenblatt: ¿Por qué el crecimiento de Datadog supera a los obstáculos macroeconómicos?

El caso de investimento de Datadog se basa en una combinación poderosa: un mercado enorme y en constante crecimiento, una plataforma que gana en valor con cada nuevo usuario, y un mecanismo financiero que permite financiar su rápido crecimiento. La empresa no simplemente aprovecha esta tendencia; sino que está activamente transformando la situación del mercado para ganar una mayor parte del futuro.

La fundación es un efecto de red que genera costos de conmutación impresionantes. La plataforma de Datadog ha alcanzado un hito importante en su desarrollo.Más de 1,000 integraciones posibles.Se trata de la suite más completa en cuanto a capacidad de observación y seguridad. Esta amplitud es precisamente lo que constituye su ventaja competitiva. A medida que las empresas integran Datadog en su infraestructura, aplicaciones y procesos de seguridad, el costo y la complejidad de migrar al otro sistema aumentan exponencialmente. Este fenómeno de “lock-in” contribuye a una excelente retención de clientes, algo que es un indicador clave de un modelo escalable y efectivo.

Esta fortaleza de la plataforma se está utilizando ahora para atacar nuevos mercados con alto potencial de crecimiento. La empresa está expandiendo activamente su mercado total hacia áreas relacionadas con la observabilidad y la seguridad, algo que responde directamente a los desafíos más importantes del sector. No se trata de un simple ajuste en el producto; se trata de un cambio estratégico, respaldado por una innovación rápida. En su reciente conferencia DASH, Datadog…Se lanzaron más de 125 productos nuevos.Incluye una completa gama de herramientas de observabilidad y agentes de seguridad basados en IA. Este paso coloca a Datadog en el centro de la curva de adopción de la inteligencia artificial. La capacidad de observar los trabajos de inteligencia artificial complejos y dinámicos se está convirtiendo en una necesidad indispensable.

La ejecución financiera confirma la eficacia de esta estrategia de crecimiento. En el tercer trimestre de 2025, Datadog logró un aumento del 28% en sus ingresos, alcanzando los 886 millones de dólares. Además, generó una cantidad considerable de efectivo gratuito, que ascendió a 214 millones de dólares. Este fuerte flujo de efectivo permite a la empresa financiar el desarrollo tecnológico y la adquisición de nuevos clientes. La empresa también está expandiendo su base de clientes más importante: cuenta con aproximadamente 4,060 clientes con ingresos anuales superiores a los 100,000 dólares. Este aumento representa un 16% en comparación con el año anterior. Esta expansión de cuentas de alto valor demuestra la capacidad de la plataforma para vender productos conjuntamente con otros proveedores y fortalecer las relaciones con los clientes, convirtiendo a los primeros usuarios en clientes estratégicos que utilizan múltiples productos de la empresa.

Juntos, estos puntos ilustran la imagen de una máquina de ventas cruzadas y escalable. La amplia biblioteca de integraciones de la plataforma crea un efecto “flywheel”: cuantos más clientes se integren en la plataforma, más clientes atraerá la empresa. Esto se ve reforzado por la expansión hacia el área de la inteligencia artificial, un mercado en el que Datadog está entrando con una serie de nuevos productos. Los resultados financieros demuestran que este modelo funciona bien hoy en día, proporcionando los recursos necesarios para dominar el futuro. Para un inversor que busca crecimiento, esto representa una oportunidad ideal: una empresa con un fuerte margen de beneficios, un camino claro hacia mercados más grandes, y una disciplina financiera adecuada para llevar a cabo las estrategias necesarias.

Racionalización del análisis: Separar las perspectivas de crecimiento del ruido macroeconómico.

