Robots robados: ¿quién paga por los coches sin conductor que se comportan mal?

En la primavera de 2026, los robots de Waymo circularon por allí.Las barreras en las zonas de construcción de autopistas en Phoenix y San Francisco fueron eliminadas al menos trece veces.Más allá de los carteles que indican “camino cerrado”, un ser humano habría prestado atención. En junio, la empresa propiedad de Alphabet…Retiró 3,871 de sus vehículos y les ordenó que no usaran las carreteras principales de cuatro ciudades estadounidenses.Y volvieron al software. Se trata de llamadas de corrección del software, que se resuelven mediante actualizaciones. La restricción es la causa principal, no el camión de remolque. Si se suman todos esos casos, se puede observar una escalada: 444 coches fueron retirados en 2024 debido a un problema específico; 1,212 en 2025 por otro motivo; 3,067 por otro más. Además, esta primavera se retiraron dos lotes de casi cuatro mil coches por otros problemas. Esto causó congestiones en las carreteras y cierres de carriles. En uno de esos incidentes, un vehículo de Waymo se estrelló en una calle inundada en San Antonio y terminó en un arroyo. Este es el momento en que los robótico taxis comienzan a operar de forma independiente, justo cuando la industria decide que el problema de la conducción ya está resuelto.

La declaración tiene peso. Waymo ahora ofrece…Aproximadamente medio millón de viajes pagados por semana. Es diez veces más que hace dos años. Dice que superará el millón antes de que termine el año.En más de veinte ciudades estadounidenses, además de Londres y Tokio. Tesla encendió el sistema.Servicio sin supervisión en Austin en junio.y haráRevelará su Cybercab especialmente diseñado para ese propósito el 3 de septiembre.Baidu, en China, se movió.3.2 metros de distancia entre los vehículos sin conductor, en un solo cuadro.La cuestión tecnológica, como la industria prefiere decirlo, está cerca de resolverse. Pero la cuestión financiera no lo está. El historial de seguridad se ha convertido en el factor que determinará la respuesta a esta cuestión.

La economía es simple en su esquema, pero brutal en su ejecución. Los analistas de Morgan Stanley estiman que…Un viaje con Waymo cuesta aproximadamente $1.36 en costos de entrega, en comparación con los $0.74 que cuesta un taxi robótico Tesla.Incluye también la depreciación. Ambos ya están por debajo de…Los $1.50–$2.50 por milla que cuesta un Uber operado por persona.Y el premio es la posibilidad de conducir en carreteras donde las condiciones económicas son favorables para ellos mismos. Las proyecciones más optimistas de Tesla implican que un automóvil como el CyberCab pueda circular por una milla a un cuarto o medio dólar. Pero una milla barata solo vale la pena si se permite al vehículo conducirla. Cuando Waymo retiró sus coches de las autopistas, perdió los viajes más valiosos de la industria, esos viajes largos hacia aeropuertos. El recall no fue simplemente una situación incómoda; demostró que la autorización para operar el vehículo, y no el software, es ahora el recurso escaso: una milla en autopista no tiene valor si los reguladores le quitan esa posibilidad de uso.

El regulador ya está inquieto. En julio, el jefe de la agencia estadounidense de seguridad vial escribió sobreUn “patrón claro” de vehículos sin conductor que interfieren con las fuerzas de orden público y otros profesionales que atienden emergencias.El rendimiento de Waymo es el mejor en el campo: afirma que produce trece veces menos lesiones graves por milla que un conductor humano, en un total de 170 millones de millas autónomas. Sin embargo, ha retirado vehículos de uso en zonas de construcción, caminos inundados, barreras fijas y en casos de incumplimiento por parte de los autobuses escolares.Está bajo investigación por haber atacado a un niño cerca de una escuela en Santa Monica en enero.Tesla se enfrenta a…Una investigación federal tras la muerte de una mujer causada por un sistema de conducción automática en junio.Y ha reveladoColisiones de robotaxis en las cuales el operador remoto, y no el software, está al volante.Según Phil Koopman de Carnegie Mellon, las escalas de riesgo hacen que los fracasos raros no puedan ser ignorados. En zonas de inundaciones y áreas de construcción, las empresas “no han podido solucionar esos problemas”. Los pasajeros pueden perdonar los desvíos inesperados y inexplicables. Pero los aseguradores, los jurados y los reguladores estatales son menos comprensivos.

