Rockwell Automation supera las expectativas, a pesar de un clima cauteloso en cuanto a inversiones en capital fijo.

Fecha de la llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosUn crecimiento del 12% en comparación con el año anterior. Estos 2 puntos se deben a cambios monetarios, y los 3 puntos restantes se deben a un crecimiento orgánico de los precios.
• EPSEl EPS ajustado de 2.75 dólares fue superior a las expectativas. Además, se registró un aumento de 0.09 dólares debido a los efectos fiscales específicos.
• Margen brutoSe trata de un aumento en comparación con el año anterior, motivado por costos más bajos, una mayor productividad y una mejor combinación de factores que favorecen el crecimiento.
• Margen de operaciónEl margen del segmento total de la empresa fue del 20.7%, superando las expectativas.

Guía:

• Se mantiene una perspectiva de crecimiento orgánico en las ventas, del 2% al 6%. Se asume que habrá una mejora gradual a lo largo del tiempo.
• Se espera que los ingresos recurrentes aumenten en una cifra elevada.
• Se espera que el margen de ganancias del segmento en todo el año aumente en más de 100 puntos básicos.
• La estimación del EPS ajustado se ha elevado a 11.80 dólares, siendo el punto medio. La conversión de los flujos de efectivo libres durante todo el año será de aproximadamente el 100%.
• Las ventas en Q2 han aumentado ligeramente de forma secuencial. Además, se ha observado una leve mejora en los márgenes de beneficio a lo largo del tiempo.
• Se espera que el EPS ajustado sea de un crecimiento discreto, pero bajo.

Comentarios de negocios:

Aumento de los ingresos y las ventas:

• Rockwell Automation informó que…VentasCrecimiento de12%En el primer trimestre de 2026, con…Dígitos doblesCrecimiento anual tanto en las ventas reportadas como en las ventas orgánicas.
• El crecimiento se debió a una fuerte demanda en las principales áreas de negocio, especialmente en los sectores de lógica y movimiento. Además, el crecimiento también se vio favorecido por la aparición de nuevas capacidades de producción en Estados Unidos.

Desempeño de los segmentos:

• En el segmento de dispositivos inteligentes, las ventas orgánicas aumentaron.16%En comparación con años anteriores, se ha logrado un rendimiento muy bueno en los campos de accionamiento y movimiento.
• El crecimiento en este segmento fue amplio, gracias a los éxitos estratégicos en los sectores de alimentos y bebidas, productos de consumo general y entretenimiento.

Crecimiento del segmento de software y control:

• Las ventas de productos relacionados con software y control aumentaron.17%Frente al año anterior, las cifras son superiores a las expectativas.
• Este crecimiento se debió a una fuerte dinámica en Logix. Las ventas en América del Norte aumentaron significativamente.25%En términos anuales, se observa un aumento en el uso de nuevas soluciones de software como Emulate3D y FactoryTalk Design Studio.

Ordenar el crecimiento y la nueva capacidad:

• Rockwell Automation experimentó un fuerte crecimiento en las ordenaciones relacionadas con la nueva capacidad de producción en los Estados Unidos. Esto contribuyó a aumentar su confianza en su posición en el mercado.
• Las ofertas tradicionales de la empresa, combinadas con servicios digitales y tecnologías de computación en la distancia, le permitieron obtener una ventaja competitiva para gestionar estos pedidos.

Desafíos y condiciones del mercado:

• A pesar de las buenas ventas, las grandes inversiones en gastos de capital siguen siendo posibles para muchos clientes. Esto afecta la demanda de ciertos productos.
• El entorno macroeconómico sigue siendo inestable, debido a las incertidumbres geopolíticas que afectan al comercio y la estabilidad de las cadenas de suministro. Sin embargo, la mentalidad de ejecución disciplinada de Rockwell ayuda a mitigar algunas de estas complejidades.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección indicó que “las ventas, las márgenes y los ingresos superaron todas nuestras expectativas”. Se registró un crecimiento del doble de dígitos en comparación con el año anterior, además de una fuerte dinámica en todo el proceso de generación de beneficios. También se destacó un “buen comienzo de año” y un rendimiento sólido en todas las áreas relacionadas con la generación de beneficios.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Scott Davis (Melius Research LLC):Es necesario reconciliar los comentarios más cautelosos con el hecho de que los presupuestos para gastos generales han aumentado ligeramente… ¿Crees que la gente va a gastar menos de lo previsto? O quizás simplemente esperan hasta la segunda mitad del año para hacer los pagos.
  RespuestaExiste optimismo en algunas áreas, pero es necesario que se produzca un orden más amplio para poder avanzar hacia direcciones más positivas. Los niveles de inventario son normales. Los distribuidores están optimistas, pero todos adoptan una actitud prudente.