Las acciones recientes de los analistas en Datadog destacan una clara división en las perspectivas de análisis. Rosenblatt Securities adopta una visión disciplinada, que distingue el crecimiento a largo plazo de la empresa del ruido del mercado a corto plazo.30 de eneroLa empresa volvió a emitir una recomendación de compra, pero redujo su objetivo de precio de 200 a 180 dólares. Este cambio se debió expresamente a los factores macroeconómicos que afectan al segmento de software empresarial. Se trata de un ajuste táctico, destinado a reflejar las presiones de valoración generales, y no un cambio en las perspectivas fundamentales de la empresa.

La postura constructiva de Rosenblatt se basa en las expectativas para el próximo trimestre. La empresa espera que los resultados del cuarto trimestre de Datadog sean, en gran medida, consistentes con las expectativas del mercado o incluso un poco superiores a ellas. Esta confianza en la trayectoria financiera de la empresa es clave. Esto indica que los analistas consideran que el motor principal de crecimiento de la empresa, impulsado por la adopción de plataformas, la expansión de TAM y la expansión del número de clientes, es suficientemente fuerte como para enfrentar el entorno macroeconómico actual. La reducción de las expectativas se debe a la reconocencia de las presiones externas, no a una pérdida de fe en el modelo de negocio de la empresa.

Esto contrasta con otros analistas, como los de BMO Capital, quienes señalaron riesgos operativos más específicos. La reducción objetada por BMO también reflejaba preocupaciones de que OpenAI pudiera trasladar sus cargas de trabajo desde Datadog. Sin embargo, incluso BMO reconoció que el momento y la escala de la migración siguen siendo inciertos. No obstante, mantuvo una calificación positiva para la empresa. Esto resalta la diferencia entre una reevaluación cíclica y macroeconómica y un cambio fundamental en la dinámica competitiva.

Para un inversor que busca crecimiento, las argumentaciones de Rosenblatt son muy instructivas. Consideran la situación actual como un caso clásico de cómo separar el “señal” del “ruido”. Los obstáculos macroeconómicos son reales y están presionando los valores de las empresas del sector. Sin embargo, las expectativas de resultados sólidos en el cuarto trimestre sugieren que las tendencias de crecimiento de Datadog siguen siendo positivas: su capacidad de escalabilidad, su uso de la inteligencia artificial para mejorar la visibilidad de los datos, y su creciente base de clientes, todo esto indica que la empresa sigue en buen camino. Las acciones del analista sirven como recordatorio de que, para las empresas con un margen de mercado amplio y una gran cantidad de clientes, las presiones cíclicas pueden convertirse en oportunidades de compra, siempre y cuando el crecimiento fundamental de la empresa continúe intacto.

Desconexión en la evaluación: Los indicadores de crecimiento frente al sentimiento del mercado

El mercado valora a Datadog como si su crecimiento hubiera cesado. A pesar de tener fundamentos sólidos, las acciones han estado bajo una presión considerable, lo que genera una gran desconexión entre su rendimiento financiero y su valoración actual.

En el último mes, el precio de las acciones de Datadog ha disminuido en casi un 15%. Esta caída ha llevado a que su ratio entre el valor empresarial y las ventas haya bajado.11.7Es un nivel que no se había visto desde el año 2020, y está muy por debajo del promedio del sector, que es de 15.9. En solo un día, esta semana, las acciones bajaron hasta un 6.3%, lo cual refleja una mayor volatilidad y una falta de confianza entre los operadores. Este bajo rendimiento sugiere que el mercado está subestimando los flujos de efectivo futuros de la empresa. Probablemente, esto se debe a temores relacionados con posibles cortes en los gastos en software empresarial.

Sin embargo, las actividades comerciales básicas continúan ejecutándose. En el tercer trimestre de 2025, Datadog informó que…Crecimiento de los ingresos del 28% en comparación con el año anterior.La empresa cuenta con una financiación de 886 millones de dólares, además de un flujo de efectivo gratuito de 214 millones de dólares. Además, la empresa está expandiendo su alcance hacia los clientes más valiosos, con aproximadamente 4,060 clientes que generan ingresos recurrentes de más de 100 mil dólares al año. Esta disciplina financiera permite a la empresa expandirse en nuevos mercados, como el área de observabilidad en el campo de la inteligencia artificial. Esto se evidenció en el lanzamiento de más de 125 nuevos productos durante la conferencia DASH.