Por eso, las dos compañías públicas que poseen este “futuro” difieren en su naturaleza, pero no en su grado. Waymo de Alphabet ha implementado medidas de seguridad en todos los niveles: lidar y mapeo detallado de las calles, rutas marcadas y aprobadas de antemano, una cultura de retiro y restricción, y un CEO cofundador, Tekedra Mawakana, quien pide abiertamente a Washington normas nacionales de seguridad que impongan precaución como regulación. El costo se refleja en el costo por milla. Tesla, por su parte, ha elegido lo contrario: un sistema más económico, basado únicamente en visión, para los coches que ya fabrica; expansión con costos casi cero para la flota; y personas que se sientan en consolas, listas para manejar el vehículo desde lejos. Su ventaja económica es parcialmente real; también es parte de la seguridad que se pospone. La seguridad pospuesta tiene una factura conocida, ya que GM’s Cruise la registró.Un incidente en 2023 en el que un robotaxi chocó y arrastró a un peatón, lo que provocó investigaciones federales. La licencia de operación del robotaxi fue suspendida.Y, al final…El apagado de la unidadIncluso Uber, el competidor que tiene más que perder, también ha hecho lo mismo.10 mil millones de dólares para alianzas con robotaxisEn lugar de apoyar a un solo ganador.

El mercado ha comenzado a valorar esa diferencia en términos de precios.Tesla cayó aproximadamente un 30% en 2026; es el período más difícil desde 2022. A finales de julio, su valor era de alrededor de 1.2 billones de dólares.antesVolviendo a alcanzar aproximadamente $349 por acción, pero aún a unos tres décimas por debajo del pico de $500 en el período de 52 semanas.El informe contiene una ironía que se puede observar en los propios informes de Tesla. La prueba más importante de la tendencia del robotaxi por parte de la empresa es un gráfico que muestra la distancia recorrida acumulada.Aproximadamente 2,4 millones de millas pagadas desde el lanzamiento; en el segundo trimestre, se sumaron aproximadamente 0,9 millones de millas, lo mismo que en el primer trimestre.Incluso mientras el mapa de servicios crecía, la historia se expandía; el contador de ventas permanecía estable. Por su parte, las ganancias fueron de 0.33 dólares por acción en el segundo trimestre, en comparación con las expectativas de los analistas de 0.53 dólares por acción, un año después de que la empresa…Registró su primer descenso en ingresos anuales y cedió la corona del mercado de vehículos eléctricos global a BYD.El múltiple está pagando por la autonomía en el tiempo establecido. Por eso, la promesa del director ejecutivo de…Un millón de robotaxis para finales de 2026.Está haciendo tanto trabajo.

El procesamiento aritmético de Alphabet funciona en la dirección opuesta. La empresaEntró en el club de los 4 billones de dólares en enero.Y se venden a…Aproximadamente $347, así queLa recaudación de 16 mil millones de dólares por parte de Waymo en febrero: una valoración de 126 mil millones de dólares.Es aproximadamente el 3% del valor de la empresa matriz. Esa valoración ya no es una fantasía: el volumen de negocios de Waymo ha aumentado diez veces en dos años, y sigue creciendo. Por lo tanto, los accionistas de Alphabet poseen un negocio de taxis robóticos real y en expansión, sin tener que arriesgar su portafolio en un único riesgo potencial. Una catástrofe a escala similar a la de Cruise dentro de Waymo costaría a la empresa matriz apenas un pequeño error numérico. Pero eso también significa que Waymo apenas influye en el precio de las acciones. Alphabet se valora por sus servicios de búsqueda, por sus servicios en la nube y por…Se espera que el programa de desarrollo de IA cueste entre 180.000 millones y 190.000 millones de dólares solo este año.– Más que el precio total del producto completo de Waymo. En Google, la opción sin conductor es una forma de protección. Una posible ventaja comercial, que los inversores podrían aprovechar periódicamente, convertiría esa protección en una apuesta real. Por ahora, eso es lo que Alphabet quiere hacer.

Nada de esto resuelve el problema relacionado con la necesidad de ser cautelosos en lugar de buscar la economía. La madurez en esta industria, según los últimos dos años, se mide por las recaeciones: en cuán rápido y barato una empresa puede cometer errores y corregirlos. El alto costo por milla de Waymo es en parte el precio de las lecciones ya pagadas en términos de ingeniería y restricciones; el bajo costo de Tesla, en parte, es el precio de las lecciones que aún no han sido pagadas. Entonces, la pregunta del inversor es: ¿dónde deben fijarse los ojos? No en el próximo lanzamiento, sino en el registro de seguridad: la tasa de accidentes por milla de las flotas sin conductor, los premios que las compañías de seguros cobran, el comportamiento de un coche completamente sin conductor en su primer incidente grave. La empresa que pueda cometer errores de forma barata, pero lo suficientemente cautelosa como para sobrevivir a sus errores, y lo suficientemente barata como para ganar competitividad, es la que probablemente resolverá el problema financiero. La empresa cuyo precio total depende de no cometer errores es la que realmente tiene ventaja.