• Pregunta de Julian Mitchell (Barclays Bank PLC, Departamento de Investigación)Explique en detalle cómo cree que los factores que afectan los márgenes se manifestarán en los diferentes segmentos durante el segundo trimestre… Ayúdenos a comprender los efectos combinados de estos factores, así como cualquier impacto en los precios y costos relacionados con los chips de memoria.
  RespuestaSe espera una leve mejoría en las ventas en todos los segmentos, además de una pequeña expansión en los márgenes de beneficio. La inflación de los chips de memoria constituye un factor de unos pocos millones de dólares, pero se puede manejar debido a la sólida posición de la cadena de suministro.

• Pregunta de Andrew Kaplowitz (Citigroup Inc., División de Investigación)Si Logix sigue siendo fuerte… ¿podrían aumentar los incrementos en el transcurso del año? Quizás puedas informarnos sobre algunos de tus programas, como Rock on Rock, y cómo va todo con los precios dinámicos.
  RespuestaLogix cuenta con un fuerte rendimiento en términos de flujo de trabajo. Las iniciativas para aumentar la productividad y reducir los costos son clave para mantener un margen operativo del 40%. Las mejores prácticas de Rock on Rock se están implementando en las instalaciones existentes.

• Pregunta de Christopher Snyder (Morgan Stanley, División de Investigación)¿Se sigue viendo una tendencia positiva en el negocio de productos con ciclos más cortos… Pero la entrega se realiza a un ritmo más lento, debido al largo ciclo de producción de estos productos? ¿O todavía crees que las órdenes de pedidos de proyectos grandes están a la vista?
  RespuestaHay una buena demanda de modernizaciones y productos de tipo “brownfield”. Las nuevas ordenes de compra están aumentando, pero no lo suficiente como para alcanzar la meta anual establecida. Es necesario ver más pedidos para poder lograr un aumento significativo en las ventas.

• Pregunta de C. Stephen Tusa (JPMorgan Chase & Co, División de Investigación)¿Podemos lograr que haya algo de estabilidad en este margen S&C? ¿Cuál fue la tendencia en el negocio relacionado con el software en ese contexto?
  RespuestaLa fortaleza de los márgenes relacionados con el software y el control fue amplia. Se observó un rendimiento destacado en las áreas de Logix, software, ASEM y redes. El crecimiento de ARR fue particularmente fuerte en Plex.

• Pregunta de Nigel Coe (Wolfe Research, LLC)¿Ve usted suficiente sesgo en esa perspectiva relacionada con el proceso… y, en segundo lugar, en lo que respecta a la fuerza química? ¿Cómo cree que esto se manifestará en la práctica?
  RespuestaEl proceso se desarrolló de manera satisfactoria en el primer trimestre, gracias a la resiliencia de las industrias relacionadas con energía (petróleo y gas) y productos químicos especializados. Sin embargo, las perspectivas para el resto del año siguen siendo de crecimiento lento, de unos pocos dígitos.

• Pregunta de Andrew Buscaglia (BNP Paribas, División de Investigación)¿Está escuchando algo sobre nuevas competencias que podría surgir debido a la aparición de la inteligencia artificial? Y… ¿es posible que tengan un impacto más significativo en sus resultados, antes de lo que pensaba hace 6 meses?
  RespuestaLa IA se integra en la arquitectura para aplicaciones específicas relacionadas con la productividad (por ejemplo, Vision AI, Logix AI, módulos Plex). El objetivo es simplificar los procesos de trabajo y fortalecer los sistemas existentes, y no desarrollar nuevas soluciones que puedan perturbar el funcionamiento de los sistemas ya existentes.