En resumen, se trata de una subvaluación clara. El mercado reacciona ante factores macroeconómicos negativos, como el miedo a una reducción en los presupuestos de TI. Estos factores están presionando las valoraciones de todo el sector de software. Analistas como Rosenblatt han reconocido esto, reduciendo las expectativas de precios para reflejar las presiones generales del sector. Pero para un inversor que busca crecimiento, la pregunta clave es si estos temores cíclicos eclipsan las ventajas sostenibles de la empresa: una gran capacidad de integración, un TAM en rápido crecimiento y una habilidad demostrada para desarrollar relaciones con clientes de alto valor. La valoración actual parece ser una apuesta contra la capacidad de Datadog para superar esta crisis y mantener su trayectoria de crecimiento. Sin embargo, esta apuesta puede ser excesivamente pesimista, dada la solidez financiera y la posición estratégica de la empresa.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia un crecimiento sostenido

El camino a seguir inmediato para Datadog se desarrollará en las próximas semanas. La empresa…Informe de resultados para el año 2025 y día de los inversoresEl 10 de febrero será un momento crítico para validar la estrategia de crecimiento y la orientación del equipo directivo. Este evento se produce después de que los analistas hayan rebajado la calificación de la empresa, lo que indica que el entorno actual es desfavorable desde el punto de vista macroeconómico. Para un inversor que busca el crecimiento, la situación es clara: el mercado considera que hay una desaceleración en el crecimiento de la empresa. Los acontecimientos del 10 de febrero servirán como prueba para ver si la empresa puede demostrar que las tendencias seculares siguen acelerándose.

El principal riesgo a corto plazo es una desaceleración tangible en el gasto en software empresarial. Este es un factor que ya ha provocado reducciones en los objetivos de precios por parte de empresas como Rosenblatt y BMO. Un retroceso generalizado en los presupuestos de TI podría afectar directamente al crecimiento de los ingresos de Datadog, y podría reducir las márgenes de beneficio, dado que la empresa debe lidiar con un entorno más competitivo. El riesgo no es algo teórico; se trata de ese “ruido” que los analistas intentan separar del verdadero indicio de situación. La próxima llamada de resultados será objeto de estudio detallado, para detectar cualquier cambio en las estimaciones o en la opinión de los clientes, lo cual podría confirmar estas preocupaciones.

Sin embargo, ese contrapeso constituye un poderoso motor de crecimiento en proceso. La oportunidad clave radica en la venta cruzada de nuevos módulos de inteligencia artificial y de seguridad. La plataforma de Datadog está diseñada precisamente para esto. Su reciente lanzamiento…125+ productos nuevosIncluye una completa gama de herramientas de observabilidad basadas en IA. Estas herramientas están diseñadas para profundizar las relaciones con los clientes y aumentar el valor promedio de los contratos. A medida que las empresas enfrentan la complejidad de las cargas de trabajo basadas en IA, la plataforma integrada de Datadog se vuelve cada vez más esencial. Este potencial de venta cruzada podría acelerar el crecimiento de Datadog más allá del mercado de observabilidad tradicional, transformando una posición defensiva en una posición ofensiva.

En resumen, existe una tensión entre el riesgo cíclico y las oportunidades estructurales. El evento del 10 de febrero será determinante para determinar qué fuerza tendrá el control en este proceso. Si Datadog puede demostrar resiliencia en sus principales indicadores, al mismo tiempo que logra una fuerte adopción de sus nuevos módulos de inteligencia artificial y seguridad, entonces se reforzará la idea de que su amplia base de clientes y su creciente tamaño de mercado le permitirán superar las crisis macroeconómicas. Sin embargo, la baja valoración de la empresa, con un EV/Ventas cercano a 11.7, ya presupone lo peor. El camino hacia un crecimiento sostenible de la empresa depende de poder refutar esa suposición.